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我/ N Tek

子公司之间的合伙关系

安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司和

新日铁株式会社

年度财务报表

2019年12月31日和2018年12月31日，以及

独立核数师报告

致合伙人及管理委员会

我/ N Tek

印第安纳州的新卡莱尔

我们审计了I/N Tek（安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司子公司与新日铁株式会社之间的合伙企业）（“合伙企业”）的随附财务报表，包括截至2019年12月31日和2018年的资产负债表，以及截至当年的相关经营报表和综合收益，合伙人权益（赤字）变化和现金流量，以及财务报表的相关附注。

管理层对财务报表的责任

管理层负责编制和公允列报这些财务报表

按照皇冠体育官网普遍接受的会计原则编制的报表；这包括设计、实施和维护与财务报表的编制和公允列报有关的内部控制，使财务报表不存在因欺诈或错误而导致的重大错报。

审计师的责任

我们的责任是根据我们的意见对这些财务报表发表意见

审计。我们按照皇冠体育官网普遍接受的审计标准进行审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得对财务报表是否不存在重大错报的合理保证。

审计包括执行程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。所选择的程序取决于注册会计师的判断，包括对财务报表重大错报风险的评估，无论是由于舞弊还是由于错误。在进行这些风险评估时，审计师考虑与合伙企业财务报表的编制和公允列报相关的内部控制，以设计适合该情况的审计程序，但目的不是对合伙企业内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。审计工作还包括评价所采用会计政策的适当性和管理层作出的重大会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报情况。

我们相信，我们获得的审计证据是充分和适当的，可以作为发表审计意见的基础。

的意见

我们认为，上述财务报表公允地反映了所有重要事项

按照皇冠体育官网普遍接受的会计原则，披露合伙企业截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况，以及截至2018年12月31日止年度的经营业绩和现金流量。

其他物质

如注释1、2、3、4和5中更全面描述的那样，合伙企业已根据合作伙伴规定的条款和条件，与安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司和新日铁株式会社及其附属公司进行了重大交易。因为这些关系，这些交易的条款

可能与不相关方之间的交易所产生的后果不同。因此，所附财务报表可能不能反映本应存在的财务状况或本应发生的经营结果，如果合伙企业在没有这种关联关系的情况下经营。关于这件事，我们的意见没有改变。

/s/德勤会计师事务所

2020年3月30日

芝加哥,

我/ N TEK

子公司之间的合伙关系

安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司和新日铁公司)

资产负债表

截至2019年12月31日和2018年


	2019		2018
资产
流动资产:
现金及现金等价物	美元	1924633年	美元	2113310年
关联方应收账款：
我/ N Kote	361027年		174459年
安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司-印第安纳港东	50253269年		45979458年
其他流动资产	538962年		628265年
流动资产总额	53077891年		48895492年
不动产、厂房及设备-按成本价计算
土地及改善工程	10184106年		10187367年
建设和改进	58546857年		58546857年
机械设备	591388129年		578315830年
施工中	9222380年		12023954年
减少累计折旧和摊销	(569629541)		(563499895)
财产、厂房和设备网	99711931年		95574113年
其他资产:
备件和修理部件	15871557年		15070715年
其他非流动资产	61313年		78831年
其他资产合计	15932870年		15149546年
总计	美元	168722692年	美元	159619151年
负债
流动负债
应付账款	美元	3303549年	美元	2674269年
支付给关联方：
安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司	1081549年		1219706年
新日铁住友金属皇冠体育官网有限公司	35200年		30103年
皇冠体育官网科技股份有限公司	3391747年		2655444年
nstek, Inc。	2261164年		1770296年
合伙人应计权益	608307年		654630年
应计公用事业	2996426年		2921510年
其他应计负债	11083661年		11970835年
合伙人资本贷款的流动部分	18562624年		13728151年
流动负债总额	43324227年		37624944年
长期负债:
合伙人提供的长期资本贷款	19688407年		28285288年
递延员工福利	76478366年		65752917年
长期负债总额	96166773年		94038205年
总负债	139491000年		131663149年
承付义务和或有事项（见注4和注8）
合作伙伴权益:
扣除分配后的留存收益	39436678年		30446862年
累计其他综合损失	(10204986)		(2490860)
合伙人权益总额	29231692年		27956002年
总计	美元	168722692年	美元	159619151年

