clf - 20230930

皇冠体育官网

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

形式 10 -


			☒			第13条或第15(d)条规定的季度报告 1934年证券交易法

本季度结束 2023年9月30日

或


			☐			根据第13或15(d)条的过渡报告 1934年证券交易法

为过渡时期从来．

委托文件编号： 1 - 8944

CLEVELAND-CLIFFS INC .)

（注册人的确切名称载于其约章内）

俄亥俄州

34 - 1464672

的州或其他管辖权
法团或组织)

(国税局雇主
识别号)

广场200号，

皇冠体育

俄亥俄州

44114 - 2315

（主要行政办事处地址）

(邮政编码)

注册人的电话号码（包括地区号码）：( 216 ） 694 - 5700

根据该法第12(b)条注册的证券：

班级名称

交易象征(年代)

已登记的各交易所名称

普通股，每股票面价值0.125美元

CLF

纽约证券交易所

用复选标记表明注册人(1)是否在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短时间内）提交了《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

是的缺席

用复选标记表明注册人是否在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据S-T法规第405条（本章§232.405）要求提交的每个交互式数据文件。

是的缺席

通过复选标记表明注册人是大型加速申报机构、加速申报机构、非加速申报机构、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》规则12b-2中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速过滤器	☒	加速产品	☐
非加速坐头把交椅	☐	较小的报告公司	☐
		新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴成长型公司，注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守《交易法》第13(a)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则，请用勾号标明。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（根据交易法第12b-2条的定义）。

是的 ☐ 没有☒

登记人普通股（每股票面价值$0.125）的流通股数目为 504861276年截至2023年10月24日。

目录表

页码

定义

第一部分-财务信息

项目1。

财务报表及补充资料

截至2023年9月30日和2022年12月31日的未经审计的精简合并财务状况报表

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月未经审计的精简合并业务报表

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月未经审计的浓缩综合收益报表

截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月未经审计的浓缩合并现金流量表

截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月未经审计的浓缩合并权益变动表

未经审计的简明合并财务报表附注

项目2。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

项目3。

对市场风险进行定量和定性披露

第四项。

控制和程序

第二部分-其他信息

项目1。

法律诉讼

1项。

风险因素

项目2。

未经登记出售权益性证券、使用所得款项及发行人购买权益性证券

第四项。

矿山安全信息披露

第五项。

其他信息

项目6。

展品

签名

目录表

定义

以下缩写或首字母缩略词在文本中使用。本报告中提及的“公司”、“我们”、“我们的”、“皇冠体育-皇冠体育斯”和“皇冠体育斯”是指皇冠体育-皇冠体育斯公司及其子公司的统称。“$”指的是皇冠体育官网货币。


缩写或缩略语						术语



6.750% 2030优先票据						皇冠体育-皇冠体育斯公司于2023年4月14日发行的2030年到期的50%优先担保票据，总本金为7.5亿美元
ABL设施						《基于资产的循环信贷协议》，日期为2020年3月13日，由皇冠体育-克利夫斯公司（不时为其出借方）和皇冠体育官网银行（不时为行政代理）签署，修订日期为2020年3月27日、2020年12月9日、2021年12月17日和2023年6月9日，并可能不时进一步修订
调整后的息税前利润						EBITDA，不包括某些项目，如非控制性权益的EBITDA，债务清偿，资产减值和其他，净
AOCI						累计其他综合收益（损失）
ASC						会计准则编纂
ASU						会计准则更新

转炉						碱性氧气炉
《						1980年《综合环境反应、赔偿和责任法》
芯片的行为						《2022年为生产半导体和科学创造有益激励法案》
有限公司 2 e						二氧化碳当量
多德-弗兰克法案						多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案
电弧炉						电弧炉
息税前利润						利息、税项、折旧及摊销前的利润

环境保护署						皇冠体育官网环境保护署
每股收益						每股收益
电动汽车						电动汽车
交易法						经修订的1934年证券交易法
美财会委						财务会计准则委员会

FMSH行为						经修订的1977年《联邦矿山安全和健康法》
第四ABL修正案						《基于资产的循环信贷协议第四修正案》，日期为2023年6月9日，由皇冠体育-皇冠体育斯公司（不时为其出借方）和皇冠体育官网银行（行政代理）签署
公认会计准则						皇冠体育官网普遍接受的会计原则
温室气体						温室气体
去						晶粒取向电工钢
HBI						热压块铁

人权组织						热轧卷钢
减少通货膨胀法						《2022年通货膨胀削减法案》

伦敦银行间拆放款利率						伦敦银行同业拆放利率
公吨（mt）						2205磅
矿山						皇冠体育官网矿山安全与健康管理局
净吨（nt）						2000磅
不						无取向电工钢

npd						国家污染物排放消除系统，由清洁水法授权
OPEB						其他退休后福利
普氏62%价格						普氏碘指数62%铁粉CFR华北
《						资源保护和恢复法案

证券交易委员会						皇冠体育官网证券交易委员会
第232节						《1962年贸易扩张法》第232条
证券管理条例						经修订的1933年证券法
SOFR						担保隔夜融资利率
SunCoke米德尔顿						Middletown Coke Company， LLC, SunCoke Energy, Inc.的子公司。



皇冠体育官网						美利坚合众国

汽车工人联合会						皇冠体育官网汽车工人联合会
巴马会						联合皇冠体育
VEBA						自愿雇员福利协会信托
可变利益实体						可变利益实体

