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我/ N Kote

子公司之间的合伙关系

安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司和新日铁

公司)

财务报表的日期和日期

截至2019年12月31日和2018年12月31日，以及

独立核数师报告

致合伙人及管理委员会

我/ N Kote

印第安纳州的新卡莱尔

我们审计了I/N Kote（安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司和新日铁株式会社子公司之间的合伙企业）（“合伙企业”）的随附财务报表，其中包括截至2019年12月31日和2018年的资产负债表，以及截至当年的相关经营报表和综合收益，合伙人权益变化和现金流量，以及财务报表的相关附注。

管理层对财务报表的责任

管理层负责按照皇冠体育官网普遍接受的会计原则编制和公允列报这些财务报表；这包括设计、实施和维护与财务报表的编制和公允列报有关的内部控制，使财务报表不存在因欺诈或错误而导致的重大错报。

审计师的责任

我们的责任是在审计的基础上对这些财务报表发表意见。我们按照皇冠体育官网普遍接受的审计标准进行审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得对财务报表是否不存在重大错报的合理保证。

审计包括执行程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。所选择的程序取决于注册会计师的判断，包括对财务报表重大错报风险的评估，无论是由于舞弊还是由于错误。在进行这些风险评估时，审计师考虑与合伙企业财务报表的编制和公允列报相关的内部控制，以设计适合该情况的审计程序，但目的不是对合伙企业内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。审计工作还包括评价所采用会计政策的适当性和管理层作出的重大会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报情况。

我们相信，我们获得的审计证据是充分和适当的，可以作为发表审计意见的基础。

的意见

我们认为，上述财务报表在所有重大方面公允地反映了合伙企业截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况，以及截至2018年12月31日止年度的经营成果和现金流量，符合皇冠体育官网普遍接受的会计原则。

其他物质

如注释1、2、4、5和6中更全面描述的那样，合伙企业已根据合作伙伴规定的条款和条件，与安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司和新日铁株式会社及其附属公司进行了重大交易。由于这些关系，这些交易的条款可能与不相关方之间的交易所产生的条款不同。因此,

所附财务报表可能不能表明如果合伙企业在没有此类关联关系的情况下经营，本应存在的财务状况或本应发生的经营结果。关于这件事，我们的意见没有改变。

/s/德勤会计师事务所

2020年3月30日

芝加哥,

我/ N KOTE

子公司之间的合伙关系

安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司和新日铁公司)

资产负债表

截至2019年12月31日和2018年


	2019		2018
资产
流动资产:
现金及现金等价物	美元	1155468年	美元	20452515年
应收账款-减去- 2019 - 1,190,123美元；2018年- 1,355,957美元	29714001年		29273030年
库存	63448669年		53705007年
关联方应收账款：
AMUSA Kote公司	223564年		- - - - - -
NS Kote, Inc。	223564年		- - - - - -
安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司-伯恩斯港	4947600年		3954966年
安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司	9288612年		11598130年
流动资产总额	109001478年		118983648年
财产、厂房和设备-成本价：
土地及改善工程	7407789年		7407789年
建设和改进	130676398年		130676398年
机械设备	514465806年		513073542年
施工中	7866675年		5354319年
总财产、厂房和设备	660416668年		656512048年
减少累计折旧和摊销	(568590799)		(562949178)
财产、厂房和设备网	91825869年		93562870年
其他ASSETS-Spares和维修配件	9052996年		8750884年
总计	美元	209880343年	美元	221297402年
负债和合伙人权益
流动负债:
应付账款	美元	1680139年	美元	2461614年
支付给关联方：
安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司-印第安纳港东	2672069年		9754502年
我/ N Tek	361027年		174459年
新日铁和住友金属皇冠体育官网	32274年		32146年
AMUSA Kote公司	- - - - - -		2137234年
NS Kote, Inc。	- - - - - -		2137234年
合伙人应计权益	277048年		299536年
其他应计负债	9678665年		11751321年
来自合伙人的资本贷款的流动部分	7284462年		5344834年
流动负债总额	21985684年		34092880年
长期负债:
合伙人提供的长期资本贷款	8072386年		11317073年
递延员工福利	49030100年		43925521年
长期负债总额	57102486年		55242594年
总负债	79088170年		89335474年
承诺及或有事项（注5及注9）
合作伙伴权益:
认缴资本-扣除分配额	130729722年		124428191年
留存收益-扣除分配后的净收益	9467967年		14513782年
累计其他综合损失	(9405516)		(6980045)
合伙人权益总额	130792173年		131961928年
总计	美元	209880343年	美元	221297402年

见财务报表附注。

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营业和综合收益表

截至2019年和2018年12月31日的年度


	2019		2018

销售收入	美元	498132379年	美元	552768095年

运营成本和费用：
生产成本-不包括折旧和摊销	140369587年		170627330年
基材成本（注5）	313544975年		333643983年
折旧及摊销	5875266年		7451949年
总运营成本和费用	459789828年		511723262年

