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2007年4月13日

参与者

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亲爱的参与者的名字：

本函的目的是通知您，根据新批准的2007年皇冠体育-克利夫斯公司激励股权计划，绩效股支付的绩效计算方式发生了变化。在以前的长期激励计划下，绩效股衡量绩效的做法是：

这种方法的效果是，三年业绩期内的前几个季度比业绩期内的后几个季度给予更大的权重。由于这一影响，董事会薪酬和组织委员会（“委员会”）最近决定改变根据皇冠体育悬崖公司2007年激励股权计划授予的所有绩效股票的支付方法，包括2007年的授予。

从2007年开始，Cliffs将以三年业绩期为基础，而不是使用累积季度法来衡量业绩。因此，在三年绩效期结束时，Cliffs将进行以下计算：

委员会认为，新的方法是计算执行情况的更准确的方法。因此，在2005年和2006年获得“业绩股”的参与者可以选择是否将“业绩股”的计算方法改为新方法，还是继续使用旧方法。因此，您有权进行一次选择，修改2005年和/或2006年授予的奖励，以便根据新方法计算业绩股票的授予业绩。

请注意，如果您在2005年和2006年获得奖励，您的当选必须同等地适用于您在这两年的业绩股份。你不能选择一种方法适用于某一年而另一种方法适用于另一年。

为协助阁下作出选择，随附的计算表格显示2005及2006计划截至2007年3月31日为止的期间表现。如图所示，截至2007年3月31日，与旧计算方法相比，新计算方法对2005年合同的TSR性能因子略低，对2006年合同的TSR性能因子略高。你也应该知道，在新的计算方法下，如果你选择将其应用于2005年和2006年的奖励，今天的计算将不会影响最终支付的金额-只有每个业绩期的最终计算才有影响。

请最迟于2007年4月30日将所附表格交回人力资源部的Donna Roese，选择使用旧方法或新方法。如果您选择新的方法，我们将准备对您的2005年和2006年业绩股份授予进行必要的修订。

如果您对上述内容有任何疑问，请随时拨打216-694-5940与我联系。

CLEVELAND-CLIFFS公司

长期激励计划

支付的计算方法

业绩股选举表格

本业绩股支付计算方法选举表由签署人制作，是一次不可撤销的选举，涉及签署人与皇冠体育-皇冠体育斯公司（“公司”）之间的2005年长期激励计划授予和协议，以及签署人与公司之间的2006年长期激励计划授予和协议。除本协议另有规定外，皇冠体育-皇冠体育斯公司长期激励计划（“长期激励计划”）的所有其他条款和条件以及2005年和2006年的赠款和协议将继续有效。

根据长期激励计划的条款，绩效股的计算方法是基于累计季度业绩。董事会薪酬与组织委员会已决定，下述签署人有权选择将绩效股派息的绩效衡量方法以三年绩效期为基础，而不是以累积季度绩效为基础。

以下签署人明白，他们的选举必须同样适用于2005年及2006年的拨款。

以下签署人在此选择以下列计算方法计算2005及2006年长期奖励计划下的表现奖：

本人在此签署此选举表格，以资证明    2007年4月1日

经皇冠体育-皇冠体育斯公司长期激励计划（经修订）的管理者或授权代表收到并接受    2007年4月1日