见财务报表附注。

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子公司之间的合伙关系

安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司和新日铁公司)

营业和综合收益表

截至2019年和2018年12月31日的年度


	2019		2018
收费收入	美元	167216544年	美元	167776879年

运营成本和费用：
加工成本-不包括下面披露的折旧和摊销	89187581年		92646971年
一般及行政开支	877407年		900301年
折旧及摊销	8862240年		9044443年
总运营成本和费用	98927228年		102591715年
营业收入	68289316年		65185164年

非经营性退休福利费用	(825142)		(624386)
合伙人利息支出	(1050507)		(1099989)
其他费用净额	(1875649)		(1724375)
净收益	66413667年		63460789年

其他综合（损失）收益：
固定收益计划：
期间产生的精算（损失）收益净额	(6483281)		5086296年
因计划修改而产生的前期服务成本	- - - - - -		(1654135)
精算损失和先前服务的摊销（贷记）	(1230845)		(858345)
其他综合（损失）收入总额	(7714126)		2573816年
综合收益	美元	58699541年	美元	66034605年

见财务报表附注。

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合伙人权益变动表（亏损）

截至2019年和2018年12月31日的年度

留存收益-扣除分配后的净收益

累计其他综合损失

合伙人权益总额（亏损）

2018年1月1日

美元

25910023年

美元

(5064676)

美元

20845347年

分配给合作伙伴-投资回报

(58923950)

- - - - - -

(58923950)

净收益

63460789年

- - - - - -

63460789年

其他综合收益

- - - - - -

2573816年

余额：2018年12月31日

美元

30446862年

美元

(2490860)

美元

27956002年

分配给合作伙伴-投资回报

(57423853)

- - - - - -

(57423853)

净收益

66413667年

- - - - - -

66413667年

其他综合收益

- - - - - -

(7714126)

余额- 2019年12月31日

美元

39436676年

美元

(10204986)

美元

29231690年

见财务报表附注。

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子公司之间的合伙关系

安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司和新日铁公司)

现金流量表

截至2019年和2018年12月31日的年度


	2019		2018
经营活动现金流量：
净收益	美元	66413667年	美元	63460789年
使净收入与经营活动提供的净现金相协调的调整：
折旧及摊销	8873246年		9044443年
资产负债变动：
关联方应收账款	(4460379)		(4846815)
其他流动资产	89303年		(22195)
其他资产	(783324)		(534571)
应付账款	509972年		(81388)
对关联方的应付款项	1094112年		20764年
应计利息	(46323)		14473年
其他应计负债	(812258)		3290508年
递延员工福利	3011323年		2936073年
经营活动提供的现金净额	73889339年		73282081年

投资活动产生的现金流量-资本性支出：	(12891757)		(13226577)

从融资活动现金流量:
合伙人资本贷款所得	9964930年		8099710年
合伙人资本贷款的本金支付	(13727336)		(11468883)
向合作伙伴分发：
皇冠体育官网科技股份有限公司	(34454312)		(35354370)
nstek, Inc。	(22969541)		(23569580)
用于融资活动的现金净额	(61186259)		(62293123)

现金及现金等价物净减少	(188677)		(2237619)
现金及现金等价物-年初	2113310年		4350929年
现金及现金等价物-年末	美元	1924633年	美元	2113310年

非现金投资活动-包括在年末应付账款中的资本支出	美元	565045年	美元	445737年
年内支付的现金作为利息	美元	1530769年	美元	1479688年

见财务报表附注。

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子公司之间的合伙关系
安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司和新日铁公司)

财务报表附注

截至2019年12月31日和2018年12月31日

1. 重要会计政策摘要

合伙企业的一般描述 -I /N Tek（以下简称“合伙企业”）是一家特拉华州有限合伙企业，其60%的股权归ArcelorMittal Tek， Inc.（以下简称“AMUSA”）所有，后者是ArcelorMittal USA LLC（以下简称“AMUSA”）的全资子公司；40%的股权归新日铁（以下简称“合伙人”）的间接全资子公司NS Tek， Inc.（以下简称“NS Tek”）所有。该合伙公司成立的目的是建造、拥有、融资和运营一家连续冷轧厂钢铁精加工设施，将热带钢加工成冷轧钢，并收取过路费。该伙伴关系于1990年3月19日正式成立。资金由合伙人提供，并由Mitsui & Co., Ltd.提供贷款；三菱公司;和Sojitz Corporation（以下简称“贸易公司”）。合伙人按其所有权权益的比例向合伙企业提供资本。参见注2。