营业收入	38342551年		41044833年

其他（费用）收入：
非经营性退休后福利费用	(196544)		(261931)
合伙人的利息支出	(451316)		(618245)
利息收入	513894年		579082年
其他费用净额	(133966)		(301094)
净收益	38208585年		40743739年

其他综合（损失）收益：
固定收益计划：
期间产生的精算（损失）收益净额	(1882222)		868260年
因计划修改而产生的前期服务成本	- - - - - -		(1515225)
精算损失和先前服务成本的摊销（贷记）	(543249)		(555573)
其他综合（损失）收入总额	(2425471)		(1202538)
综合收益	美元	35783114年	美元	39541201年

见财务报表附注。

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合伙人权益变动表

截至2019年和2018年12月31日的年度


	认缴资本-分配净额		留存收益-扣除分配后的净收益		累计其他综合损失		合伙人权益总额
2018年1月1日结余	美元	119572707年	美元	20299993年	美元	(5777507)	美元	134095193年
合作伙伴的贡献（注5）	4855484年		- - - - - -		- - - - - -		4855484年
分配给合作伙伴-投资回报	- - - - - -		(46529950)		- - - - - -		(46529950)
净收益	- - - - - -		40743739年		- - - - - -		40743739年
其他综合损失	- - - - - -		- - - - - -		(1202538)		(1202538)
2018年12月31日结余	124428191年		14513782年		(6980045)		131961928年
合作伙伴的贡献（注5）	6301531年		- - - - - -		- - - - - -		6301531年
分配给合作伙伴-投资回报	- - - - - -		(43254400)		- - - - - -		(43254400)
净收益	- - - - - -		38208585年		- - - - - -		38208585年
其他综合收益	- - - - - -		- - - - - -		(2425471)		(2425471)
余额为2019年12月31日	美元	130729722年	美元	9467967年	美元	(9405516)	美元	130792173年

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现金流量表

截至2019年和2018年12月31日的年度


	2019		2018
经营活动现金流量：
净收益	美元	38208585年	美元	40743739年
使净收入与经营活动提供的净现金相协调的调整：
折旧及摊销	5875266年		7451949年
资产负债变动：
应收账款	(440971)		(2995241)
库存	(9733086)		7537470年
其他资产	(302112)		(169388)
应付账款	(762256)		1118109年
对关联方的应付账款和应收账款	(5578853)		6053406年
应计利息	(22488)		(75654)
其他应计负债	(2072655)		1405035年
递延员工福利	2679108年		(1191441)
用于经营活动的现金净额	27850538年		59877984年

投资活动产生的现金流
资本支出	(4168060)		(3813080)

来自融资活动的现金流量：
合伙人资本贷款所得	4037464年		- - - - - -
合伙人资本贷款的本金支付	(5342523)		(5155966)
合作伙伴的贡献：
AMUSA Kote公司	2427742年		3891753年
NS Kote, Inc。	2427742年		3891753年
向合作伙伴分发：
AMUSA Kote公司	(23264975)		(22176450)
NS Kote, Inc。	(23264975)		(22176450)
用于融资活动的现金净额	(42979525)		(41725360)

现金及现金等价物净增（减）额	(19297047)		14339544年
现金及现金等价物-年初	20452515年		6112971年
现金及现金等价物-年末	美元	1155468年	美元	20452515年

非现金投融资活动：
期末包括在应付帐款中的资本性支出	美元	98011年	美元	117239年
已声明的分配包括应付给合伙人	美元	(5854400)	美元	(9129950)
应收合伙人出资	美元	(6301531)	美元	4855484年

年内支付利息的现金	美元	638228年	美元	765773年

见财务报表附注。

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财务报表附注

截至2019年12月31日和2018年12月31日

1. 重要会计政策摘要

合伙企业的一般描述 -I /N Kote（“合伙企业”）是一家特拉华州有限合伙企业，由ArcelorMittal Kote， Inc.（“AMUSA Kote”）（ArcelorMittal USA LLC （AMUSA）的全资子公司）拥有50%的股权，并由新日铁公司（NSC）的间接全资子公司NS Kote， Inc.（“NS Kote”）（合称“合作伙伴”）拥有50%的股权。合资公司成立的目的是建造、拥有、融资和运营一个涂层设施，将基材加工成热镀锌（CGL）或电镀锌（EGL）钢，并主要向汽车市场销售此类产品。EGL于1991年9月9日服役，CGL于1991年11月23日服役。CGL/EGL设施的资金由合作伙伴提供，并由瑞穗公司银行有限公司（前身为日本工业银行芝加哥分行）提供贷款。请参阅脚注2和4。