目录表

第一部分



项目1。财务报表及补充资料

未经审计的简明合并财务状况报表

CLEVELAND-CLIFFS INC .)和子公司


（以百万计，共享信息除外）	9月30日 2023		12月31日 2022
资产
流动资产:
现金及现金等价物	美元	31	美元	26
应收帐款净额	2122年		1960年
库存	4592年		5130年
其他流动资产	196		306
流动资产总额	6941年		7422年
非流动资产:
物业、厂房及设备、净	8837年		9070年
善意	1130年		1130年
养老金和OPEB，资产	392		356
其他非流动资产	759		777
总资产	美元	18059年	美元	18755年
负债与权益
流动负债:
应付账款	美元	2076年	美元	2186年
应计雇佣成本	467		429
应计费用	263		383
其他流动负债	488		551
流动负债总额	3294年		3549年
非流动负债:
长期债务	3458年		4249年
养老金负债，非流动负债	456		473
OPEB负债，非流动负债	563		585
递延所得税	662		590
其他非流动负债	1362年		1267年
总负债	9795年		10713年
承诺和或有事项（见附注17）
股票:
普通股-面值$ 0.125 每股
授权- - - - - - 1200000000年股价（2022年~） 1200000000年股票);
发布- 531051530年股价（2022年~） 531051530年股票);
杰出的, 504849719年股价（2022年~） 513340779年股票)	66		66
超过股票面值的资本	4850年		4871年
留存收益	1888年		1334年
的成本 26201811年财政部普通股(2022 - 17710751年股票)	（ 431 ）		（ 310 ）
累计其他综合收益	1647年		1830年
Total Cliffs股东权益	8020年		7791年
无控感兴趣	244		251
总股本	8264年		8042年
负债及权益合计	美元	18059年	美元	18755年

所附附注是这些未经审计的简明合并财务报表的组成部分。

目录表

未经审计的精简合并业务报表

CLEVELAND-CLIFFS INC .)和子公司

三个月结束
9月30日

九个月结束
9月30日

（以百万计，每股金额除外）

2023

2022

2023

2022

收入

美元

5605年

美元

5653年

美元

16884年

美元

17945年

运营成本:

销货成本

（ 5125年）

（ 5305年）

（ 15661年）

（ 15367年）

销售、一般和行政费用

（ 144 ）

（ 124 ）

（ 420 ）

（ 353 ）

杂项-网络

（ 11 ）

（ 37 ）

（ 26 ）

（ 104 ）

总运营成本

（ 5280年）

（ 5466年）

（ 16107年）

（ 15824年）

营业收入

325

187

777

2121年

其他收入（费用）：

利息支出净额

（ 70 ）

（ 64 ）

（ 226 ）

（ 205 ）

清偿债务的收益（损失）

—

（ 76 ）

除服务费用部分外的定期福利贷记净额

150

148

其他营业外收入（费用）

（ 2 ）

（ 1 ）

（ 6 ）

其他费用合计

（ 22 ）

（ 12 ）

（ 72 ）

（ 139 ）

所得税前持续经营所得

303

175

705

1982年

所得税费用

（ 29 ）

（ 10 ）

（ 118 ）

（ 404 ）

持续经营收入

274

165

587

1578年

停止经营所得，扣除税款

—

净收益

275

165

589

1580年

归属于非控制权益的收入

（ 11 ）

（ 13 ）

（ 35 ）

（ 31 ）

归属于Cliffs股东的净收入

美元

264

美元

152

美元

554

美元

1549年

应归属于皇冠体育斯股东的普通股每股收益-基本

持续经营

美元

0.52

美元

0.30

美元

1.08

美元

2.98

已停止经营

—

美元

0.52

美元

0.30

美元

1.08

美元

2.98

归属于Cliffs股东的普通股每股收益-摊薄

持续经营

美元

0.52

美元

0.29

美元

1.08

美元

2.95

已停止经营

—

美元

0.52

美元

0.29

美元

1.08

美元

2.95

所附附注是这些未经审计的简明合并财务报表的组成部分。

目录表

未经审计的合并综合损益表

CLEVELAND-CLIFFS INC .)和子公司


	三个月结束 9月30日				九个月结束 9月30日
(百万)	2023		2022		2023		2022
净收益	美元	275	美元	165	美元	589	美元	1580年
其他综合收益（损失）：
养老金和OPEB的变化，税后	（ 27 ）		93		（ 80 ）		94
税后衍生金融工具变动	31		61		（ 103 ）		102
外币折算的变化	—		（ 2 ）		—		（ 4 ）
其他综合收益（损失）合计	4		152		（ 183 ）		192
综合收益	279		317		406		1772年
归属于非控制性权益的综合收益	（ 11 ）		（ 13 ）		（ 35 ）		（ 31 ）
归属于Cliffs股东的综合收益	美元	268	美元	304	美元	371	美元	1741年

所附附注是这些未经审计的简明合并财务报表的组成部分。

目录表

未经审计的合并现金流量表

CLEVELAND-CLIFFS INC .)和子公司


	九个月结束 9月30日
(百万)	2023		2022
经营活动
净收益	美元	589	美元	1580年
使净收入与经营活动提供的净现金相协调的调整：
折旧、损耗和摊销	738		788

递延所得税	132		210
养老金和OPEB信贷	（ 119 ）		（ 81 ）
债务清偿损失	—		76

长期资产减值	—		29
其他	121		75
经营资产负债变动情况：
应收帐款净额	（ 164 ）		（ 145 ）
库存	538		（ 348 ）
所得税	16		（ 109 ）
养恤金和OPEB付款和缴款	（ 84 ）		（ 174 ）
应付款项、应计雇员及应计费用	（ 95 ）		66
其他,净	（ 57 ）		（ 33 ）
经营活动提供的现金净额	1615年		1934年
投资活动
购置物业、厂房及设备	（ 481 ）		（ 716 ）
收购FPT，所得现金净额	—		（ 31 ）
其他投资活动	11		20
用于投资活动的现金净额	（ 470 ）		（ 727 ）
融资活动

回购普通股	（ 152 ）		（ 210 ）
发行优先票据所得款项	750		—
优先票据的偿还	—		（ 1355年）
信贷安排下的借款	3004年		4650年
信贷安排下的还款	（ 4543年）		（ 4169年）

债务发行成本	（ 34 ）		—
其他融资活动	（ 165 ）		（ 115 ）
用于融资活动的现金净额	（ 1140年）		（ 1199年）
现金及现金等价物净增额	5		8
期初现金及现金等价物	26		48
期末现金及现金等价物	美元	31	美元	56