现金等价物合伙企业将所有初始到期日不超过3个月的高流动性短期投资视为现金等价物。

财产、厂房和设备 -财产、厂房和设备按成本价计价。大多数资产类别的折旧是根据资产的估计使用寿命按直线方式记录的。

折旧按下列预计使用寿命计算：


建筑			45年
土地的改进			20年
计算机设备和软件			5年
机械设备			21.5年
家具及固定装置			10年

对于轧辊车间的轧辊，折旧是根据实际轧辊消耗来记录的。增加生产能力或延长资产使用寿命的重大改进将资本化，而维修和维护将在发生时计入费用。当情况发生变化或事件表明可能发生减值时，对长期资产的账面金额进行复核。

备件和修理部件 -备件和维修部件按成本价计价。这些项目包括设备更换零件和预计将来使用的杂项业务用品。备件和修理部件按要求使用时计提费用。

收费收入 -合伙企业对AMUSA提供给合伙企业的库存和材料没有所有权，也没有控制权；相反，合伙企业对这些材料进行进一步加工，并通过执行这些加工服务赚取收费收入。根据经修订的AMUSA收费协议（“收费协议”）的规定计算和确认收费收入，并提供收费服务。《通行费协议》规定，收取给AMUSA的通行费应根据合作伙伴的现金运营、融资和股权成本计算。股权成本是根据合伙企业在一定时期内的经营水平计算的。已确认的通行费收入、已收取的通行费和AMUSA处理通行费的进度付款之间的差额，在相应的资产负债表中作为应付给AMUSA的净额或应收给AMUSA的净额。应付或应收AMUSA的净额按月结算。见注4中的进一步讨论。

估算的使用 -按照皇冠体育官网普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响财务报表日报告的资产和负债金额以及报告期内报告的收入和费用金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。

公允价值 -公允价值的定义是在计量日市场参与者之间有序交易中出售资产或转让负债时收到的价格。公允价值层次区分了(1)基于从独立来源获得的市场数据而得出的市场参与者假设（可观察输入），以及(2)主体自身基于环境中可获得的最佳信息而得出的市场参与者假设（不可观察输入）。公允价值层次由三个广泛的层次组成，其中对相同资产或负债的活跃市场中未经调整的报价给予最高优先级（第1级），对不可观察输入给予最低优先级（第3级）。公允价值层次的三个层次描述如下：

• 一级-相同资产或负债在活跃市场的报价（未经调整）；

• 第二级-可直接或间接观察到的投入，但在活跃市场上的报价除外；和

• 第3级——反映报告主体自身假设的不可观察输入值。

合伙企业的金融工具主要包括现金和现金等价物、来自合伙人的资本贷款以及应收账款和应付账款。应收帐款和应付帐款的公允价值接近其账面价值，因为这些工具的期限较短。

综合收益 -合伙企业按照皇冠体育官网财务会计准则委员会（FASB）会计准则编纂（ASC）主题220报告综合收益；综合收益。皇冠体育官网会计准则委员会主题220要求公司在确认期间的财务报表中报告除所有者投资和向所有者分配以外的所有期间内的权益变化。

重新分类 -截至2018年12月31日的年度财务报表中的某些金额已进行调整，以与本年度列报一致。

新会计公告 - 2014年5月，FASB发布了2014-09号会计准则更新（ASU）。客户合同收入。ASU 2014-09取代了ASC 606 -中的收入确认要求收入确认，以及大多数特定行业的指导。该ASU要求实体确认收入，以反映公司预期有权交换这些商品或服务的对价的金额来描述向客户转让的承诺商品或服务。该伙伴关系于2019年1月1日通过了这一新标准。采用这一标准并不影响我们平时销售交易的金额或时间。

2017年3月，FASB发布了ASU No. 2017-07，补偿——退休福利。这一业务单位要求定期养恤金净成本和定期退休后福利净成本（养恤金和职外福利成本）除当期服务外，在业务报表上单独列示，并从业务收入小计中排除。以前，I/N Tek在网上提交了所有养恤金和OPEB费用。我们在2019年采用了这个ASU，其中825,142美元的费用显示在非经营性退休后福利费用线上。2018年的金额与新的表相一致，加工成本的金额在2018年减少了624,386美元，相应的金额在营业收入小计后的新行中显示。