现金及现金等价物 -合伙企业将所有初始到期日不超过3个月的高流动性短期投资视为现金等价物。

库存 -存货按成本或市场中较低者入账。成本采用后进先出法确定。成本包括原材料的购买成本、转换成本以及固定和可变生产费用的分配。

财产、厂房和设备 -财产、厂房和设备按历史成本计价。除生产机器和设备以及轧辊车间轧辊以外的资产类别的折旧按资产的估计使用寿命直线记录。

折旧按下列预计使用寿命计算：

建筑

45年

土地的改进

20年

计算机设备和软件

5年

家具及固定装置

10年

对于生产机器和设备，折旧是按生产单位计提的。对于轧辊车间的轧辊，折旧是根据实际轧辊消耗来记录的。增加生产能力或延长资产使用寿命的重大改进将资本化，而维修和维护将在发生时计入费用。当情况发生变化或事件表明可能发生减值时，对长期资产的账面金额进行复核。

备件和修理部件 -备件和维修部件按成本价计价。这些项目包括设备更换零件和预计将来使用的杂项业务用品。备件和修理部件按要求使用的方式收费。

收入确认 -一般情况下，我们的履约义务得到满足，我们的产品的控制权被转移，收入被确认在一个时间点，当所有权转移到我们的客户的产品发运或交付。钢铁产品的销售收入在控制权转移给客户时确认，这发生在成品发货时或收到订单时

完成的产品由我们的客户取决于客户。2019年和2018年的收费服务收入（见注5）分别为33,118,595美元和31,350,749美元，确认为提供了收费服务。收入的确认金额应反映合伙企业预期有权获得的对价，不包括向客户开具账单并向政府当局缴纳的任何税款。对顾客的折扣准备是根据销售条件在同一时期记录相关销售的。合作伙伴关系记录了客户计划和激励产品的估计收入减少。合伙企业将与运输和处理相关的销售交易中向客户收取的所有金额记录为收入。所有与运输和搬运有关的费用都包括在生产成本中。合伙企业已选择将控制权转移后发生的运输和装卸活动作为履行活动核算，而不是单独的履行义务。我们没有任何记录的合同资产或负债余额。客户在所有权转让时开具发票，我们对价的权利在那时是无条件的。在客户支付产品款项之前，履行了履行义务。提供标准保证类型的保证，不代表单独的履行义务。

估算的使用 -按照皇冠体育官网普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响财务报表日报告的资产和负债金额以及报告期内报告的收入和费用金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。

公允价值公允价值被定义为在计量日市场参与者之间有序交易中出售资产或转让负债所收取的价格。公允价值层次区分了(1)基于从独立来源获得的市场数据而得出的市场参与者假设（可观察输入），以及(2)主体自身基于环境中可获得的最佳信息而得出的市场参与者假设（不可观察输入）。公允价值层次由三个广泛的层次组成，其中对相同资产或负债的活跃市场中未经调整的报价给予最高优先级（第1级），对不可观察输入给予最低优先级（第3级）。公允价值层次的三个层次描述如下：

• 1级 -相同资产或负债在活跃市场上的报价（未经调整）；

• 2级 -除活跃市场报价外，可直接或间接观察到的投入；和

• 3级 -反映报告主体自身假设的不可观察输入值

合伙企业的金融工具主要包括现金和现金等价物、来自合伙人的资本贷款以及应收账款和应付账款。应收帐款和应付帐款的公允价值接近其账面价值，因为这些工具的期限较短。

综合收益 -合伙企业按照皇冠体育官网财务会计准则委员会（FASB）会计准则编纂（ASC）主题220报告综合收益；综合收益。皇冠体育官网会计准则委员会主题220要求公司在确认期间的财务报表中报告除所有者投资和向所有者分配以外的所有期间内的权益变化。

重新分类 -截至2018年12月31日的年度财务报表中的某些金额已进行调整，以与本年度列报一致。

新会计公告 - 2014年5月，FASB发布了2014-09号会计准则更新（ASU）。客户合同收入。ASU 2014-09取代了ASC 605 -中的收入确认要求收入确认，以及大多数特定行业的指导。这

ASU要求实体确认收入，以反映公司预期有权交换这些商品或服务的对价的金额来描述向客户转让的承诺商品或服务。该伙伴关系于2019年1月1日通过了这一新标准。本准则的采用不影响销售交易的金额或时间。

2017年3月，FASB发布了ASU No. 2017-07， Compensation-Retirement好处。这一业务单位要求定期养恤金净成本和定期退休后福利净成本（养恤金和职外福利成本）除当期服务外，在业务报表上单独列示，并从业务收入小计中排除。以前，I/N Kote将所有养老金和OPEB成本列在生产线上。我们在2019年采用了这个ASU， 196,544美元的费用显示在非经营性退休后福利费用线上。2018年的金额与新的表相一致，生产成本的金额在2018年增加了261,931美元，相应的金额在营业收入小计后的新行中显示。