所附附注是这些未经审计的简明合并财务报表的组成部分。

目录表

未经审计的合并权益变动表

CLEVELAND-CLIFFS INC .)和子公司


(百万)	数量的常见的流通股	票面价值常见的股票发行		资本多余的票面价值的股票		保留收益		常见的股票在财政部		AOCI		非控制性的利益		总计
2022年12月31日	513.3	美元	66	美元	4871年	美元	1334年	美元	（ 310 ）	美元	1830年	美元	251	美元	8042年
综合收益（损失）	- - - - - -	- - - - - -		- - - - - -		（ 57 ）		- - - - - -		（ 179 ）		15		（ 221 ）
股票和其他激励计划	1.8	- - - - - -		（ 39 ）		- - - - - -		30		- - - - - -		- - - - - -		（ 9 ）

对非控制性利益的净分配	- - - - - -	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（ 19 ）		（ 19 ）
2023年3月31日	515.1	美元	66	美元	4832年	美元	1277年	美元	（ 280 ）	美元	1651年	美元	247	美元	7793年
综合收益（损失）	- - - - - -	- - - - - -		- - - - - -		347		- - - - - -		（ 8 ）		9		348
股票和其他激励计划	0.1	- - - - - -		9		- - - - - -		3		- - - - - -		- - - - - -		12
普通股回购，扣除消费税	（ 6.5 ）	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（ 95 ）		- - - - - -		- - - - - -		（ 95 ）
对非控制性利益的净分配	- - - - - -	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（ 14 ）		（ 14 ）
2023年6月30日	508.7	美元	66	美元	4841年	美元	1624年	美元	（ 372 ）	美元	1643年	美元	242	美元	8044年
综合收益	- - - - - -	- - - - - -		- - - - - -		264		- - - - - -		4		11		279
股票和其他激励计划	—	- - - - - -		9		- - - - - -		—		- - - - - -		- - - - - -		9
普通股回购，扣除消费税	（ 3.9 ）	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（ 59 ）		- - - - - -		- - - - - -		（ 59 ）
对非控制性利益的净分配	- - - - - -	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（ 9 ）		（ 9 ）
2023年9月30日	504.8	美元	66	美元	4850年	美元	1888年	美元	（ 431 ）	美元	1647年	美元	244	美元	8264年


(百万)	数量的常见的流通股	普通股票面价值股票发行		资本多余的票面价值的股票		保留收益(赤字)		常见的股票在财政部		AOCI		非控制性的利益		总计
2021年12月31日	500.2	美元	63	美元	4892年	美元	（ 1 ）	美元	（ 82 ）	美元	618	美元	284	美元	5774年
综合收益	- - - - - -	- - - - - -		- - - - - -		801		- - - - - -		97		13		911
可转换债务的赎回	24.2	3		（ 28 ）		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（ 25 ）
股票和其他激励计划	1.3	- - - - - -		（ 16 ）		- - - - - -		11		- - - - - -		- - - - - -		（ 5 ）
普通股回购	（ 1.0 ）	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（ 19 ）		- - - - - -		- - - - - -		（ 19 ）
对非控制性利益的净分配	- - - - - -	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（ 28 ）		（ 28 ）
2022年3月31日	524.7	美元	66	美元	4848年	美元	800	美元	（ 90 ）	美元	715	美元	269	美元	6608年
综合收益（损失）	- - - - - -	- - - - - -		- - - - - -		596		- - - - - -		（ 57 ）		5		544
股票和其他激励计划	0.1	- - - - - -		7		- - - - - -		1		- - - - - -		- - - - - -		8
普通股回购	（ 7.5 ）	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（ 157 ）		- - - - - -		- - - - - -		（ 157 ）
对非控制性利益的净分配	- - - - - -	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（ 9 ）		（ 9 ）
2022年6月30日	517.3	美元	66	美元	4855年	美元	1396年	美元	（ 246 ）	美元	658	美元	265	美元	6994年
综合收益	- - - - - -	- - - - - -		- - - - - -		152		- - - - - -		152		13		317
股票和其他激励计划	—	- - - - - -		9		- - - - - -		—		- - - - - -		- - - - - -		9


普通股回购	（ 2.0 ）	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（ 34 ）		- - - - - -		- - - - - -		（ 34 ）
对非控制性利益的净分配	- - - - - -	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		（ 18 ）		（ 18 ）
2022年9月30日	515.3	美元	66	美元	4864年	美元	1548年	美元	（ 280 ）	美元	810	美元	260	美元	7268年

所附附注是这些未经审计的简明合并财务报表的组成部分。

目录表

合并财务报表附注

CLEVELAND-CLIFFS INC .)和子公司

注1 -列报基础和重要会计政策

业务、合并和演示

随附的未经审计的简明合并财务报表是根据皇冠体育官网证券交易委员会的规则和条例编制的，管理层认为，这些报表包括为公平地呈现所列期间的财务状况、经营成果、综合收入、现金流量和权益变化所必需的所有调整（包括正常的经常性调整）。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。管理层的估计基于各种假设和历史经验，这些假设和历史经验被认为是合理的；然而，由于估计的固有性质，实际结果可能因条件或假设的改变而有很大差异。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日或任何其他未来时期的预期业绩。这些未经审计的浓缩合并财务报表应与截至2022年12月31日的年度10-K表格年度报告和截至2023年6月30日和2023年3月31日的季度10-Q表格季度报告中的财务报表和附注一起阅读。

业务性质

我们是北美最大的扁钢生产商。我们成立于1847年，是一家矿山运营商，也是北美最大的铁矿石球团制造商。我们垂直整合从开采原材料，直接还原铁和黑色金属废料到初级炼钢和下游精加工，冲压，模具和管材。我们是北美汽车行业最大的钢铁供应商，由于我们提供全面的扁钢产品，我们为各种市场提供服务。总部设在俄亥俄州的皇冠体育，我们的员工约 27000年我们在皇冠体育官网和加拿大的业务人员。