2. 合伙企业组织形式

2002年12月20日，合伙人同意将合伙期限延长至2021年12月31日，并全面修订和重申基本协议（“基本协议”）。

根据AMUSA和NSC于1987年7月21日修订的基本协议，AMUSA Tek和NS Tek必须分别向合伙企业出资9000万美元和6000万美元，总共出资1.5亿美元。此外，该伙伴关系从贸易公司获得了3.81亿美元的融资承诺。1990年，根据经修订的《基本协定》的条款，合伙人同意按各自的利益比例提供4 500万美元的额外资本。合作伙伴被要求捐助3 600万美元以完成伙伴关系设施，并同意将剩余的900万美元承诺用于随后的资本改善。用于改善基本建设的900万美元承付款项已于1993年全部付清。额外的资本改善需求可以通过从属的合作伙伴资本支出贷款协议（见附注3）或通过收费协议（见附注4）提供资金。

该伙伴关系作为一个独立实体在管理委员会（“管理委员会”）的控制下运作，该管理委员会由AMUSA Tek的三名代表和NS Tek的两名代表组成。合伙协议规定的重大事项，须经管理委员会一致批准。根据AMUSA和合伙企业于1987年7月21日签订的经修订的收费协议条款，合伙企业为AMUSA加工钢材，AMUSA为此服务向合伙企业支付过路费。根据收费协议，AMUSA通常对合伙企业的生产能力拥有专有权。合伙企业也是与新日铁销售公司（“新日铁销售公司”）就合伙企业的未使用产能签订收费协议的一方。NS销售必须事先获得AMUSA的批准，才能根据收费协议加工钢材（关于收费协议的进一步讨论见注4）。

合作伙伴已就合作伙伴提供的服务、人员和某些技术签订了若干其他协议。这些协议将在注4中进一步讨论。

3. 来自合伙人的资本贷款

1993年7月29日，合伙企业与合伙人签订了一项贷款安排。《合伙人资本支出贷款协议》（“资本协议”）使合伙企业能够从合伙人那里获得贷款，以满足某些类型的维护和资本支出需求。该合伙企业在2019年和2018年分别获得了总额为9,964,930美元和8,099,710美元的资本协议贷款。

《资本协定》要求每半年支付一次，从根据《资本协定》每次提款之日起六个月开始。每次提款的数额和期限由管理委员会的建议决定。期限从2018年到2021年不等。每次借款的利率比最近发行的五年期皇冠体育官网国债（如果借款期限少于五年，则为期限较短的国债）的平均到期收益率高出2%，每五年根据债券的到期日进行必要的调整。如果合伙企业未能根据资本协议及时付款，应合伙人要求，应从到期日至实际付款日支付逾期金额的利息，年利率高于逾期金额在未付款期间根据资本协议构成提款时应支付的利率2%。资本协议项下借款的利率为3.04%至4.78%。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，合伙人资本贷款的当前部分包括以下内容：


	2019		2018
资本协议项下贷款的流动部分
AMUSA Tek	美元	11137574年	美元	8236891年
NS Tek	7425050年		5491260年
来自合伙人的资本贷款的流动部分	美元	18562624年	美元	13728151年

截至2019年12月31日和2018年12月31日，合伙人资本贷款的非流动部分包括以下内容：


	2019		2018
2021年1月1日至2021年7月21日到期的资本协议项下的贷款：
AMUSA Tek	美元	11813044年	美元	16971173年
NS Tek	7875363年		11314115年
来自合伙人的非流动部分资本贷款总额	美元	19688407年	美元	28285288年
来自合伙人的资本贷款总额	美元	38251031年	美元	42013437年

截至2019年12月31日，合伙人资本贷款累计到期日如下：


截至12月31日的年度
2020	美元	18562624年
2021	19688407年
总计	美元	38251031年

4. 承诺和关联方交易

在其成立过程中，该伙伴关系与AMUSA、NSC和合作伙伴签订了若干协议，这些协议确定了各方对该伙伴关系的承诺。以下各段将讨论某些重要协议的实质性方面和伙伴关系的相关承诺。