2. 合伙企业组织形式

2002年12月20日，合伙人同意将合伙期限延长至2021年12月31日，并全面修订和重申基本协议（“基本协议”）。

根据AMUSA和NSC于1989年9月12日修订并于2002年12月20日修订的基本协议，AMUSA Kote和NS Kote各出资6000万美元，并承诺按其所有权比例额外贷款6000万美元给合伙企业。

合伙企业作为独立实体在管理委员会（“管理委员会”）的控制下运作，该管理委员会由每个合伙人的三名代表组成。合伙协议中定义的重大事项需要管理委员会一致批准。

合作伙伴已就合作伙伴提供的服务和人员、使用某些技术的费用以及与安赛乐米塔尔皇冠体育官网公司的销售协议签订了若干其他协议。这些协议将在注5中进一步讨论。

3. 库存

截至2019年12月31日和2018年12月31日的存货分类如下：


	12月31日
	2019		2018
钢铁库存:
原始的底物	美元	658316年	美元	2061960年
成品	62032276年		50309490年
钢材库存总量	62690592年		52371450年
涂料材料及耗材	758077年		1333557年
总库存	美元	63448669年	美元	53705007年

如果合伙企业采用先进先出的存货核算方法，则该合伙企业的存货将比2019年12月31日和2018年12月31日报告的存货分别高出22265099美元和19475849美元。

4. 融资安排

来自合伙人的次级资本贷款 1993年7月29日，合伙企业与合伙人签订了次级贷款协议。合伙人资本支出贷款协议（“资本协议”）为合伙企业提供了从合伙人那里获得贷款的能力

某些类型的维护和资本支出需求。该合伙企业在2019年获得了总额为4,037,464美元的资本协议贷款。该合伙企业在2018年没有获得任何额外的资本协议贷款。

资本协议要求半年支付开始画日期的六个月每个借贷资本协议。每次提款的数额和期限由管理委员会的建议决定。期限从2018年到2021年不等。每次借款的利率是最近发行的5年期皇冠体育官网国债（如果贷款期限少于5年，则为期限较短的国债）平均到期率的2%，根据债券的到期日每5年调整一次。如果合伙企业未能及时支付资本协议项下的款项，应合伙人的要求，它应支付逾期金额的利息，从到期日起至实际付款日止，年利率高于2%，如果逾期金额在未支付期间构成资本协议项下的提款，则应支付年利率。资本协议项下借款的利率为3.10%至4.51%。所有合作伙伴贷款都从属于循环信贷安排的地位。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，合伙人资本贷款的当前部分由以下部分组成：


	2019		2018
资本协议项下的当前贷款：
AMUSA Kote	美元	3642231年	美元	2672417年
NS Kote	3642231年		2672417年
来自合伙人的资本贷款的流动部分	美元	7284462年	美元	5344834年

截至2019年12月31日和2018年12月31日，合伙人资本贷款的非流动部分包括以下内容：


	2019		2018
2021年1月1日至2021年7月12日到期的资本协议项下的贷款：
AMUSA Kote	美元	4036193年	美元	5658537年
NS Kote	4036193年		5658536年
来自合伙人的非流动部分资本贷款总额	8072386年		11317073年
来自合伙人的资本贷款总额	美元	15356848年	美元	16661907年

截至2019年12月31日，合伙人资本贷款累计到期日如下：


年结束 12月31日
2020	美元	7284462年
2021	8072386年
总计	美元	15356848年

循环信贷安排 - 2015年2月27日，合伙企业与贷款人（Bank of America， N.A.）达成协议，提供最高2000万美元的未承诺信贷额度。本信贷额度下的贷款将由贷款人自行决定。每笔贷款的利率将在贷款时确定。只要任何贷款或其他义务仍未支付或未履行，合伙企业必须满足本协议中规定的某些契约条件。

该协议于2016年12月和2017年续签，并于2018年12月30日再次续签。该协议于2019年3月31日到期。截至2018年12月31日，该未承诺额度下没有未偿还借款。

5. 承诺和关联方交易

在成立过程中，合伙企业与合伙人、NSC和AMUSA签订了各种协议，确定了各方对合伙企业的未来承诺。以下各段将讨论某些重要协议的实质性方面和伙伴关系的相关承诺。

技术转让协议 -根据与AMUSA修订的技术转让协议条款，AMUSA授予合作伙伴使用AMUSA技术的许可，用于涂层设施的操作和维护。AMUSA还同意为合作伙伴提供EGL操作和维护的标准操作说明，为合作伙伴提供统计过程控制方法和应用方面的培训，并为涂装设施的启动提供协助和建议。该技术转让协议在《合作伙伴协议》期间有效，该协议将于2021年12月31日到期。