业务操作

我们被组织成四个经营部门基于差异化产品，炼钢，管，模具和冲压，以及欧洲业务。我们主要通过一个可报告的部分-炼钢部分。

固结基础

未经审计的简明合并财务报表合并了我们的账户和我们全资子公司的账户，我们拥有控股权的所有子公司以及我们作为主要受益人的vie。所有公司间的交易和余额在合并后消除。

子公司投资

我们对几家企业的投资采用权益法会计核算。这些投资包括在我们的炼钢部门。当情况表明价值低于其账面价值的损失不是暂时性的，我们对投资进行减值审查。

我们在附属公司的投资为$ 131 百万美元 133 截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为100万美元其他非流动资产。

重大会计政策

我们的重大会计政策的详细描述可以在我们向皇冠体育官网证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表格年度报告中包含的经审计的财务报表中找到。我们的重大会计政策和估计与其中披露的内容没有重大变化。

最近的会计公告和立法

2022年8月，皇冠体育官网政府签署了《减少通货膨胀法案》。除其他立法外，《减少通货膨胀法》规定，在纳税年度内，对股票回购的公平市场价值扣除股票发行的公平市场价值征收1%的消费税。消费税适用于2022年12月31日之后的净股票回购。税项以普通股成本的形式记录在资产中。

2022年9月，FASB发布了 ASU No. 2022-04，责任-供应商财务计划（子主题405-50）：披露供应商财务计划义务．本指南要求年度和中期披露未完成的供应商财务计划的关键条款，并对相关义务进行滚动。新准则不影响供应商财务计划义务的确认、计量或财务报表列报。我们已经采用了这一标准，除了关于滚转信息的修订，该修订适用于2023年12月15日之后开始的财政年度。有关进一步信息，请参阅附注2 -补充财务报表信息。

目录表

附注2 -补充财务报表信息

信贷损失准备

以下是我们对相关信贷损失的拨备应收帐款净额：


(百万)	2023		2022
1月1日的信贷损失准备	美元	（ 4 ）	美元	（ 4 ）
津贴增加	（ 3 ）		（ 1 ）
截至9月30日的信贷损失准备	美元	（ 7 ）	美元	（ 5 ）

库存

下表详细介绍了我们的库存关于未经审计的简明合并财务状况报表：


(百万)	9月30日 2023		12月31日 2022
产品库存
成品和半成品	美元	2616年	美元	2971年
原材料	1588年		1794年
产品总库存	4204年		4765年
制造耗材和关键备件	388		365
库存	美元	4592年	美元	5130年

供应链金融项目

我们直接与供应商协商购买商品和服务的付款条件。我们目前提供自愿供应链融资计划，使我们的供应商能够将其皇冠体育斯应收账款出售给金融中介机构，由供应商和金融中介机构自行决定。我们或我们的子公司在供应链金融计划下不提供担保。供应链金融计划允许金融中介机构在适用发票上的到期日之前向我们的供应商付款。延长期限或为我们提供经济利益的供应链融资项目被归类为短期融资。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们拥有美元 21 百万美元 19 万元，分别视为短期融资，归类于其他流动负债．另外，截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们拥有美元 90 百万美元 112 万，分别归类为应付账款。

现金流量信息

资本支出支付的现金的资本增加核对如下：


	九个月结束 9月30日
(百万)	2023		2022
资本的增加	美元	508	美元	736
少:
非现金收益	（ 98 ）		（ 10 ）
设备由卖方出资	47		—
资产使用权-融资租赁	78		30

支付资本支出的现金，包括存款	美元	481	美元	716

所得税和利息的现金支付（收入）如下：


	九个月结束 9月30日
(百万)	2023		2022
已缴纳的所得税	美元	91	美元	306
所得税退税	（ 142 ）		（ 3 ）
为债务支付的利息扣除资本化的利息 1	202		201

1 资本化利息为$ 8 百万美元 7 截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月，分别为100万美元。

目录表

注3 -收入

我们通过产品销售产生收入，其中运输条款表明我们何时履行了履行义务并将产品控制权移交给客户。我们的收入交易包括转让承诺货物的单一履行义务。我们与客户签订的合同规定了确定销售价格的机制，销售价格通常是在控制权转移时确定的，但合同通常不会对任何一方施加特定的数量。交付给客户的数量是在接近交付日期时，通过采购订单或我们从客户收到的其他书面指示确定的。现货市场销售是通过订购单或其他书面指示进行的。我们认为我们的履行义务是完整的，并确认收入时，控制转让按照航运条款。

收入是以我们期望获得的交换产品的对价来衡量的。我们根据预期实现的价值，减少因估计回报和其他客户信贷（如折扣和批量回扣）而确认的收入金额。付款条件与我们所服务的市场的标准条件一致。向顾客征收的销售税不包括在收入中。

下表是我们的收入市场:

三个月结束
9月30日

九个月结束
9月30日

(百万)

2023

2022

2023

2022

炼钢:

汽车

美元

1958年

美元

1734年

美元

5808年

美元

4985年

基础设施和制造业

1427年

1462年

4315年

4619年

分配器和转换器

1321年

1468年

4020年

5137年

钢铁生产商

737

847

2234年

2740年

总炼钢

5443年

5511年

16377年

17481年

其他业务:

汽车

133

113

415

359

基础设施和制造业

分配器和转换器

其他业务合计

162

142

507

464

总收入

美元

5605年

美元

5653年

美元

16884年

美元

17945年

下表代表了我们的收入按产品线划分：

三个月结束
9月30日

九个月结束
9月30日

(百万)

2023

2022

2023

2022

炼钢:

热轧钢

美元

1269年

美元

1050年

美元

3747年

美元

3495年

冷轧钢板

651

740

2038年

2593年

镀层钢板

1748年

1757年

5154年

5338年

不锈钢和电工钢

568

596

1757年

1765年

板

382

432

1112年

1306年

板坯及其他钢制品

322

370

1015年

1121年

其他

503

566

1554年

1863年

总炼钢

5443年

5511年

16377年

17481年

其他业务:

