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波特曼有限公司11楼，1象限威廉街珀斯WA 6001

corporatefile.com.au Portman Limited最近公布截至2005年6月30日止半年未扣除交易成本的净收入为4,640万澳元（每股26.4美分），而上一同期为1,700万澳元（每股9.7美分）。你能解释一下影响净收入增长的主要因素吗？

净利润增加的主要影响是销售收入增加，这是由于今年早些时候铁矿石基准价格上涨以及我们的销售吨增加造成的。

公司上半年的收益是否基本达到了董事推荐皇冠体育-皇冠体育斯报价时的预期？你对下半年的盈利预期是多少？

公司盈利确实达到了预期。我们预计下半年的情况会有所好转，因为所有产品都将以2005年4月1日起生效的更高基准价格出售。我们还预计，产量和销量将再次小幅上升。这两件事的结合应该会给我们带来一个相当令人满意的下半场。

截至2004年6月30日止半年的中期股息为每股4.5美分。新董事会采用了什么股息政策？与2005年6月的半年相比，你预期会有股息吗？

董事总经理Richard Mehan在上次会议上，董事会决定不支付中期股息，主要是因为2005年发展Koolyanobbing业务的现金需求。

我们将在8月份召开另一次董事会会议，进一步考虑股息政策，但我预计，鉴于koolyanobing的扩张，以及我们在业务发展方面更加积极的愿望，2005年将不会有股息。

你能解释一下由于采用国际报告准则而影响资产负债表和损益表的主要方面吗？

这里可能有三个主要问题要提。首先，在货币套期的会计处理上，准则的采用将同时影响资产负债表和损益表。第二个项目是确认资本化的租赁，这只会对资产负债表产生影响；第三个项目是对矿山修复的核算，这也只会对资产负债表产生影响。

贵公司表示，销售利润率的提高主要是因为铁矿石价格上涨了71.5%，销量也略有上升。价格上涨是否完全反映在6月季度的销售收入中，还是存在价格滞后，将在下半年进一步推高价格？

价格的影响在6月份的季度收入中得到了充分反映。我们收到的提价由2005年1月1日或2005年4月1日起生效。

较高的销售收入部分被生产成本的增加所抵消。你能解释一下成本上升的领域吗？单位运营成本的前景如何，特别是在全行业劳动力和供应紧张的情况下，以及逐步转向开采Northern tenents的情况下？

成本压力无疑是整个采矿业面临的现实。我们面临的主要压力是采矿和运输成本，因为我们有长期的铁路和港口费用安排。在这些地区很难看到任何缓解，这是我们在这个周期中必须相当严格地管理的事情。

在截至2005年6月30日的半年里，波特曼从Koolyanobbing出口了2.71吨，从Cockatoo Island出口了近0.53吨（波特曼现在100%出口）。你对12月半的两项手术有什么期望？

在12月的半年里，我们希望Koolyanobbing能生产大约300万吨，Cockatoo岛能生产60万到70万吨。我们预计到2005年12月底，Koolyanobbing的年产能将扩大到800万吨。

到2005年12月底，您预计Koolyanobbing将以扩大的速度运营。实现这一目标的潜在风险是什么？

综合起来的风险是，技能短缺和整个行业的压力有一种趋势，即把目标推得越来越远。在当前环境下管理基础设施的扩展是一个巨大的挑战。

我们当然不会期望在2006年2月之前让所有的铁路货车投入运营，但其他主要的资本支出项目仍然是在2005年完成的目标，包括新的Esperance储存棚，破碎和筛选厂以及铁路侧线的扩建。

2004年底，波特曼宣布，预计Koolyanobbing的扩建将耗资5500万美元。你目前对扩建总成本的预期是多少？到目前为止已经花费了多少？

MD Richard Mehan：我们现在预计扩建将花费大约60万美元，尽管考虑到我们已经修改了破碎和筛选工厂的设计以及我们的储存能力。在“同类比较”中，它可能在60出头左右。

到目前为止，我们已经在扩建上花费了大约3000万美元。

截至2005年6月30日，波特曼持有4760万美元现金和现金等价物。相对于上一个同期，波特曼这半年产生了多少营业现金流量？

截至2005年6月30日的半年，营运现金流量为4490万美元，而上一同期为1250万美元。

你预计下半年的资本和勘探支出是多少？

在2005年12月的半年里，我们预计将花费200万美元用于勘探，3500万美元用于资本支出。

截至2005年6月30日，波特曼的铁矿石库存为1050万吨，而截至2004年12月31日的库存为1050万吨。你能解释一下为什么在过去的六个月里你们没能降低库存水平吗？是因为矿石质量、基础设施限制、一般市场需求还是其他原因？

主要是因为矿石的质量。事实上，我们的采矿计划允许从我们的一些长期库存中大量减少库存，这已经发生了。另一方面，我们不得不把一些从我们北部公寓开采的矿石放入长期库存，因为它们质量较差，这就是为什么半年来整体库存数量没有太大变化的原因。

您已经说过，虽然您希望出售所有可用的产品，但目前市场明显有些疲软。你的评论是针对波特曼的产品，还是与整个行业相关？你能否介绍一下当前铁矿石市场的供需驱动因素？

我的评论涉及到更广泛的行业，有几个主要的驱动因素。过去6个月，全球钢铁价格走软。过去三个月，中国对铁矿石的需求有所放缓，这对我们来说是一个关键市场，因为我们75%的产品都销往中国。中国政府试图通过限制小型钢厂的进口能力，为铁矿石现货市场降温。钢铁生产商的铁矿石库存也有所减少。这导致了我所说的铁矿石市场的一些疲软，但我们认为这种疲软不一定会持续下去。最近几天，铁矿石现货价格有所回升，一些废钢价格也开始反弹。

我们不知道每个铁矿石市场会发生什么，但我们的预期是，中国将很快恢复增长。

你能描述一下你们目前的勘探活动吗？包括对钻探和寻找新资源的重视？最有前景的领域是什么？

我们目前的勘探包括Koolyanobbing、Jackson和Windarling租约上的一些项目，以及一些靠近我们基础设施和运营的绿地区域，我们的目标是在未来12个月内进行勘探。有一些地区对环境敏感，但我们相信我们有很好的理由进入一些新地区。绿地勘探将成为一个越来越受关注的领域。

截至2005年6月30日，矿石储量约为9180万吨。您认为近期钻探结果是否会对矿石储量或矿产资源产生重大影响？

没有实质性的变化。我们宣布的下一个主要储备和资源职位将是我们最后一年的业绩。这些数字取决于从现在到今年年底的勘探情况，但我不认为会有实质性的变化。

你之前提到波特曼将会加大对商业发展的关注？

MD Richard Mehan：我们想评估一些铁矿石项目，看看皇冠体育-皇冠体育斯/波特曼公司是否可能参与其中。我们现在在这些评估上取得了相当大的进展。我不想具体谈论什么，但我们过去6个月和明年的重点将是为集团寻找铁矿石方面的机会。

谢谢你，Richard。

欲了解更多关于波特曼有限公司的信息，请访问www.portman.com.au或致电08 9426 3333与Richard Mehan联系。

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