根据与NSC的技术转让协议条款，NSC授予合作伙伴在CGL的维护和操作以及EGL产品的d涂层中使用NSC技术的许可。NSC还同意提供CGL操作和维护的标准操作说明，培训合作伙伴的操作和维护人员，协助启动操作，并培训合作伙伴人员的NSC质量控制程序。该技术转让协议在《合作伙伴协议》期间有效，该协议将于2021年12月31日到期。

与I/N Tek的关系 -合伙企业的母公司也成立了一个名为I/N Tek的合伙企业。I/N Tek由AMUSA Tek， Inc. （AMUSA的子公司）拥有60%的股份，NS Tek, Inc. （NSC的子公司）拥有40%的股份，该公司经营一家冷轧厂，将热带钢加工成冷轧钢。I/N Tek和合伙企业在印第安纳州新卡莱尔同时经营，彼此毗邻。该伙伴关系与I/N Tek共享其高级管理人员和其他人力资源。受薪员工分配到适当合伙企业的任务由管理委员会决定。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，I/N Tek的应付账款分别为361,027美元和174,459美元，主要包括I/N Tek代表合伙企业支付的公用事业费用。

基材供应协议 -根据与AMUSA签订的经修订的基板供应协议（“基板协议”），AMUSA将向合作伙伴提供其基板需求。合伙企业必须在每个生产年度开始前不少于90天提供估计需求。AMUSA将提供在I/N Tek或AMUSA各个地点生产的基板。基材的供应价格根据基材协议中规定的公式确定。根据该公式，每年的累计供应价格是根据合伙企业的运营、融资和股权成本计算的，根据运营水平的不同，合伙人的年股本回报率最高可达10%。与AMUSA的基板协议将于2021年12月31日到期。

根据基板协议的定义，AMUSA有义务在任何半年期间向合作伙伴的CGL或EGL提供足够数量的生产订单，以允许该生产线以最低水平运行，或支付基本装载费（“基本装载义务”）。AMUSA在2019年和2018年履行了所有航线的基本装载义务。基本负荷费用降低了适用生产线产品的总基材价格。基本负荷费由合伙企业按其所有权利益的比例分配给每个合伙人。

此外，正如基板协议中所述，如果CGL或EGL的开工率在任何一年低于80%，则需要根据定义进行单价调整。单价的金额

调整额减去该年度任何基本负荷义务的数额。单位价格调整将适用生产线产品的总基材价格提高到如果各自的生产线达到80%的开工率将会达到的水平。由于EGL生产线在2019年和2018年的开工率低于80%，并且不需要基本负载义务，因此记录了单价调整，使基材成本在2019年和2018年分别增加了6,301,531美元和4,855,484美元。基板协议的规定要求，EGL和CGL的单价调整由合伙人按其所有权权益的比例出资，作为出资，扣除任何股权回报。单价调整需要每个合作伙伴在2019年和2018年分别额外出资3,150,766美元和2,427,742美元。

与美洲旅游局-伯恩斯港签订的收费协议 -如协议所述，如果未使用容量超过5%，合作伙伴可以为第三方提供收费服务。美洲狮-伯恩斯港的客户要求允许其直接从美洲狮-伯恩斯港而不是从合作伙伴处购买在合作伙伴处涂覆的产品。为了满足这一要求，合伙人和合伙企业已同意，在某些有限的情况下，合伙企业将覆盖由AMUSA-Burns Harbor拥有的基材，以换取合伙人与AMUSA-Burns Harbor之间的收费协议（“收费协议”）中规定的通行费支付。与AMUSA-Burns Harbor的收费协议将于2021年12月31日到期。2019年和2018年的通行费金额分别为33,118,595美元和31,350,749美元，并包含在营业报表和综合收益中的销售收入中。截至2019年12月31日和2018年12月31日，AMUSA-Burns Harbor的到期金额分别为4,947,600美元和3,954,966美元。

与AMUSA的销售协议 -AMUSA已与合作伙伴签订独家销售协议（“销售协议”），向合作伙伴提供销售和与销售相关的服务，包括信贷和催收。支付给AMUSA的佣金是基于销售协议中列出的产品净销售价格的特定百分比。截至2019年12月31日和2018年12月31日，根据本协议向AMUSA支付的佣金分别为4,325,930美元和4,872,706美元，并作为生产成本计入营业报表和综合收益。与AMUSA的销售协议将于2021年12月31日到期。

与合作伙伴母公司的人员派遣协议 -合作伙伴已与AMUSA和NSC签订人员派遣协议，据此各方向合作伙伴提供人员，以协助管理和技术操作CGL/EGL设施。提供给合作伙伴的员工根据AMUSA和NSC批准的工资结构获得补偿。合伙企业还为这些员工支付福利和搬迁费用。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，合伙企业根据这些协议产生的金额分别为409,409美元和403,913美元，这些金额包括在经营报表和综合收益中的生产费用中。