服务和人员派遣协议 -协调合作伙伴的运营和管理，与合作伙伴的母公司签订了服务和人员派遣协议。服务协议提供某些服务以协助合作伙伴的运营。这些服务是应合伙企业总裁的要求提供的，此类服务的报酬是基于提供此类服务所产生的实际成本。与AMUSA和NSC签订的人员派遣协议要求各自向伙伴关系提供人员，以协助伙伴关系的管理和技术组织。提供给合作伙伴的员工根据AMUSA和NSC批准的工资结构获得补偿。合伙企业还为这些员工支付福利和搬迁费用。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，这些协议项下的成本分别为462,095美元和427,929美元，并包括在运营报表和综合收益中的运营费用中。

安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司收费协议和NS销售收费协议 -合作伙伴已与AMUSA和NS Sales签订了经修订的收费协议，其中每一项协议都规定了双方在使用合作伙伴生产能力方面的某些权利和义务。NS Sales从合作伙伴处获得处理服务的权利仅限于未使用的产能，并且必须获得AMUSA的批准才能行使其权利。2019年或2018年，NS销售收费协议项下均未记录任何金额。

根据经修订的收费协议条款，合作伙伴已同意仅向AMUSA或NS Sales出售加工服务。AMUSA必须向合作伙伴提供所有进行加工所需的热带钢，并支付所有加工服务的过路费。AMUSA保留所有运往合作伙伴进行加工的热带钢的所有权和风险。通行费根据预先确定的公式按月计算，截至2019年12月31日和2018年的年度分别为167,216,544美元和167,776,879美元，并在营业报表和综合收益中反映为通行费收入。

根据《收费协议》的定义，AMUSA有义务使用合作伙伴的最低生产能力，否则需支付基本装载费（“基本装载义务”）。每半年计算期的基本负荷义务等于

如果执行的处理服务小时数等于合伙人同意的最低要求小时数，以及在此期间使用的实际处理小时数，则应支付给合伙企业的通行费收入。AMUSA在2019年和2018年履行了其基本负荷义务。

与I/N Kote关系 - 1989年，第二家合伙企业I/N Kote成立，负责建造、拥有、融资和运营一家加工热浸镀锌和电镀锌钢的设施。I/N Kote于1992年7月1日开始全面运作。I/N Kote由AMUSA - Kote Inc. （AMUSA的子公司）和NS Kote， Inc. （NSC的间接全资子公司）平等拥有。I/N Kote和合伙企业在印第安纳州新卡莱尔同时和毗邻地运作。AMUSA是I/N Kote的独家基材供应商，主要是AMUSA的印第安纳港工程或合作伙伴关系。该伙伴关系与I/N Kote共享其高级管理人员和其他人力资源。受薪雇员到适当公司的分配由管理委员会决定。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，I/N Kote的应收账款分别为361,027美元和174,459美元，主要涉及合伙企业代表I/N Kote支付的公用事业费用。

进度付款 -合作伙伴已与AMUSA达成协议，其中AMUSA定期支付收费处理进度。协议要求将进度付款应用于收费活动。这些定期进度付款使合伙企业能够满足其经营现金需求，并在资产负债表中反映在应付或应收AMUSA的净额中。进度付款包括某些长期资产的金额，包括轧辊车间轧辊和备件。这些资产的资金将由合伙企业赚取，因为收购资产的成本将在费用中确认，并在收费协议下作为收费收入收回。截至2019年12月31日和2018年12月31日，未摊销的通行费资金资产（包括资产负债表中的物业、厂房和设备）分别为23,667,678美元和21,058,525美元。

从美洲航空公司-印第安纳港东部应收帐款在2019年12月31日和2018年12月31日，合伙企业从AMUSA印第安纳港东公司获得的应付金额为应付通行费收入净额、其他退休后福利应收账款、AMUSA支付的进度款以及AMUSA印第安纳港东公司代表合伙企业支付的公用事业费用。截至2019年12月31日和2018年12月31日，AMUSA印第安纳港东公司的到期金额分别为50,253,269美元和45,979,458美元。