其他

162

142

507

464

总收入

美元

5605年

美元

5653年

美元

16884年

美元

17945年

目录表

附注4 -分部报告

我们垂直整合从开采原材料和直接还原铁和黑色金属废料到初级炼钢和下游精加工，冲压，模具和管材。我们被组织成四个经营部门基于我们的差异化产品-炼钢，管，模具和冲压，以及欧洲业务。我们有一个报告部分-炼钢。不构成可报告部门的管状、模具和冲压以及欧洲业务的经营部门结果合并并披露在其他业务类别中。我们的钢铁制造部门是北美最大的扁钢生产商，同时也是北美最大的铁矿石颗粒生产商和领先的废料加工商，主要服务于汽车、分销商和转炉、基础设施和制造市场。我们的其他业务主要包括为客户提供碳和不锈钢管产品解决方案的运营部门，先进的工程解决方案，工具设计和制造，热冲压和冷冲压钢组件以及复杂组件。所有部门间的交易都在合并中被消除。

我们在经营部门的基础上评估业绩，以及基于调整后的EBITDA的综合基础上评估业绩，这是一种非gaap衡量标准。管理层、投资者、贷款人和财务报表的其他外部用户使用这一指标来评估我们的经营业绩，并将经营业绩与钢铁行业的其他公司进行比较。此外，管理层认为调整后的EBITDA是在不受资本结构影响的情况下评估业务盈利能力的有用指标，可用于评估我们偿还债务和为业务中未来资本支出提供资金的能力。

我们的分段分析结果如下：

三个月结束
9月30日

九个月结束
9月30日

(百万)

2023

2022

2023

2022

收入:

炼钢

美元

5443年

美元

5511年

美元

16377年

美元

17481年

其他业务

162

142

507

464

总收入

美元

5605年

美元

5653年

美元

16884年

美元

17945年

调整后的息税前利润:

炼钢

美元

603

美元

447

美元

1608年

美元

2980年

其他业务

淘汰赛

（ 8 ）

调整后EBITDA总额

美元

614

美元

463

美元

1632年

美元

3046年

下表提供了我们合并后的对账表净收益调整后EBITDA：

三个月结束
9月30日

九个月结束
9月30日

(百万)

2023

2022

2023

2022

净收益

美元

275

美元

165

美元

589

美元

1580年

少:

利息支出净额

（ 70 ）

（ 64 ）

（ 226 ）

（ 205 ）

所得税费用

（ 29 ）

（ 10 ）

（ 118 ）

（ 404 ）

折旧、损耗和摊销

（ 249 ）

（ 237 ）

（ 738 ）

（ 788 ）

623

476

1671年

2977年

少:

非控制性权益的EBITDA 1

清偿债务的收益（损失）

—

（ 76 ）

资产减值

—

（ 29 ）

其他,净

（ 11 ）

（ 13 ）

（ 21 ）

调整后EBITDA总额

美元

614

美元

463

美元

1632年

美元

3046年

1 非控制性权益的EBITDA包括：

归属于非控制性权益的净收入

美元

折旧、损耗和摊销

非控制性权益的EBITDA

美元

目录表

以下是我们按部门划分的资产汇总：


(百万)	9月30日 2023		12月31日 2022
资产:
炼钢	美元	17481年	美元	18070年
其他业务	819		836
段间取消	（ 531 ）		（ 521 ）
部门总资产	17769年		18385年
企业	290		370
总资产	美元	18059年	美元	18755年

下表按部门汇总了我们的折旧、消耗和摊销以及资本增加：

三个月结束
9月30日

九个月结束
9月30日

(百万)

2023

2022

2023

2022

折旧、损耗和摊销：

炼钢

美元

（ 241 ）

美元

（ 227 ）

美元

（ 711 ）

美元

（ 758 ）

其他业务

（ 8 ）

（ 10 ）

（ 27 ）

（ 30 ）

折旧、损耗和摊销总额

美元

（ 249 ）

美元

（ 237 ）

美元

（ 738 ）

美元

（ 788 ）

资本的增加 1 ：

炼钢

美元

217

美元

240

美元

503

美元

712

其他业务

—

企业

新增资本总额

美元

218

美元

247

美元

508

美元

736

1 有关其他信息，请参阅附注2 -补充财务报表信息。

注5 -财产、厂房和设备

下表列出了各主要类别的应折旧资产的账面价值：


(百万)	9月30日 2023		12月31日 2022
土地，土地改良和矿产权	美元	1388年	美元	1388年
建筑	934		921
设备	9652年		9289年
其他	253		238
施工中	611		552
总财产、厂房和设备 1	12838年		12388年
计提折旧和损耗准备	（ 4001年）		（ 3318年）
物业、厂房及设备、净	美元	8837年	美元	9070年

1 包括与融资租赁有关的使用权资产 485 百万美元 408 截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为100万美元。

我们记录了美元的折旧和损耗费用 247 百万美元 732 截至2023年9月30日的三个月和九个月，分别为100万美元 235 百万美元 782 截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。截至2022年9月30日的9个月折旧和损耗费用包括 23 数百万美元的加速折旧与无限期闲置米德尔敦工厂的焦炭设施的决定有关 68 数百万美元的加速折旧与印第安纳港4号高炉无限期闲置有关。

目录表

注6 -商誉和无形资产及负债

善意

以下是摘要善意段:


(百万)	9月30日 2023		12月31日 2022
炼钢	美元	956	美元	956
其他业务	174		174
总善意	美元	1130年	美元	1130年

无形资产和负债

以下是我们无形资产和负债的汇总：

2023年9月30日

2022年12月31日

(百万)

总金额

累计摊销

净额

总金额

累计摊销

净额

无形资产 1 ：

客户关系

美元

（ 17 ）

美元

（ 13 ）

美元

发达的技术

（ 13 ）

（ 10 ）

商品名称和商标

（ 5 ）

（ 4 ）

采矿许可证

（ 28 ）

（ 27 ）

供应商关系

（ 2 ）

（ 1 ）

无形资产总额

美元

269

美元

（ 65 ）

美元

204

美元

269

美元

（ 55 ）

美元

214

无形负债 2 ：

高于市场的供应合同

美元

（ 71 ）

美元

（ 48 ）

美元

（ 71 ）

美元

（ 52 ）

1 无形资产分类为其他非流动资产。与采矿许可证有关的摊销确认于销货成本．所有其他无形资产的摊销确认于销售、一般和行政费用。

2 无形负债分类为其他非流动负债。所有无形负债的摊销在销货成本．

与无形资产有关的摊销费用为$ 3 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为100万美元和100万美元 10 截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月里，这两个月的预算都是100万美元。估计未来摊销费用为$ 3 2023年剩余时间拨款100万美元 13 从2024年到2028年每年100万美元。

