展览99.3
未经审计的形式合并财务信息
介绍
以下未经审计的形式浓缩合并财务报表和相关附注是Cleveland-Cliffs Inc.（“Cliffs”）和Stelco Holdings Inc.（“Stelco”）的历史合并财务报表，就好像协议（定义见下文）的完成发生在以下指定的日期。

以下未经审计的Cliffs截至2024年9月30日的预估合并财务状况表，是根据下文所述的Cliffs和Stelco的历史合并财务报表，采用会计准则编纂主题805企业合并规定的收购会计方法编制的。截至2023年12月31日的年度和截至2024年9月30日的九个月，cliff未经审计的形式精简合并经营报表是基于cliff和Stelco的历史合并财务报表（见下文），采用收购会计方法。

Stelco的历史合并财务报表是按照国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则（“IFRS”）编制的，该准则在某些方面与皇冠体育官网公认会计准则有所不同。对Stelco的历史财务报表进行了调整，以估计从国际财务报告准则到皇冠体育官网公认会计准则的转换，并重新分类，以使Stelco的历史报表符合Cliffs的会计报表。

交易会计调整包括说明《安排》所必需的调整。截至2024年9月30日的未经审计的形式简化合并财务状况表，使该协议如同发生于2024年9月30日一样生效，并包括所有必要的调整，以反映该协议对收购会计的应用。截至2023年12月31日的年度和截至2024年9月30日的9个月的未经审计的形式精简合并经营报表，如同该协议发生于2023年1月1日一样生效，并包括所有必要的调整，以反映该协议的收购会计应用。除非另有说明，下表中提及的“$”均指美元。

未经审计的形式浓缩合并财务信息不会产生任何成本节约、运营协同效应或收入协同效应，也不会产生实现任何协同效应的成本。

根据S-X条例第11条的规定，未经审计的形式浓缩合并财务报表仅供参考之用，不代表或指示悬崖本应报告的收入或财务状况，如果安排在未经审计的形式浓缩合并财务报表中规定的日期完成，则由于各种因素。未经审计的预估合并财务状况表并不代表Cliffs未来的财务状况，未经审计的预估合并经营状况表也不代表Cliffs未来的经营业绩。
未经审计的预估合并财务报表反映了管理层对购买对价的公允价值的初步估计，以及在《安排》中获得的有形和无形资产和承担的负债的公允价值，剩余的估计购买对价记为商誉。独立的估值专家进行了分析，以协助悬崖的管理层确定收购资产和承担负债的公允价值。皇冠体育斯的管理层负责这些第三方估值和评估。由于这些未经审计的预估合并财务报表是根据对购买对价的公允价值和已获得资产和假定负债的公允价值的初步估计编制的，因此未来申报的实际金额可能与预估合并财务报表中使用的金额有重大差异。未经审计的预估合并财务信息是基于当前可获得的信息以及cliff管理层认为在本协议日期是合理的估计和假设。这些估计和假设背后的任何因素都可能发生变化或被证明存在重大差异。

提供未经审计的形式简化合并财务信息是为了说明该安排的估计影响，并应与未经审计的形式简化合并财务报表的附注、Cliffs和Stelco的历史财务报表及其在其他地方包括或参考纳入的相关附注一起阅读。

提供未经审计的预估合并财务信息是为了说明该安排的估计影响，并应与以下内容一起阅读：
• 未经审计的形式简要合并财务报表附注；
1

• 截至2023年12月31日的cliff年度报告中包含的cliff经审计的合并财务报表及其附注；
• 截至2024年9月30日的季度，cliff未经审计的历史合并财务报表及其附注包含在cliff季度报告10-Q表格中；
• 截至2023年12月31日的Stelco历史审计合并财务报表及其附注，见附表99.1，附在8-K表当前报告中；和
• 截至2024年9月30日的三个月和九个月的Stelco历史未经审计的中期简明合并财务报表及其附注，见附件99.2，附在8-K表当前报告中。