5. 退休福利计划

养老金计划 -合伙企业为议价单位员工提供401(k)计划。合伙企业不参与本计划。

合伙企业通过AMUSA管理的合伙企业赞助的养老金计划（“I/N Tek计划”），为2005年11月之前受雇的员工提供固定收益养老金福利。本赞助计划下的福利是基于在合伙企业工作期间提供的服务以及在转移到合伙企业之前在关联公司提供的任何服务。I/N Tek计划是一项涵盖合伙企业大多数员工的非缴费型固定收益养老金计划。大多数非代表雇员的福利是根据“现金余额”公式确定的，作为利息抵免和基于工资百分比分配的帐户余额的增长。参与者按5%的利率贷记。以皇冠体育官网皇冠体育联合会（“USW”）为代表的工资和受薪雇员的福利是根据固定的费率和服务确定的退休时的每月福利。2018年，该公司与USW签署了一份为期四年的新协议。某些服务期间每月所得费率的变动导致预计养恤金义务略有增加。该计划的资产投资于股票、债券、房地产和其他投资。赞助计划的所有计划资产均由安赛乐米塔尔皇冠体育官网有限责任公司养老金信托基金（“信托基金”）持有。合伙企业确定养老金费用的精算方法是预计单位信用成本法。

AMUSA通过其投资政策声明为该计划设定投资目标，声明如下：

• 信托基金的投资仅为I/N Tek计划的参与者和受益人的利益而进行，并仅用于向该等参与者及其受益人提供利益，以及支付管理该计划和信托基金的合理费用。

• 投资目标应为：(a)提供信托资产的长期增长（以收入和/或资本增值的形式），以便最大限度地为计划参与者及其受益人提供福利；(b)保持信托基金资产的足够流动性，以便及时向这些参与者及其受益人支付所有福利。在实现这些目标时，信托基金资产价值的短期波动应被视为次要于长期投资结果。

• 信托基金的投资应以谨慎、技巧、谨慎和勤奋的态度进行，这种谨慎的态度应符合以类似身份行事并熟悉此类事项的谨慎人士在投资具有类似性质和类似目标的基金时所采用的情况。

AMUSA董事会的养老基金管理委员会（“委员会”）对信托基金具有一般监管权力。委员会制定了以下资产分配目标：


股权证券-国内	20 - 60	%
股权证券-国际	10至35岁
固定收益（含现金）	15至45岁
房地产	0到10
另类投资	0 ~ 25

该政策就这些目标订定了较宽的范围，以减低再平衡交易成本及方便信托基金的管理。在持续的基础上监控投资风险，部分通过使用季度投资组合审查，投资经理的合规报告，以及定期的资产/负债研究和对赞助计划的资助状态的审查。

该合伙企业对2019年和2018年的资产使用了5.70%的长期回报率假设。这一假设是在长期背景下考虑的，并每年进行评估。预期收益假设得到信托资产配置和信托资产历史长期收益的支持。

该合伙企业在2019年或2018年没有向信托基金捐款，预计到2020年将捐款429.6万美元。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的计量期间，养老金福利义务和计划资产的对账如下：


	2019		2018
福利义务的改变：
福利义务-年初	美元	80708576年	美元	82400419年
服务成本	1916495年		2296128年
利息成本	3419270年		2980356年
精算损失（收益）	13358093年		(4500396)
计划的修正案	- - - - - -		783729年
福利支付	(3393821)		(3251660)
预计福利义务-年底	美元	96008613年	美元	80708576年

计划资产变更：
计划资产的公允价值-年初	美元	56894876年	美元	62722493年
计划资产的实际收益	10752032年		(2575957)
福利支付	(3393821)		(3251660)
计划资产的公允价值-年末	美元	64253087年	美元	56894876年

计划的无资金状态	美元	(31755526)	美元	(23813700)

年末非流动养老金负债	美元	(31755526)	美元	(23813700)

T 截至2019年12月31日和2018年12月31日，他的累计福利义务分别为95,802,907美元和80,512,355美元。

较低的贴现率部分被好于预期的资产表现所抵消，导致2019年的精算损失。2018年的净精算损失是由于资产表现低于预期，部分被主要由于贴现率较高而导致的福利义务较低所抵消。用于确定预计福利义务精算现值的贴现率为2019年的3.13%和2018年的4.23%。年终负债的折现率用于计算下一年的定期费用净额。用于确定净定期福利成本的贴现率，2019年为4.23%，2018年为3.69%。2019年和2018年未来薪酬水平的假设增长率为2.5%。