与AMUSA的交易 -在2019年12月31日和2018年12月31日，合伙企业应付给美洲狮协会-印第安纳港东分部的净额包括以下内容：


	12月31日
	2019		2018
运费责任-应收净额	美元	(914870)	美元	(488482)
应付基材采购	(1757199)		(9266020)
总计	美元	(2672069)	美元	(9754502)

截至2019年12月31日和2018年12月31日，从AMUSA购买的基材总额分别为314,697,086美元和323,705,135美元。

来自AMUSA附属公司的应收账款包括AMUSA代表合伙公司收取的现金。一些较大的客户向AMUSA支付从AMUSA和合伙企业购买钢材的费用。AMUSA根据销售来源将这些客户的现金收入分开。截至12月31日，

2019年和2018年，与此安排相关的皇冠体育官网应收账款分别为9,791,800美元和12,719,842美元。

AMUSA代表合伙企业支付运费，合伙企业将这些费用偿还给AMUSA。截至2019年12月31日和2018年12月31日，运费负债余额分别为1630,056美元和950,981美元。2019年和2018年的运费分别为28,627,928美元和35,674,828美元，包括在经营报表和综合收益中的生产成本中。

6. 退休福利计划

养老金计划 -合伙企业为议价单位员工提供401(k)计划。合伙企业不参与本计划。

合伙企业通过AMUSA管理的合伙企业赞助的养老金计划，为2005年11月以前雇用的有代表的雇员和2003年1月以前雇用的无代表的雇员提供固定收益养老金福利。该计划是非缴费型固定收益养老金计划。赞助计划下的福利包括在合伙企业工作期间提供的服务，以及在转移到合伙企业之前在关联公司提供的任何服务。非代表员工的福利是根据“现金余额”公式确定的，即根据工资的百分比从利息抵免和分配中增长的账户余额。参与者按5%的利率贷记。以皇冠体育官网皇冠体育联合会（“USW”）为代表的工资和受薪雇员的福利是根据固定的费率和服务确定的退休时的每月福利。2018年，该公司与USW签署了一份为期四年的新协议。某些服务期间每月所得费率的变动导致预计养恤金义务略有增加。该计划的资产投资于股票、债券、房地产和其他投资。赞助计划的所有计划资产均由安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司养老金信托基金（“信托基金”）持有。合伙企业确定养老金费用的精算方法是预计单位信用成本法。

AMUSA通过其投资政策声明为该计划设定了投资目标，声明如下：

• 信托基金的投资仅为本计划的参与者和受益人的利益而进行，其唯一目的是向该等参与者及其受益人提供利益，并支付管理本计划和信托基金的合理费用。

• 投资目标应是(a)提供信托资产的长期增长（以收入和/或资本增值的形式），以便最大限度地为计划参与者及其受益人提供福利，以及(b)保持信托基金资产的足够流动性，以便及时向这些参与者及其受益人支付所有福利。在实现这些目标时，信托基金资产价值的短期波动应被视为次要于长期投资结果。

• 信托基金的投资应以谨慎、技巧、谨慎和勤奋的态度进行，而这种谨慎的人在以类似身份行事并熟悉此类事项的情况下，会在投资具有类似性质和目标的基金时使用这种态度。

AMUSA董事会的养老基金管理委员会（“委员会”）对信托基金具有一般监管权力。委员会制定了以下资产分配目标：


股权证券-国内	20 - 60	%
股权证券-国际	10至35岁
固定收益（含现金）	15至45岁
房地产	0到10
另类投资	0 ~ 25

该政策就这些目标订定了较宽的范围，以减低再平衡交易成本及方便信托基金的管理。通过使用季度投资组合审查、投资经理的合规报告、定期资产/负债研究以及对赞助计划的资助状态的审查，在持续的基础上对投资风险进行监控。

该合伙企业对2019年和2018年的资产使用了5.70%的长期回报率假设。这一假设是在长期背景下考虑的，并每年进行评估。预期收益假设由信托基金的资产配置和信托基金资产的历史长期收益支持。

该合伙企业没有向2019年信托基金捐款，2018年捐款3,46.6万美元。该伙伴关系预计在2020年向信托基金捐款5236,000美元。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的计量期间，养老金福利义务和计划资产的对账如下：


	2019		2018
福利义务的改变：
福利义务-年初	美元	76397045年	美元	80335194年
服务成本	2094821年		2454496年
利息成本	3265552年		2920855年
精算（收益）损失	10115725年		(7321016)
计划皇冠体育官网宪法修正案	- - - - - -		741355年
福利支付	(3290303)		(2733839)
福利义务-年底	美元	88582840年	美元	76397045年

计划资产变更：
计划资产的公允价值-年初	69263328年		74740979年
计划资产的实际收益	13346531年		(6209812)
雇主贡献	- - - - - -		3466000年
福利支付	(3290303)		(2733839)
计划资产的公允价值-年末	美元	79319556年	美元	69263328年