2

未经审计的预估合并财务状况表
截至2024年9月30日
（美元，百万）
皇冠体育历史公司 Stelco Holdings Inc.
后重新分类
(注5)		 国际财务报告准则对皇冠体育官网公认会计准则的调整 笔记
(注4)		 交易会计调整 笔记
(注8)		 形式合并公司
资产
流动资产:
现金及现金等价物 ＄ 39  ＄ 345  ＄ - - - - - - ＄ (384) 8 ＄ - - - - - -
应收帐款净额 1583年 131  - - - - - - - - - - - - 1714年
库存 4236年 711  - - - - - - 10  8 b 4957年
其他流动资产 169  22  - - - - - - 75  8 c 266 
流动资产总额 6027年 1209年 - - - - - - (299) 6937年
非流动资产:
物业、厂房及设备、净 8687年 915  (21) 4a,4b 409  8 d 9990年
善意 1005年 - - - - - - - - - - - - 905  8 e 1910年
养老金和OPEB资产 378  - - - - - - - - - - - - - - - - - - 378 
其他非流动资产 699  80  33  4a,4b 1092年 8 f 1904年
总资产 ＄ 16796年 ＄ 2204年 ＄ 12  ＄ 2107年 ＄ 21119年
负债与权益
流动负债:
应付账款 ＄ 1983年 ＄ 223  ＄ - - - - - - ＄ - - - - - - ＄ 2206年
应计雇佣成本 413  44  - - - - - - - - - - - - 457 
应计费用 379  - - - - - - - - - - - - 27  8 g 406 
其他流动负债 480  366  - - - - - - (294) 8 h 552 
流动负债总额 3255年 633  - - - - - - (267) 3621年
非流动负债:
长期债务 3774年 20  - - - - - - 2461年 8我 6255年
养老金和OPEB负债 666  15  - - - - - - - - - - - - 681 
递延所得税 567  30  - - - - - - 466  8 j 1063年
其他非流动负债 1439年 578  12  4 b 80  8 k 2109年
总负债 9701年 1276年 12  2740年 13729年
承诺和或有事项
股票:
普通股 66  232  - - - - - - (232) 8 l 66 
超过股票面值的资本 4875年 - - - - - - - - - - - - (130) 8 l 4745年
留存收益 1426年 696  - - - - - - (744) 8 l 1378年
库存股份 (1153) - - - - - - - - - - - - 473  8 l (680)
累计其他综合收益 1640年 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 1640年
股东权益总额 6854年 928  - - - - - - (633) 7149年
无控的利益 241  - - - - - - - - - - - - - - - - - - 241 
总股本 7095年 928  - - - - - - (633) 7390年
负债及权益合计 ＄ 16796年 ＄ 2204年 ＄ 12  ＄ 2107年 ＄ 21119年
见随附的未审计预估合并财务信息注释。
3

未经审计的形式精简合并经营报表
年份截至2023年12月31日
（美元，百万美元，每股金额除外）
皇冠体育历史公司 Stelco Holdings Inc.
后重新分类
(注5)		 国际财务报告准则对皇冠体育官网公认会计准则的调整 交易会计调整 笔记
(注7)		 形式合并公司
收入 ＄ 21996年 ＄ 2162年 ＄ - - - - - - ＄ - - - - - - ＄ 24158年
运营成本:
销货成本 (20605) (1867) - - - - - - (17) 7一个 (22489)
销售、一般和行政费用 (577) (67) - - - - - - (74) 7 b (718)
收购相关成本 （12） - - - - - - - - - - - - (48) 7 c （60)
商誉减值 (125) - - - - - - - - - - - - - - - - - - (125)
杂项-网络 - - - - - - （1） - - - - - - - - - - - - （1）
总运营成本 (21319) -21319000000 (1935) - - - - - - (139) (23393)
营业收入（亏损） 677  227  - - - - - - (139) 765 
其他收入（费用）
利息支出净额 (289) (52) - - - - - - (189) 7 d (530)
除服务费用部分外的定期福利贷记净额 204  - - - - - - - - - - - - - - - - - - 204 
其他营业外收入（亏损） 5  (27) - - - - - - - - - - - - （22）
其他费用合计 （80） （79） - - - - - - (189) (348)
所得税前持续经营所得（亏损） 597  148  - - - - - - (328) 417 
所得税收益（费用） (148) (37） - - - - - - 82  7 e (103)
持续经营所得（亏损） 449  111  - - - - - - （246） 314 
停止经营所得，扣除税款 1  - - - - - - - - - - - - - - - - - - 1 
净收入（亏损） 450  111  - - - - - - （246） 315 
归属于非控制权益的收入 (51) - - - - - - - - - - - - - - - - - - (51)
归属于股东的净收入（亏损） ＄ 399  ＄ 111  ＄ - - - - - - ＄ （246） ＄ 264 
应归属于皇冠体育斯股东的普通股每股收益-基本
持续经营 ＄ 0.78  7 f ＄ 0.49 
已停止经营 - - - - - - - - - - - -
＄ 0.78  ＄ 0.49 
归属于Cliffs股东的普通股每股收益-摊薄
持续经营 ＄ 0.78  7 g ＄ 0.49 
已停止经营 - - - - - - - - - - - -
＄ 0.78  ＄ 0.49 
平均股数（千）
基本 510211年 7 f 536073年
稀释 511499年 7 g 537361年
见随附的未审计预估合并财务信息注释。
4