截至2019年12月31日和2018年12月31日年度的净定期福利成本在营业报表和综合收益中的构成部分如下：


	2019		2018
服务成本	美元	1916495年	美元	2296128年
利息成本	3419270年		2980356年
计划资产的预期回报率	(3271634)		(3275580)
前期服务成本摊销	- - - - - -		13942年
确认精算净损失	116280年		408084年
定期福利净成本	美元	2180411年	美元	2422930年

下列福利付款反映了预期的未来服务，预计将按下列方式支付：


截至12月31日的年度
2020	美元	4075366年
2021	4005918年
2022	4834656年
2023	5250855年
2024	5756527年
2025 - 2029	30708237年

截至2019年12月31日，合伙企业在信托基金资产中所占份额的公允价值为2.25%。资产类别和公允价值层次如下：

资产类型

1级

2级

3级

总计

国内股票

美元

4476754年

美元

15874595年

美元

- - - - - -

美元

20351349年

国际股权

6327900年

2215404年

- - - - - -

8543304年

新兴市场股票

- - - - - -

1588893年

- - - - - -

1588893年

固定收益

2763070年

22189640年

- - - - - -

24952710年

房地产

- - - - - -

2520008年

选择

- - - - - -

2797640年

3499183年

6296823年

总计

美元

13567724年

美元

44666172年

美元

6019191年

美元

64253087年

截至2018年12月31日，合伙企业在信托基金资产百分比中所占份额的公允价值为2.50%。资产类别和公允价值层次如下：

资产类型

1级

2级

3级

总计

国内股票

美元

3905609年

美元

11436911年

美元

- - - - - -

美元

15342520年

国际股权

4893632年

1721034年

- - - - - -

6614666年

新兴市场股票

- - - - - -

1207553年

- - - - - -

1207553年

固定收益

1868558年

21901906年

- - - - - -

23770464年

房地产

- - - - - -

3421880年

选择

- - - - - -

2972668年

3565125年

6537793年

总计

美元

10667799年

美元

39240072年

美元

6987005年

美元

56894876年

以公允价值计量资产的估值方法说明如下：

• 股权证券的价值是在证券交易的活跃市场上报告的收盘价，并被归类为一级证券。一些常见的集体信托投资由公开交易的股权证券组成，但基金本身并不公开交易，因此这些投资被归类为第2级。

• 固定收益资产包括公司债券和票据、优先股、共同基金、政府证券和共同集体信托。固定收益共同基金和一些由皇冠体育官网国债和债券组成的政府证券被归为一级，因为有一个活跃的公开交易市场。大多数集体信托由公司债券组成。这些被归类为第二级，因为相关证券不是公开交易的，但市场上类似的证券有一个可观察的价格。

• 房地产资产属于第三级，按基金托管人从第三方估价师处获得的年末持有的标的资产的公允价值进行估值。

• 被定为第2级的资产是使用可观察输入值来确定价值的集体信托基金。被定为第3级的资产主要是具有流动性限制的有限合伙企业。一般来说，另类资产的估值是按照合伙企业在基金年终公允价值中所占的比例进行的，基金的托管人从第三方定价服务中获得公允价值。

2019年3级投资的购买量为230,919美元，2018年为271,205美元。

USW的合同要求合伙企业向名为皇冠体育养老金信托基金（“SPT”）的多雇主养老金计划（EIN 23-6648508计划编号499）捐款。几乎我们所有没有资格参加合伙企业赞助的固定收益养老金计划的代表员工都参加了SPT。小组委员会在退休时根据雇主供款和参加该计划时的应计费率提供养恤金福利。2018年期间，缴费率提高到每缴费时3.5美元。当员工工作一个符合条件的小时时，2019年确认的供款费用为1,092,394美元，2018年为783,303美元。

在多雇主计划安排下，几个雇主向一个计划供款。该计划的资产可用于支付所有参与者（退休人员和家属）的福利，而不限于特定雇主的参与者。如果雇主停止向该计划缴款，任何未支付的义务可能由其他雇主承担。此外，如果雇主不再参与该计划（例如，因为它不再雇用该计划的参与者），它可能需要根据该计划的资金不足状况支付一笔金额，即提款责任。

截至2018年12月31日（有公开信息的最后日期），参与防范酷刑小组的雇主有485家。合伙企业对该计划的出资总额不超过5%。截至2019年12月31日和2018年12月31日，根据2006年《养老金保护法》，防范酷刑小组委员会处于“绿色”区，这意味着它目前不被视为濒危或处于危急状态。因此，该计划不需要制定任何资金或改进计划。