计划的无资金状态	美元	(9263284)	美元	(7133717)

年末非流动养老金负债	美元	(9263284)	美元	(7133717)

截至2019年12月31日和2018年12月31日，累计福利义务为88,356,550美元和76,160,555美元。

较低的贴现率被好于预期的资产表现所抵消，导致2019年的精算损失较小。2018年的净精算损失是由于资产表现低于预期，部分被主要由于较高的折现而导致的较低的福利义务所抵消。在确定预计受益义务的精算现值时使用的贴现率为3.15%

2019年为4.24%，2018年为4.24%。年终负债的折现率用于计算下一年的定期费用净额。用于确定净定期福利成本的贴现率在2019年为4.24%，在2018年为3.70%。2019年和2018年未来薪酬水平的假设增长率为2.50%。

截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度定期福利净成本的组成部分包括在营业报表和综合收益中的营业费用中：


	2019		2018
服务成本	美元	2094821年	美元	2454496年
利息成本	3265552年		2920855年
计划资产的预期回报率	(4197936)		(4116476)
确认的精算净损失	- - - - - -		604647年
前期服务成本摊销	413213年		345421年
定期福利净成本	美元	1575650年	美元	2208943年

反映预期将来服务情况的福利金将酌情按下列方式支付：


截至12月31日的年度
2020	美元	3291689年
2021	3714244年
2022	4122096年
2023	4561395年
2024	4873728年
2025 - 2029	29396659年

按资产类别和公允价值层次划分，合伙企业在信托基金资产中所占份额的公允价值（截至2019年12月31日为2.78%）如下：

资产类型

1级

2级

3级

总计

国内股票

美元

5526492年

美元

19596971年

美元

- - - - - -

美元

25123463年

国际股权

7811706年

2734886年

- - - - - -

10546592年

新兴市场股票

- - - - - -

1961466年

- - - - - -

1961466年

固定收益

3410972年

27392806年

- - - - - -

30803778年

房地产

- - - - - -

3110916年

选择

- - - - - -

3453648年

4319693年

7773341年

总计

美元

16749170年

美元

55139777年

美元

7430609年

美元

79319556年

合伙企业在信托基金资产中所占份额的公允价值（截至2018年12月31日为2.80%）按资产类别和公允价值层次划分如下：

资产类型

1级

2级

3级

总计

国内股票

美元

4754654年

美元

13923196年

美元

- - - - - -

美元

18677850年

国际股权

5957465年

2095172年

- - - - - -

8052637年

新兴市场股票

- - - - - -

1470065年

- - - - - -

1470065年

固定收益

2274766年

26663190年

- - - - - -

28937956年

房地产

- - - - - -

4165767年

选择

- - - - - -

3618900年

4340153年

7959053年

总计

美元

12986885年

美元

47770523年

美元

8505920年

美元

69263328年

以公允价值计量资产的估值方法说明如下：

• 股权证券的价值是在证券交易的活跃市场上报告的收盘价，并被归类为一级证券。一些常见的集体信托投资由公开交易的股权证券组成，但基金本身不公开交易，因此这些投资被归类为第2级。

• 固定收益资产包括公司债券和票据、优先股、共同基金、政府证券和共同集体信托。固定收益共同基金和一些由皇冠体育官网国债和债券组成的政府证券被归为一级，因为它们是一个活跃的公开交易市场。大多数集体信托由公司债券组成。这些被归类为第2级，因为相关证券没有公开交易，但市场上类似的证券有一个可观察的价格。

• 房地产资产为第三级，按基金托管人从第三方估价师处获得的年末持有标的资产的公允价值进行估值。

• 被定为第2级的资产是使用可观察输入值来确定价值的集体信托基金。被定为第3级的资产主要是具有流动性限制的有限合伙企业。一般来说，另类资产的估值是按照合伙企业在基金年终公允价值中所占的比例进行的，基金的托管人从第三方定价服务中获得公允价值。

2019年3级投资的购买量为285,076美元，2018年为330,162美元。

USW的合同要求合伙企业向名为皇冠体育养老金信托基金（“SPT”）的多雇主养老金计划（EIN 23-6648508计划编号499）捐款。几乎我们所有没有资格参加合伙企业赞助的固定收益养老金计划的代表员工都参加了SPT。小组委员会在退休时根据雇主供款和参加该计划时的应计费率提供养恤金福利。2018年期间，缴费率提高到每缴费时3.5美元。2019年确认的捐款费用为620,709美元，2018年为513,345美元。

在多雇主计划安排下，几个雇主向一个计划供款。该计划的资产可用于支付所有参与者（退休人员和家属）的福利，而不限于特定雇主的参与者。如果雇主停止向该计划缴款，任何未支付的义务可能由其他雇主承担。此外，如果雇主不再参与该计划（例如，因为它不再雇用该计划的参与者），它可能需要根据该计划的资金不足状况支付一笔金额，即提款责任。