与无形负债有关的摊销收益为$ 1 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为100万美元和100万美元 4 截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月里，这两个月的预算都是100万美元。预计未来摊销收益为$ 1 2023年剩余时间拨款100万美元 5 从2024年到2028年每年100万美元。

目录表

注7 -债务及信贷安排

以下是我们长期债务的概要：

(百万)

债务工具

发行人 1

年有效
利率

9月30日
2023

12月31日
2022

优先担保票据：

6.750 % 2026优先担保票据

悬崖

6.990 ％

美元

829

美元

829

优先无担保票据：

7.000 % 2027优先票据

悬崖

9.240 ％

7.000 % 2027 AK优先票据

AK钢铁

9.240 ％

5.875 % 2027优先票据

悬崖

6.490 ％

556

4.625 % 2029优先票据

悬崖

4.625 ％

368

6.750 % 2030优先票据

悬崖

6.750 ％

750

—

4.875 % 2031优先票据

悬崖

4.875 ％

325

6.250 % 2040优先票据

悬崖

6.340 ％

235

ABL设施

悬崖 2

变量 3

325

1864年

本金总额

3517年

4306年

未摊销折扣及发行成本

（ 59 ）

（ 57 ）

长期债务总额

美元

3458年

美元

4249年

1 除非另有说明，本专栏和本注7 -债务和信贷安排中提及的“Cliffs”指的是皇冠体育-皇冠体育斯公司，提及的“AK钢铁”指的是AK钢铁公司（皇冠体育-皇冠体育斯钢铁公司）。

2 指皇冠体育-皇冠体育斯公司作为我们ABL贷款的借款人。

3 我们ABL贷款的年有效利率为 7.148 %, 5.602 %，分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。

6.750% 2030优先票据- 2023发行

在2023年4月14日，我们与cliff，担保人和皇冠体育官网银行信托公司，全国协会，作为受托人签订了一份契约，涉及$的发行 750 本公司6.750% 2030优先票据的总本金金额已按面值发行。6.750% 2030优先票据是在私募交易中发行的，不受《证券法》的注册要求约束。

6.750% 2030优先票据的年利率为6.750%，每半年在每年的4月15日和10月15日支付一次，从2023年10月15日开始。6.750%的2030优先债券将于2030年4月15日到期。

6.750% 2030优先票据是无担保优先债务，与我们所有现有和未来的无担保和非次级债务具有同等的支付权。6.750% 2030优先票据由我们重要的直接和间接全资拥有的国内子公司在优先无担保基础上担保。6.750% 2030优先票据在结构上从属于我们子公司的所有现有和未来债务和其他负债，这些债务不担保6.750% 2030优先票据。

6.750% 2030优先票据可在任何时间全部或部分赎回，由我方选择，不得少于 10 日子不超过 60 提前通知6.750% 2030优先票据的持有人后的几天。6.750%的2030优先票据可在2026年4月15日之前赎回，赎回价格等于 100 本金的%加上合同中规定的“补全”保险费。我们也可以赎回高达 35 2026年4月15日前6.750% 2030优先票据本金总额的%，赎回价格等于 106.750 以一次或多次股权发行的净现金收益为其本金的%。6.750%的2030优先票据将于2026年4月15日开始赎回，赎回价格等于 103.375 其本金的%，递减至 101.688 从2028年4月15日开始按面值赎回。在每种情况下，我们将在赎回日期（但不包括赎回日期）支付适用的赎回和“补全”保费以及应计和未付利息（如有）。

此外，如果合同中定义的控制变更触发事件发生在6.750% 2030优先票据上，我们将被要求以等于的购买价格回购票据 101 本金的%，加上应计和未付利息（如有），至但不包括回购日期。

6.750% 2030优先票据的条款包含某些惯例契约；然而，没有财务契约。

ABL设施

2023年6月9日，我们进入了ABL融资的第四ABL修正案，除其他事项外，将其下可用的A轮手枪承诺金额额外增加了$ 250 到总本金金额为$ 4.75 并将ABL基金下所有承诺的到期日从2025年3月13日延长至2028年6月9日。第四ABL修正案取消了浮动利率贷款的LIBOR期权，取而代之的是SOFR期权。在ABL工具下的借款按我们的选择按基本利率计息，如果满足某些条件，则按SOFR利率计息

目录表

情况下，加上适用的分层保证金。基本利率等于联邦基金利率加上 0.5 %或术语SOFR + 1.25 %。

截至2023年9月30日，我们符合ABL Facility的流动性要求，因此，春季金融契约要求最低固定费用覆盖率为 1.0 To 1.0不适用。

以下是我们在ABL贷款工具下的借款能力摘要：


(百万)	9月30日 2023
可根据ABL设施进行借款 1	美元	4750年
借款	（ 325 ）
信用证义务 2	（ 94 ）
可用的借款能力	美元	4331年

1 截至2023年9月30日，ABL基金的最高可用借款基数为$ 4.75 十亿。借款基数是通过对合格的应收帐款、存货和某些流动设备采用惯例预支费率确定的。
2 我们与某些金融机构开立了备用信用证，以支持业务义务，包括但不限于工人赔偿、经营协议、员工遣散、环境义务和保险。

债务期限

以下是我们基于2023年9月30日未偿本金的债务工具到期日摘要（以百万计）：


2023		2024		2025		2026		2027		之后		总计
美元	—	美元	—	美元	—	美元	829	美元	685	美元	2003年	美元	3517年