退休人员健康福利 - 2016年6月23日之前雇用的所有USW代表员工都在退休后人寿保险和医疗福利计划中，这些保险和医疗福利计划要求退休人员支付免赔额和保费。退休后人寿保险福利主要是小时工的具体数额。大多数符合医疗保险资格的参与者参加医疗保险优势计划。本公司向参与者收取一部分费用，并向第三方保险公司支付保险费。医疗保险前的退休人员在一个自我保险计划下。2016年6月23日后聘用的员工没有资格享受退休后医疗或人寿保险福利。代替退休人员医疗保险，这些员工将收到每小时0.5美元的401(k)养老金，存入一个受限制的退休人员医疗保健账户。根据新的劳动合同，退休后医疗福利略有变化，主要与参与者支付的保费有关。

对2018年12月31日至2019年12月31日计量日期间的其他退休福利义务的对账如下：


	2019		2018
福利义务的改变：
福利义务-年初	美元	43353750年	美元	47117652年
服务成本	915596年		1064740年
利息成本	1908351年		1777955年
精算损失（收益）	605586年		(6437437)
福利支付	(611253)		(1037566)
计划的修正案	- - - - - -		870406年
福利义务-年底	46172030年		43355750年

计划的无资金状态	美元	(46172030)	美元	(43355750)

当前退休人员医疗责任	美元	(1449190)	美元	(1414533)
非流动退休人员医疗责任	(44722840)		(41939217)
福利负债-年底	美元	(46172030)	美元	(43353750)

为符合医疗保险条件的参与者更换医疗服务提供者以获得较低的保费，这是2018年精算收益显著的主要原因。用于确定预计福利义务精算现值的贴现率为2019年的3.38%和2018年的4.38%。用于确定净定期福利成本的贴现率为2019年的4.38%和2018年的3.83%。为了衡量明年该计划所涵盖福利的预期成本，我们假设医疗保险前退休人员的平均医疗保健趋势率为6.55%，呈下降趋势，直到2027年达到4.5%的最终趋势率。对于符合医疗保险资格的参与者，明年的趋势率为5.00%，预计未来几年将增加，然后下降，直到2029年达到4.50%的最终趋势率。

截至2019年12月31日和2018年12月31日年度的净定期福利成本在营业报表和综合收益中的构成部分如下：


	2019		2018
服务成本	美元	915596年	美元	1064740年
利息成本	1908351年		1777955年
前期服务成本摊销	(1347125)		(1481033)
确认精算净损失	- - - - - -		200662年
定期福利净成本	美元	1476822年	美元	1562324年

退休人员健康福利反映了预期的未来服务，预计支付方式如下：


截至12月31日的年度
2020	美元	1449190年
2021	1522936年
2022	1699131年
2023	1770942年
2024	1898396年
2025 - 2029	10037225年

对于所有退休计划，截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度累计其他综合损失的组成部分如下：


	2019		2018
未确认的精算损失	美元	13019230年	美元	6535949年
先前的服务成本尚未确认	(2814244)		(4045089)
累计其他综合损失	美元	10204986年	美元	2490860年

6. 风险集中

截至2019年12月31日和2018年12月31日，约85%的活跃劳动力由USW代表。USW与合伙企业之间现有的劳动合同于2018年9月1日续签。该合同将于2022年9月1日到期。

7. 所得税

合伙企业的经营成果包括在合伙人的所得税申报表中，因此，在随附的财务报表中不包括所得税准备金。

8. 突发事件

合伙企业涉及各种法律诉讼，这些诉讼是其正常业务过程中附带的。管理层不认为任何此类常规诉讼的不利裁决，无论是单独的还是总体的，都会对合伙企业的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。

9. 后续事件

合伙企业在财务报表发布之日（2020年3月30日）之前对后续事件进行了评估。截至2020年3月30日，没有后续事件需要披露。

全球冠状病毒爆发后，终端用途市场对钢铁的需求减弱，可能会对伙伴关系的业务运营和财务状况产生重大不利影响。由于冠状病毒爆发的潜在影响存在重大不确定性，无法合理估计对合伙企业经营业绩和财务状况的任何潜在负面影响的程度。