未经审计的形式精简合并经营报表
截至2024年9月30日
（美元，百万美元，每股金额除外）
皇冠体育历史公司 Stelco Holdings Inc.后重新分类
(注5)		 IFRS对GAAP的调整 交易会计调整 笔记
(注7)		 形式合并公司
收入 ＄ 14860年 ＄ 1556年 ＄ - - - - - - ＄ - - - - - - ＄ 16416年
运营成本:
销货成本 (14517) (1318) - - - - - - 10  7一个 (15825)
销售、一般和行政费用 (347) (76) - - - - - - (55) 7 b (478)
收购相关成本 （14） （5) - - - - - - - - - - - - (19)
重组及其他费用 (131) - - - - - - - - - - - - - - - - - - (131)
资产减值 （79） - - - - - - - - - - - - - - - - - - （79）
杂项-网络 (63) （4） - - - - - - - - - - - - (67)
总运营成本 (15151) (1403) - - - - - - （45) (16599)
营业收入（亏损） (291) 153  - - - - - - （45) （183）
其他收入（费用）
利息支出净额 (235) （45) - - - - - - (138) 7 d (418)
债务清偿损失 (27) - - - - - - - - - - - - - - - - - - (27)
除服务费用部分外的定期福利贷记净额 184  - - - - - - - - - - - - - - - - - - 184 
外币合约公允价值变动净额 （7） - - - - - - - - - - - - - - - - - - （7）
其他营业外收入（亏损） 3  (27) - - - - - - - - - - - - （24）
其他费用合计 (82) (72) - - - - - - (138) (292)
所得税前持续经营所得（亏损） (373) 81  - - - - - - （183） (475)
所得税收益（费用） 99  (21) - - - - - - 46  7 e 124 
持续经营所得（亏损） (274) 60  - - - - - - (137) (351)
停止经营的收入（损失），扣除税款 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
净收入（亏损） (274) 60  - - - - - - (137) (351)
归属于非控制权益的收入 (33) - - - - - - - - - - - - - - - - - - (33)
归属于股东的净收入（亏损） ＄ (307) ＄ 60  ＄ - - - - - - ＄ (137) ＄ (384)
应归属于皇冠体育斯股东的普通股每股亏损-基本
持续经营 ＄ (0.64) 7 f ＄ (0.76)
已停止经营 - - - - - - - - - - - -
＄ (0.64) ＄ (0.76)
应归属于Cliffs股东的普通股每股亏损-摊薄
持续经营 ＄ (0.64) 7 g ＄ (0.76)
已停止经营 - - - - - - - - - - - -
＄ (0.64) ＄ (0.76)
平均股数（千）
基本 477846年 7 f 503708年
稀释 477846年 7 g 503708年
见随附的未审计预估合并财务信息注释。
5
未经审计的预估合并财务信息附注
（ 美元和股票，以百万计，每股金额除外 ）
注1：交易描述
2024年7月14日，Cliffs, 13421422 Canada Inc.，一家加拿大公司，也是Cliffs（“买方”）的全资子公司，与Stelco签订了一项安排协议（“安排协议”），根据该协议，买方将从Stelco股东（“Stelco股东”）手中收购Stelco的所有已发行和已发行普通股（“Stelco股份”）。收购Stelco股份及《安排协议》所拟进行的其他交易，均透过《安排协议》下的法定安排计划（下称“安排”）实施 加拿大商业公司法 （下称“CBCA”）按与之有关的安排计划（下称“安排计划”）所载的条款及条件。
2024年11月1日，根据《安排协议》，对Stelco的收购完成，其中Cliffs是收购方。
《安排协议》和《安排计划》规定，在《安排》的生效时间（“生效时间”）之后，在生效时间之前发行的每一股Stelco股票将由其持有人转让给买方，以换取(a) 60加元现金（“现金对价”）加上(b) 0.454股Cliffs普通股（“Cliffs普通股”）。每股票面价值0.125美元（“股份对价”，连同现金对价和以现金代替的Cliffs普通股零头股份，统称“对价”）。
此外，在生效时间之后，Stelco的未偿股票薪酬奖励将按以下方式处理：
一个 根据Stelco的长期激励计划（“LTIP”）授予的每个已授予或未授予的流通股单位，将被视为转让和转让给Stelco，以换取Stelco或代表Stelco支付和交付对价（扣除适用的预扣），并在此后取消；
b 根据Stelco的递延股份单位计划授予的每个未发行的递延股份单位将被视为转让和转让给Stelco，以换取Stelco或代表Stelco支付和交付对价（扣除适用的预扣），并在此之后被取消；和
c 根据LTIP授予的每一项流通在外的股票增值权，无论是已授予的还是未授予的，都将被视为转让和转让给Stelco，以换取Stelco或其代表按照《安排计划》中描述的公式确定的相当于部分对价（扣除适用的预扣）的支付和交付。