截至2018年12月31日（有公开信息的最后日期），参与防范酷刑小组的雇主有485家。合伙企业对该计划的出资总额不超过5%。截至2019年12月31日和2018年12月31日，根据2006年《养老金保护法》，防范酷刑小组委员会处于“绿色”区，这意味着它目前不被视为濒危或处于危急状态。因此，该计划不需要制定任何资金或改进计划。

退休人员健康福利 - 2016年6月23日之前雇用的所有USW代表员工都在退休后人寿保险和医疗福利计划中，这些保险和医疗福利计划要求退休人员支付免赔额和保费。退休后人寿保险福利主要是小时工的具体数额。大多数符合医疗保险资格的参与者参加医疗保险优势计划。本公司向参与者收取一部分费用，并向第三方保险公司支付保险费。医疗保险前的退休人员在一个自我保险计划下。2016年6月23日后聘用的员工没有资格享受退休后医疗或人寿保险福利。代替退休人员医疗保险，这些员工将收到每小时0.5美元的401(k)养老金，存入一个受限制的退休人员医疗保健账户。根据新的劳动合同，退休后医疗福利略有变化，主要与参与者支付的保费有关。

2018年12月31日至2019年12月31日计量日期间的其他退休福利义务的对账如下：


	2019		2018
福利义务-年初	美元	37819079年	美元	39236919年
服务成本	866639年		1011977年
利息成本	1672179年		1489263年
精算损失（收益）	915092年		(3873532)
计划的修正案	- - - - - -		773870年
福利支付	(438054)		(819418)
福利义务-年底	40834935年		37819079年

计划的无资金状态	美元	(40834935)	美元	(37819079)

当前退休人员医疗责任	美元	(1068119)	美元	(1027275)
非流动的退休人员医疗责任	(39766816)		(36791804)
福利负债-年底	美元	(40834935)	美元	(37819079)

为符合医疗保险条件的参与者更换医疗服务提供者以获得较低的保费，这是2018年精算收益显著的主要原因。用于确定预计福利义务精算现值的贴现率为2019年的3.37%和2018年的4.38%。用于确定净定期福利成本的贴现率，2019年为4.38%，2018年为3.84%。为了衡量明年该计划所涵盖的预期福利成本，我们假设医疗保险前退休人员的平均医疗保健趋势率为6.55%，并呈下降趋势，直到2027年达到最终趋势率4.50%。对于符合医疗保险条件的参与者，明年的趋势率为5.00%，预计未来几年将上升，然后下降，直到2029年达到4.50%的最终趋势率。

截至2019年12月31日和2018年12月31日年度的净定期福利成本在营业报表和综合收益中的构成部分如下：


	2019		2018
服务成本	美元	866639年	美元	1011977年
利息成本	1672179年		1489263年
确认精算净损失	- - - - - -		- - - - - -
先前服务信用的摊销	(956464)		(1505641)
定期福利净成本	美元	1582354年	美元	995599年

反映预期未来服务的退休人员健康福利付款预计支付如下：


截至12月31日的年度
2020	美元	1068119年
2021	1147716年
2022	1236438年
2023	1377742年
2024	1555988年
2025 - 2029	9350027年

对于所有退休计划，截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度累计其他综合损失的组成部分如下：


	2019		2018
未确认的精算损失	美元	10523028年	美元	8640808年
先前的服务成本尚未确认	(1117512)		(1660763)
累计其他综合损失	美元	9405516年	美元	6980045年

7. 风险集中

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，该合作伙伴关系约40%的销售额来自汽车市场的四个客户。截至2019年12月31日和2018年12月31日，对这些客户的总销售额占合作伙伴销售收入的百分比分别为约8%至12%和约8%至13%。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，约80%的活跃劳动力由USW代表。USW与合伙企业之间现有的劳动合同于2018年9月1日续签。该合同将于2022年9月1日到期。

8. 所得税

合伙企业的经营成果包括在合伙人的所得税申报表中，因此，在随附的财务报表中不包括所得税准备金。

9. 突发事件

合伙企业涉及各种法律诉讼，这些诉讼与合伙企业的正常业务有关。管理层不认为任何此类常规诉讼的不利裁决，无论是单独的还是总体的，都会对合伙企业的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。

10. 后续事件

合伙企业在财务报表发布之日（2020年3月30日）之前对后续事件进行了评估。

全球冠状病毒爆发后，终端用途市场对钢铁的需求减弱，可能会对伙伴关系的业务运营和财务状况产生重大不利影响。由于冠状病毒爆发的潜在影响存在重大不确定性，无法合理估计对合伙企业经营业绩和财务状况的任何潜在负面影响的程度。