注8 -养恤金及其他退休后福利

我们为大部分员工和退休人员提供固定收益养老金计划、固定缴款养老金计划和OPEB计划。还通过多雇主计划为某些工会成员提供福利。

以下是固定福利养恤金和业务外福利费用的组成部分（贷记）：

固定福利养老金成本（积分）


	三个月结束 9月30日				九个月结束 9月30日
(百万)	2023		2022		2023		2022
服务成本	美元	8	美元	11	美元	24	美元	35
利息成本	59		32		176		95
计划资产的预期回报率	（ 79 ）		（ 93 ）		（ 236 ）		（ 277 ）
摊销:
前期服务成本	5		1		13		1
净精算损失	—		4		2		11
定期福利抵减额净额	美元	（ 7 ）	美元	（ 45 ）	美元	（ 21 ）	美元	（ 135 ）

开放成本（学分）

三个月结束
9月30日

九个月结束
9月30日

(百万)

2023

2022

2023

2022

服务成本

美元

利息成本

计划资产的预期回报率

（ 10 ）

（ 31 ）

（ 29 ）

摊销:

前期服务成本（学分）

（ 4 ）

（ 12 ）

精算净收益

（ 36 ）

（ 3 ）

（ 109 ）

（ 9 ）

定期福利净成本（积分）

美元

（ 33 ）

美元

（ 98 ）

美元

基于资金需求，我们做了名义上的截至2023年9月30日的三个月和九个月的固定收益养老金缴款。根据资金需求，我们赚了$ 1 截至2022年9月30日的3个月和9个月，皇冠体育官网政府将向皇冠体育官网政府缴纳数百万美元的固定收益养老金。基于资金需求，我们做了没有截至2023年9月30日的三个月和九个月的VEBA信托计划的捐款。我们捐款$ 24 百万美元 80 在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，分别向我们的VEBA信托计划提供100万美元。

目录表

注9 -所得税

截至2023年9月30日，我们2023年预估年度有效税率为 19 %。估计的年有效税率低于皇冠体育官网的法定税率 21 %，作为国家所得税费用低于损耗超过成本损耗的百分比。截至2022年9月30日，预估年度有效税率为 20 %。

在截至2023年9月30日的9个月中，所得税费用包括$ 18 百万美元的离散收益，相比之下 3 在截至2022年9月30日的9个月里，这笔费用将达到数百万美元。

注10 -资产退休义务

应计关闭义务规定了与我们无限期闲置和关闭的业务以及最终关闭我们的活跃业务相关的合同和法律义务。我们每个活跃矿场的关闭日期是根据剩余矿产储量的耗尽日期确定的，相关资产的摊销和负债的增加是在估计的矿山寿命期间确认的。为满足我们对无限期闲置或关闭矿山的义务，关闭日期和预期的资本需求时间是根据每个资产的独特情况确定的。对于无限期闲置或关闭的矿山，在预计的补救时间之前确认责任的增加。由于我们炼钢业务的大部分资产报废义务都有不确定的结算日期，因此资产报废义务已使用基础资产经济寿命的估计范围以现值记录。

以下是我们的资产退休义务摘要：


(百万)	9月30日 2023		12月31日 2022
资产退休义务 1	美元	522	美元	520
减：当前部分	17		21
长期资产退休义务	美元	505	美元	499

1 包括美元 275 百万, 美元 277 几百万与我们截至2023年9月30日和2022年12月31日的活跃业务相关。

以下是我们的资产退休义务负债的滚动：


(百万)	2023		2022
自一月一日起的资产退休义务	美元	520	美元	449
增长的费用	19		21
从环境义务中重新分类	—		63
估计现金流量的修正	—		22
修复支付	（ 17 ）		（ 33 ）
截至9月30日的资产退休义务	美元	522	美元	522

注11 -公允价值计量

某些金融工具的账面价值(例如：应收帐款净额，应付账款和其他流动负债 )近似公允价值，因此已被排除在下表之外。有关本公司衍生工具的信息，请参见附注12 -衍生工具和套期保值，这些衍生工具在经常性基础上以公允价值核算。

其他金融工具的账面价值和公允价值汇总如下：

2023年9月30日

2022年12月31日

(百万)

分类

携带
价值

公平
价值

携带
价值

公平
价值

高级笔记

1级

美元

3133年

美元

2983年

美元

2385年

美元

2311年

ABL设施-未偿余额

2级

325

1864年

总计

美元

3458年

美元

3308年

美元

4249年

美元

4175年

第2级金融资产的估值是根据活跃市场中类似资产的报价或其他可观察的输入采用市场方法确定的。

附注12 -衍生工具和套期保值

我们受到原材料和能源市场价格波动的影响。我们可能会使用现金结算的商品掉期来对冲与购买某些原材料和能源需求相关的市场风险。我们的对冲策略是减少这些不同商品风险敞口的价格波动对收益的影响，包括我们产生原材料商品成本和我们从客户那里获得基于这些原材料的销售附加费之间的时间差异。

出于会计目的，我们的商品合约被指定为现金流量套期保值，我们记录衍生品的损益累计其他综合收益直到我们把它们重新分类销货成本当我们认识到

目录表

相关的基础运营成本。有关进一步信息，请参阅注14 -累计其他综合收益。

我们的商品合同被归类为第2级，因为价值是基于活跃市场中类似资产的报价或其他可观察到的输入的市场方法确定的。

下表列出了我们未执行对冲合约的名义金额：

名义金额

商品合同

计量单位

到期日期

9月30日
2023

12月31日
2022

天然气

MMBtu

2023年10月- 2026年8月

170485000年

127790000年

电

千瓦小时

2023年10月- 2026年10月

3002720年

432043年

下表列出了我们的现金流量套期保值的公允价值以及在《未经审计的合并财务状况表》中的分类：

资产负债表位置（百万）

9月30日
2023

12月31日
2022

其他流动资产

美元

其他非流动资产

其他流动负债

（ 79 ）

（ 87 ）

其他非流动负债

（ 23 ）

（ 10 ）

注13 -股本

股份回购计划

2022年2月10日，我们的董事会授权了一项计划，在公开市场或私下谈判交易中回购已发行普通股，其中可能包括根据10b5-1规则计划购买或加速股票回购，最高可达美元 1 十亿。我们没有义务进行任何购买，该计划可能会在任何时候暂停或终止。股票回购计划没有具体到期日。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，我们进行了回购 3.9 百万, 10.4 分别发行100万股普通股，每股成本为0.65亿美元 58 百万美元 152 其中不包括根据《通货膨胀抑制法》应缴纳的消费税。在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，我们进行了回购 2.0 百万, 10.5 分别发行100万股普通股，每股成本为0.65亿美元 34 百万, 美元 210 总计分别为百万。截至2023年9月30日，该数字为$ 608 还有数百万人在授权范围内。