根据该安排，Cliffs将以现金（即总现金对价和现金代替cliff普通股的部分股份）为应付的总对价融资，发行24亿美元的优先票据（“票据”），并根据其现有的基于资产的循环信贷额度（“ABL额度”）进行借款，以及手头现金。
未经审计的形式浓缩合并财务信息以Cliffs和Stelco的历史合并财务信息为基础，并已准备好使本安排生效。
注2：陈述的基础
未经审计的形式浓缩合并财务信息是使用会计收购方法编制的，cliff认为会计收购方，因为cliff通过收购所有已发行和已发行的Stelco股份获得了对Stelco的控制权。在取得法下，初步购买价按其公允市场价值分配给所获得的基础有形、无形资产和承担的负债，如果有超额购买价，则分配给商誉。为了准备未经审计的预估合并财务信息，Cliffs根据其最近的初步估值工作，将协议中包含的资产和负债调整为其估计的公允价值。皇冠体育斯尚未完成详细的估值工作，以最终确定所需的公允价值估计和所收购资产的估计使用寿命，所承担的负债以及购买价格的相关分配。最终的购买价格分配将在计量期间确定，并确定资产和负债的估计公允价值，以及相关的税收调整。因此，最终的收购会计调整可能与本文中包含的交易会计调整有重大不同。
未经审计的形式压缩合并财务信息以与皇冠体育斯采用的会计政策一致的方式编制。Stelco在其历史合并财务报表中列报的某些财务信息已被初步重新分类，以符合
6
未经审计的预估合并财务信息附注
（ 美元和股票，以百万计，每股金额除外 ）
悬崖的合并财务报表的目的是准备未经审计的形式浓缩合并财务信息。Cliffs对Stelco会计政策的初步审查没有发现与Cliffs遵循的会计政策有任何重大差异。在计量期间整合后，Cliffs将对Stelco的会计政策进行全面而详细的审查。作为审查的结果，Cliffs可能会发现两家公司会计政策之间的额外差异，这些差异如果得到遵守，可能会对合并后公司的合并财务报表产生重大影响。
注3：外币折算
Stelco的历史财务信息和形式调整已使用历史汇率从加元转换为美元。更多信息请参见注释5 -翻译和重新分类调整。适用于Stelco的未审计预估合并经营报表期间的平均汇率和未审计预估合并资产负债表期末汇率如下：
期了 汇率 加元/美元
2024年9月30日 期末即期汇率 1加元兑0.7393美元
截至2024年9月30日 平均即期汇率 1加元兑0.7353美元
年份截至2023年12月31日 平均即期汇率 1加元兑0.7411美元
2024年11月1日 即期汇率 1加元兑0.7168美元
注4：国际财务报告准则对皇冠体育官网公认会计准则的调整
Stelco根据国际财务报告准则报告其财务报表，这与皇冠体育官网公认会计准则在某些重大方面有所不同。以下是为了使Stelco的国际财务报告准则财务信息与皇冠体育斯皇冠体育官网公认会计准则会计政策保持一致而进行的重大调整，目的是在国际财务报告准则与皇冠体育官网公认会计准则调整栏中进行形式呈现：
租赁
一个。 其他租赁
国际财务报告准则使用单一的资产负债表内租赁会计模式，而皇冠体育官网公认会计准则ASC 842下的租赁采用双重分类的资产负债表内会计模式，将租赁分类为融资租赁或经营租赁。根据皇冠体育官网公认会计准则，经营租赁使用权资产与财产、工厂和设备分开列示。根据国际财务报告准则，企业能够记录财产、厂房和设备内的使用权资产。截至2024年9月30日，400万美元已被重新分类 物业、厂房及设备、净 来 其他非流动资产 重新分类经营租赁使用权资产，以符合皇冠体育官网公认会计准则。
b。 售后回租
Stelco完成了一项售后回租交易，出售了其在一块土地（和建筑物）中的全部权益，其中包括汉密尔顿工厂运营的物业。在出售的同时，Stelco对土地的某些部分进行了长期租赁安排，以继续其在汉密尔顿工厂的炼焦和炼钢业务。
国际财务报告准则对皇冠体育官网公认会计准则的调整，主要是ASC 842租赁，与售后回租交易相关的调整包括以下净影响：
我。 根据皇冠体育官网公认会计准则，该交易的一部分确实符合销售条件，并且回租负债被记录为经营租赁，而不是融资义务。这一调整反映了被取消确认的财产、厂房和设备的数量以及被记录的使用权资产 其他非流动资产 ；
2。 根据皇冠体育官网公认会计准则，该交易的一部分不符合销售条件，回租负债被记录为融资义务，而不是租赁。该调整反映了对国际财务报告准则使用权资产的终止确认以及继续携带的财产、厂房和设备的价值；和
7
未经审计的预估合并财务信息附注
（ 美元和股票，以百万计，每股金额除外 ）
3。 根据皇冠体育官网公认会计准则和国际财务报告准则，交易中符合销售条件的部分在皇冠体育官网公认会计准则下被归类为经营租赁，而不是融资租赁。调整将经营性租赁使用权资产重新分类为 其他非流动资产。
综上所述，与售后回租交易相关的调整如下：
我。 减少 物业、厂房及设备、净 减少1400万美元；
2。 增加到 其他非流动资产 减少2900万美元；和
3。 增加到 其他非流动负债 由于融资和租赁义务方面的计量差异，减少了1 200万美元。
8
未经审计的预估合并财务信息附注
（ 美元和股票，以百万计，每股金额除外 ）
注5：翻译和重新分类调整
某些重新分类已适用于Stelco的利润表和资产负债表的历史列报，以符合悬崖的财务报表列报。对Stelco截至2023年12月31日的年度合并损益表的转换和重新分类如下：
财务报表行 史泰克控股有限公司重新分类前（CAD） 汇率 史泰克控股有限公司重新分类前（美元） 重新分类(美元) 笔记 Stelco Holdings Inc.重新分类后（美元）
销售货物的收入 ＄ 2917年 0.7411  ＄ 2162年 ＄ (2162) 一个 ＄ - - - - - -
收入 - - - - - - 0.7411  - - - - - - 2162年 一个 2162年
销货成本 (2517) 0.7411  (1865) （2） b, d (1867)
销售、一般和行政费用 (91) 0.7411  (67) - - - - - - (67)
杂项-网络 - - - - - - 0.7411  - - - - - - （1） c,我 （1）
融资成本 (110） 0.7411  (82) 82  h,我 - - - - - -
财务及其他收入 9  0.7411  7  （7） e, f - - - - - -
利息支出净额 - - - - - - 0.7411  - - - - - - (52) e,h (52)
合营企业的收入分成 2  0.7411  1  （1） d - - - - - -
其他成本 （11) 0.7411  （8） 8  b,c,g - - - - - -
其他营业外收入（亏损） - - - - - - 0.7411  - - - - - - (27) f, g (27)
当期所得税费用 （11) 0.7411  （8） 8  j - - - - - -
递延所得税费用 （39) 0.7411  (29) 29  j - - - - - -
所得税收益（费用） - - - - - - 0.7411  - - - - - - (37） j (37）
一个。 代表21.62亿美元的重新分类 销售货物的收入 来 收入 ．
b。 代表300万美元的重新分类 其他成本 来 销货成本 ．
c。 代表400万美元的重新分类 其他成本 来 杂项-网络 ．
d。 代表100万美元的重新分类 合营企业的收入分成 来 销售成本。
e。 表示3300万美元收入的重新分类 财务及其他收入 来 利息支出净额 ．
f。 代表重新分类2 600万美元的损失 财务及其他收入 来 其他营业外收入（亏损）。
g。 代表100万美元的重新分类 其他成本 来 其他营业外收入（亏损） ．
h。 代表8,500万美元的重新分类 财务费用 来 利息支出净额 ．
我。 表示将300万美元收益重新分类 财务费用 来 Miscellaneous-net。
j。 代表800万美元和2900万美元的重新分类 当期所得税费用 和 递延所得税费用 ，分别为 所得税收益（费用） ．
9
未经审计的预估合并财务信息附注
（ 美元和股票，以百万计，每股金额除外 ）
对Stelco截至2024年9月30日的9个月合并损益表和综合损益表的转换和重新分类如下：
财务报表行 史泰克控股有限公司重新分类前（CAD） 汇率 史泰克控股有限公司重新分类前（美元） 重新分类(美元) 笔记 Stelco Holdings Inc.重新分类后（美元）
销售货物的收入 ＄ 2116年 0.7353  ＄ 1556年 ＄ (1556) 一个 ＄ - - - - - -
收入 - - - - - - 0.7353  - - - - - - 1556年 一个 1556年
销货成本 (1795) 0.7353  (1320) 2  我 (1318)
销售、一般和行政费用 (105) 0.7353  (77) 1  c,j (76)
收购相关成本 - - - - - - 0.7353  - - - - - - （5) j （5)
杂项-网络 - - - - - - 0.7353  - - - - - - （4） b, g （4）
融资成本 (91) 0.7353  (67) 67  f, g - - - - - -
财务及其他收入（亏损） （11) 0.7353  （8） 8  d,e - - - - - -
利息支出净额 - - - - - - 0.7353  - - - - - - （45) d, f （45)
合营企业的收入分成 3  0.7353  2  （2） 我 - - - - - -
其他成本 （7） 0.7353  （5) 5  b, c - - - - - -
其他营业外收入（亏损） - - - - - - 0.7353  - - - - - - (27) e (27)
当期所得税费用 (47) 0.7353  (35) 35  h - - - - - -
递延所得税（费用）回收 19  0.7353  14  （14） h - - - - - -
所得税收益（费用） - - - - - - 0.7353  - - - - - - (21) h (21)
一个。 代表15.56亿美元的重新分类 销售货物的收入 来 收入 ．
b。 代表100万美元的重新分类 其他成本 来 Miscellaneous-net ．
c。 代表400万美元的重新分类 其他成本 来 销售、一般和行政费用 ．
d。 表示1 900万美元收入的重新分类 财务及其他收入（亏损） 来 利息支出净额 ．
e。 代表重新分类2 700万美元的损失 财务及其他收入（亏损） 来 其他营业外收入（亏损）。
f。 代表6 400万美元的重新分类 财务费用 来 利息支出净额 ．
g。 代表300万美元损失的重新分类 财务费用 来 Miscellaneous-net。
h。 代表3500万美元和1400万美元的重新分类 当期所得税费用 和 递延所得税（费用）回收 ，分别为 所得税收益（费用）。
我。 为200万美元的改叙 合营企业的收入分成 来 销售成本。
j。 代表500万美元的重新分类 销售、一般和行政费用 来 收购相关成本 ．

10
未经审计的预估合并财务信息附注
（ 美元和股票，以百万计，每股金额除外 ）

转换和重新分类到Stelco截至2024年9月30日的合并资产负债表如下：
财务报表行 史泰克控股有限公司重新分类前（CAD） 汇率 史泰克控股有限公司重新分类前（美元） 重新分类(美元) 笔记 Stelco Holdings Inc.重新分类后（美元）
现金及现金等价物 ＄ - - - - - - 0.7393  ＄ - - - - - - ＄ 345  一个 ＄ 345 
现金 467  0.7393  345  (345) 一个 - - - - - -
限制现金 9  0.7393  7  （7） x - - - - - -
应收帐款净额 - - - - - - 0.7393  - - - - - - 131  b 131 
贸易及其他应收款项 185  0.7393  137  (137) b, c - - - - - -
库存 878  0.7393  649  62  y 711 
其他流动资产 - - - - - - 0.7393  - - - - - - 22  c, d 22 
预付费用及按金 23  0.7393  16  (16） d - - - - - -
物业、厂房及设备、净 1322年 0.7393  977  (62) y 915 
其他非流动资产 - - - - - - 0.7393  - - - - - - 80  e, f, g, h, x 80 
衍生品资产 33  0.7393  24  （24） e - - - - - -
无形资产 15  0.7393  11  （11) f - - - - - -
合资企业投资 21  0.7393  16  (16） g - - - - - -
递延所得税资产 5  0.7393  4  （4） h - - - - - -
抵押贷款应收 24  0.7393  18  (18) 我 - - - - - -
应付账款 - - - - - - 0.7393  - - - - - - 223  j 223 
贸易及其他应付款 684  0.7393  506  (506) j, k - - - - - -
应计雇佣成本 - - - - - - 0.7393  - - - - - - 44  l 44 
其他流动负债 - - - - - - 0.7393  - - - - - - 366  k、m, n, o, p 366 
其他负债 81  0.7393  60  （60) l, m - - - - - -
资产贷款工具 15  0.7393  11  （11) n - - - - - -
应缴所得税 31  0.7393  23  (23） o - - - - - -
对独立员工信托的义务 44  0.7393  33  (33) p - - - - - -
长期债务 - - - - - - 0.7393  - - - - - - 20  u 20 
养老金和OPEB负债 - - - - - - 0.7393  - - - - - - 15  (r, s) 15 
递延所得税 - - - - - - 0.7393  - - - - - - 30  v 30 
其他非流动负债 - - - - - - 0.7393  - - - - - - 578  q,t,w 578 
规定 18  0.7393  13  (13） 问 - - - - - -
养老金 12  0.7393  9  （9） r - - - - - -
11
未经审计的预估合并财务信息附注
（ 美元和股票，以百万计，每股金额除外 ）
财务报表行 史泰克控股有限公司重新分类前（CAD） 汇率 史泰克控股有限公司重新分类前（美元） 重新分类(美元) 笔记 Stelco Holdings Inc.重新分类后（美元）
其他负债 470  0.7393  347  (347) s,t - - - - - -
资产贷款工具 27  0.7393  20  (20) u - - - - - -
递延所得税负债 41  0.7393  30  (30) v - - - - - -
对独立员工信托的义务 303  0.7393  224  (224) w - - - - - -
普通股 314  0.7393  232  - - - - - - 232 
留存收益 942  0.7393  696  - - - - - - 696 
一个。 代表3.45亿美元的重新分类 现金 来 现金及现金等价物。
b。 代表1.31亿美元的重新分类 贸易及其他应收款项 来 应收帐款净额 ．
c。 代表600万美元的改叙 贸易及其他应收款项 来 其他流动资产。
d。 代表重新分类的1 600万美元 预付费用及按金 来 其他流动资产 ．
e。 代表2 400万美元的重新分类 衍生品资产 来 其他非流动资产 ．
f。 代表1100万美元的重新分类 无形资产 来 其他非流动资产 ．
g。 代表重新分类的1 600万美元 合资企业投资 来 其他非流动资产。
h。 代表400万美元的改叙 递延所得税资产 来 其他非流动资产 ．
我。 代表1 800万美元的改叙 抵押贷款应收 来 其他非流动资产 ．
j。 代表2.23亿美元的重新分类 贸易及其他应付款 来 应付账款 ．
k。 代表2.83亿美元的重新分类 贸易及其他应付款 来 其他流动负债 ．
l。 代表4 400万美元的重新分类 其他负债 来 应计雇佣成本 ．
m。 代表重新分类的1 600万美元 其他负债 来 其他流动负债 ．
n。 代表1100万美元的重新分类 资产贷款工具 来 其他流动负债 ．
o。 代表2300万美元的改叙 应缴所得税 来 其他流动负债 ．
p。 代表3300万美元从 对独立员工信托的义务 来 其他流动负债 ．
q。 代表1 300万美元的改叙 规定 来 其他非流动负债 ．
r。 代表900万美元的改叙 养老金 来 养老金和OPEB负债 ．
年代。 代表600万美元的改叙 其他负债 来 养老金和OPEB负债 ．
t。 代表3.41亿美元的重新分类 其他负债 来 其他非流动负债 ．
12
未经审计的预估合并财务信息附注
（ 美元和股票，以百万计，每股金额除外 ）
u。 代表2000万美元的重新分类 资产贷款工具 来 长期债务 ．
v。 代表3000万美元的改叙 递延所得税负债 来 递延所得税。
w。 代表2.24亿美元从 对独立员工信托的义务 来 其他非流动负债 ．
x。 代表700万美元的改叙 限制现金 来 其他非流动资产。
y。 代表6200万美元的改叙 物业、厂房及设备、净 来 库存。


13
未经审计的预估合并财务信息附注
（ 美元和股票，以百万计，每股金额除外 ）
注6：购买对价
未经审计的形式简明合并财务状况表已作调整，以反映估计购买价格初步分配给拟收购的可辨认资产和拟承担的负债，如适用，任何剩余部分记为商誉。这份未经审计的预估合并财务信息中的初步收购价分配是基于估计收购价32.08亿美元。估计的收购价格中包括某些债务安排，其中包含由收购引发的控制权变更条款，需要同意才能完成收购。这些款项已全额偿还，并在《安排》生效时间或之前终止，因此已被纳入购买对价的一部分。
交易对价的公允价值如下：
金额(美元)
现金对价总额 ＄ 2450年
换股对价总额 343 
总债务对价 415 
估计交易对价总额 ＄ 3208年 
估计现金对价总额计算如下：
量
已发行的Stelco股票数量 54.5 
未偿还的基于股票的薪酬奖励数量 2.5 
对价股份总额 57.0
量
对价股份数目 57.0 
对价每股股价（CAD） ＄ 60.00 
现金对价总额（加币） 3418年 
汇率（2024年11月1日） 0.7168
现金对价总额（美元） ＄ 2450年 
股份交换对价的公允价值如下：
量
对价股份总额 57.0 
固定股份交换系数 0.454
Total Cliffs交换股份 25.9
截止日期（2024年11月1日）cliff股价（美元） ＄ 13.27 
股票交换对价总额（美元） ＄ 343 
债务对价的公允价值计算方法如下：
量
库存货币化安排（CAD） ＄ 537 
资产贷款工具（CAD） 41 
包含在对价中的债务的公允价值（CAD） ＄ 578 
汇率（2024年11月1日） 0.7168
总债务对价（美元） ＄ 415 


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未经审计的预估合并财务信息附注
（ 美元和股票，以百万计，每股金额除外 ）
以下是对Cliffs收购的资产和承担的负债的初步估计，假设该协议发生在2024年9月30日：
量
现金及现金等价物 ＄ 345 
应收帐款净额 131 
库存 721 
其他流动资产 97 
物业、厂房及设备、净 1324年
其他非流动资产 1193年
应付账款 (223)
应计雇佣成本 （44)
其他流动负债 (72)
养老金和OPEB负债 （15）
递延所得税 (496)
其他非流动负债 (658)
获得的可辨认资产净值 ＄ 2303年
善意 905 
收购净资产总额 ＄ 3208年

注7：对未经审计的预估合并经营报表的交易会计调整
一个。 销货成本 -表示调整包括以下内容：
九个月结束
2024年9月30日		 一年结束了
2023年12月31日
物业、厂房及设备折旧（一） ＄ 13  ＄ 14 
存货的公允价值增量摊销（ii） - - - - - - (27)
扣除无形资产/负债后的摊销费用（iii） ＄ （3） ＄ （4）
交易总额会计调整 ＄ 10  ＄ (17)
我。 由于在收购会计中以初步公允价值确认Stelco的财产、工厂和设备而对历史折旧费用进行的调整，并根据Cliffs的政策在其估计的剩余使用年限内进行折旧。
2。 销售成本的增加与半成品和产成品库存的公允价值增加有关，因为库存预计将在收购之日起12个月内出售。这些成本将不会影响合并后公司在收购日期后12个月内的经营报表。
3。 对取得的无形资产和承担的负债的初步估计公允价值调整摊销净额。
b。 销售、一般和行政费用 -表示截至2024年9月30日的9个月和截至2023年12月31日的年度的摊销费用分别为5,500万美元和7,400万美元，对确认为收购会计一部分的确定无形资产公允价值的影响。无形资产摊销费用采用直线法计算。
c。 收购相关成本 -表示截至2023年12月31日的年度交易会计调整，其中包括cliff在2024年9月30日之后产生的4800万美元额外收购相关成本。剩余的交易成本包含在截至2024年9月30日的9个月的历史经营报表中。这些成本将不会影响合并后公司在收购日期后12个月内的经营报表。
15
未经审计的预估合并财务信息附注
（ 美元和股票，以百万计，每股金额除外 ）
与收购有关的费用有关的1 200万美元的所得税优惠也反映在未经审计的形式精简合并业务报表中，作为对的非经常性调整 持续经营所得（亏损） ．
d。 利息支出净额 -为反映与《安排》有关的Stelco历史债务的再融资而作出的调整：
九个月结束
2024年9月30日		 一年结束了
2023年12月31日
增加了计划债务再融资的债务发行成本摊销，扣除Stelco的历史债务发行成本 ＄ （5) ＄ （7）
债务再融资活动的利息支出增加 (133) (182)
交易总额会计调整 ＄ (138) ＄ (189)
e。 所得税收益（费用） -表示为反映Stelco Holdings Inc.的所得税收益（费用）而进行的调整。后重新分类, 所得税前持续经营所得（亏损） 按法定税率25%记录所得税影响的交易会计调整所产生的影响 所得税前持续经营所得（亏损） ．
f。 基本平均股数 -反映了在协议完成后从库存股中形式发行的2590万Cliffs普通股，就像协议发生在2023年1月1日一样。
g。 摊薄后的平均股数 -反映了在协议完成后从库存股中形式发行的2590万Cliffs普通股，就像协议发生在2023年1月1日一样。
注8：交易会计对未经审计的预估合并财务状况表的调整
一个。 现金及现金等价物 -融资交易调整总额为25.07亿元，以支付“安排”的现金购买对价28.65亿元及估计交易成本2,600万元。预计交易成本包括与本协议直接相关的法律、咨询、监管、备案和其他费用。
b。 库存 -表示为增加半成品和制成品库存而进行的2700万美元的公允价值调整，以及将1700万美元的供应品库存减少至7.21亿美元的初步公允价值。由于在《安排》完成后的第一轮库存中销售了已获得的库存，因此半成品和成品库存上的预估增量库存将增加销售商品的成本。
c。 其他流动资产 -代表结算时偿还库存货币化安排的估计统一销售税的公允价值调整7500万美元。
d。 物业、厂房及设备、净 -表示增加的物业、厂房及设备的公允价值调整4.09亿美元至初步公允价值13.03亿美元。交易调整也代表消除了Stelco的历史累计折旧3.62亿美元。估计的公允价值按估计的资产使用年限折旧，一般按直线折旧。
物业、厂房及设备分类 估计公允价值 预计剩余使用寿命
土地，土地改良和矿产权 ＄ 22  N/A
建筑 184  25
设备 1048年 15
施工中 49  N/A
总计 ＄ 1303年 
16
未经审计的预估合并财务信息附注
（ 美元和股票，以百万计，每股金额除外 ）
估计的公允价值和估计的使用寿命是初步的，一旦Cliffs掌握了关于Stelco的财产、工厂和设备的具体类型、性质、年龄、状况和位置的充分信息，可能会发生变化。详细计价工作的完成，可能对财产、厂房、设备的计价和购货价格的分配产生重大影响。
e。 善意 -表示商誉调整9.05亿美元，以反映超出拟收购资产和拟承担负债更新公允价值的额外对价。商誉主要代表了我们在服务中心、建筑和其他现货销售量较高的工业终端市场的客户群多样化带来的增长机会，以及从本协议中实现的任何协同效益。预计所有商誉都不会在所得税中扣除。
f。 其他非流动资产 -为记录无形资产的初步估计公允价值而进行的调整约为11.2亿美元，这比Stelco在完成“安排”之前的无形资产账面净值增加了11.13亿美元。已识别无形资产的公允价值估计是初步的，是根据市场参与者在对该资产最有利的市场（即其最高和最佳用途）上为该资产定价时所使用的假设确定的。
可辨认无形资产的最终公允价值确定可能与该初步确定不同，且该等差异可能是重大的。无形资产的摊销采用直线摊销法，按使用年限3 ~ 20年确认。
在截至2024年9月30日和截至2023年12月31日的9个月中，收购的无形资产的预估摊销费用分别为6000万美元和8000万美元。下表总结了截至2024年12月31日至2029年12月31日及其后的会计年度所获得的无形资产的预计预估摊销费用，该表已编制以反映发生于2023年1月1日的交易。皇冠体育斯尚未完成必要的详细估值工作，以确定所需的估计公允价值，估计寿命，或与收购的无形资产相关的摊销模式，这些可能导致确认的实际摊销费用发生变化。详细计价工作的完成，可能对无形资产的计价和购买价格的分配产生重大影响。
剩下的
2024年10月1日至2024年12月31日 2025 2026 2027 2028 2029年及以后
摊销费用 ＄ 20  ＄ 80  ＄ 74  ＄ 74  ＄ 74  ＄ 660 
其他非流动资产 还对冲销2,100万美元的过桥融资费用进行了调整。
g。 应计费用 -代表cliff在2024年9月30日之后产生的2700万美元额外交易成本。这些成本将不会影响合并后公司在收购日期后12个月内的经营报表。
h。 其他流动负债 -代表Stelco历史库存货币化安排和基于资产的贷款工具当前部分2.94亿美元的熄灭。
我。 长期债务 -为与《安排》有关的债务的融资交易作出的调整为25.07亿美元，扣除有关债务发行成本的调整为2,600万美元。此外，此次调整还包括2000万美元，用于取消Stelco基于资产的历史贷款工具的非流动部分。
j。 递延所得税 -代表4.66亿美元的调整，以25%的税率记录所得税对某些初步公允价值调整的影响，从而产生4.96亿美元的递延所得税负债。这些调整包括其他公允价值调整的税收影响，主要涉及财产、厂房和设备以及无形资产。详细估价工作的完成可能对递延所得税的估价和购买价格的分配产生重大影响。
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未经审计的预估合并财务信息附注
（ 美元和股票，以百万计，每股金额除外 ）
k。 其他非流动负债 -表示为记录约8000万美元无形负债的初步估计公允价值而进行的交易调整。无形负债的摊销以33年使用年限为基础，采用直线摊销法。
在截至2024年9月30日和截至2023年12月31日的9个月中，假定的无形负债的预估摊销额分别为200万美元和200万美元。下表总结了截至2024年12月31日至2029年12月31日及其后的财政年度假定无形负债的预期预估摊销额，该表已准备好反映发生在2023年1月1日的交易。cliff尚未完成必要的详细估值工作，以最终确定所需的估计公允价值，估计寿命或与假定的无形负债相关的摊销模式，这可能导致确认的实际摊销费用发生变化。详细计价工作的完成可能对无形负债的计价和购货价格的分配产生重大影响。
剩下的
2024年10月1日至2024年12月31日 2025 2026 2027 2028 2029年及以后
摊销学分 ＄ 1  ＄ 2  ＄ 2  ＄ 2  ＄ 2  ＄ 67 
l。 总股本 -代表取消Stelco股份和留存收益，以及以下调整，以反映合并后公司的资本结构：
普通股 超过股票面值的资本 留存收益 库务局的普通股
从财政部股票发行的皇冠体育斯普通股的公允价值，以换取未发行的Stelco股票和相关的转换为Stelco股票的补偿奖励 ＄ - - - - - - ＄ (130) ＄ - - - - - - ＄ 473 
消除Stelco的历史总股本 (232) - - - - - - (696) - - - - - -
额外预期交易成本 - - - - - - - - - - - - (48) - - - - - -
总计 ＄ (232) ＄ (130) ＄ (744) ＄ 473 


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