优先股

我们有 3 百万股A类连续优先股，无票面价值，经授权和 4 授权百万股无票面价值的B类连续优先股；没有优先股已发行或发行在外。

目录表

注14 -累计其他综合收益

下表反映了的变化累计其他综合收益与皇冠体育斯股东权益有关的：

三个月结束
9月30日

九个月结束
9月30日

(百万)

2023

2022

2023

2022

外币折算

期初余额

美元

（ 1 ）

美元

（ 1 ）

美元

（ 1 ）

美元

重分类前的其他综合损失

—

（ 2 ）

—

（ 4 ）

期末余额

美元

（ 1 ）

美元

（ 3 ）

美元

（ 1 ）

美元

（ 3 ）

金融衍生工具

期初余额

美元

（ 150 ）

美元

109

美元

（ 16 ）

美元

重分类前的其他综合收益（损失）

（ 21 ）

154

（ 229 ）

292

所得税

（ 38 ）

（ 69 ）

其他综合收益（亏损），税后再分类前

（ 16 ）

116

（ 173 ）

223

亏损（收益）从AOCI重新分类为净收入 1

（ 74 ）

（ 158 ）

所得税费用（收益） 2

（ 16 ）

（ 23 ）

净亏损（收益）从AOCI重新分类为净收入

（ 55 ）

（ 121 ）

期末余额

美元

（ 119 ）

美元

170

美元

（ 119 ）

美元

170

养恤金和OPEB

期初余额

美元

1794年

美元

550

美元

1847年

美元

549

重分类前的其他综合收益

—

119

—

119

所得税

—

（ 28 ）

—

（ 28 ）

其他税后重新分类前的综合收入

—

亏损（收益）从AOCI重新分类为净收入 3

（ 35 ）

（ 106 ）

所得税费用（收益） 2

（ 1 ）

净亏损（收益）从AOCI重新分类为净收入

（ 27 ）

（ 80 ）

期末余额

美元

1767年

美元

643

美元

1767年

美元

643

总AOCI期末余额

美元

1647年

美元

810

美元

1647年

美元

810

1 确认的金额销货成本在未经审计的精简合并经营报表中。

2 确认的金额所得税费用在未经审计的精简合并经营报表中。

3 确认的金额除服务费用部分外的定期福利贷记净额在未经审计的精简合并经营报表中。

注15 -可变利益实体

SUNCOKE米德尔顿

我们根据长期供应协议购买SunCoke Middletown工厂生产的所有焦炭和电力，并承诺在2032年之前购买该工厂的所有预期产量。我们将SunCoke Middletown合并为VIE，因为我们是主要受益人，尽管我们没有SunCoke Middletown的所有权权益。SunCoke Middletown的税前收入为$ 13 百万美元 40 截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元 14 百万美元 36 截至2022年9月30日的三个月和九个月，分别为100万美元，这包括在所得税前的综合收益中。此外，SunCoke Middletown有现金用于资本支出 21 在截至2023年9月30日的9个月里，这一数字为100万美元 11 截至2022年9月30日的9个月，我们的合并收入为100万美元购置物业、厂房及设备关于未经审计的合并现金流量表

目录表

合并VIE的资产只能用于结算合并VIE的义务，而不能用于结算本公司的义务。SunCoke Middletown的债权人对公司的资产或一般信用没有追索权来履行VIE的债务。未经审计的简明综合财务状况表包括SunCoke Middletown的以下金额：


(百万)	9月30日 2023		12月31日 2022

库存	美元	30	美元	28
物业、厂房及设备、净	292		288
应付账款	（ 24 ）		（ 19 ）
其他资产（负债）净额	（ 33 ）		（ 27 ）
无控的利益	（ 265 ）		（ 270 ）

注16 -每股收益

下表总结了基本每股收益和稀释每股收益的计算：


	三个月结束 9月30日				九个月结束 9月30日
（以百万计，每股金额除外）	2023		2022		2023		2022
持续经营收入	美元	274	美元	165	美元	587	美元	1578年
归属于非控制性权益的持续经营收入	（ 11 ）		（ 13 ）		（ 35 ）		（ 31 ）
归属于Cliffs股东的持续经营业务净收入	263		152		552		1547年
停止经营所得，扣除税款	1		—		2		2
归属于Cliffs股东的净收入	美元	264	美元	152	美元	554	美元	1549年

加权平均股数：
基本	508		516		512		520
可转换优先票据	—		—		—		2
员工股票计划	1		3		1		4
稀释	509		519		513		526

应归属于Cliffs股东的普通股每股收益-基本：
持续经营	美元	0.52	美元	0.30	美元	1.08	美元	2.98
已停止经营	—		—		—		—
	美元	0.52	美元	0.30	美元	1.08	美元	2.98

应归属于Cliffs股东的普通股每股收益-摊薄后：
持续经营	美元	0.52	美元	0.29	美元	1.08	美元	2.95
已停止经营	—		—		—		—
	美元	0.52	美元	0.29	美元	1.08	美元	2.95

注17 -承付款项和或有事项

购买的承诺

我们根据年度和多年协议购买钢铁制造业务所需的部分主要原材料，其中一些有最低数量要求。在我们的钢铁制造业务中，我们还使用大量的天然气、电力和工业气体。我们的大部分铬、工业气体和部分电力采购都是在多年协议下进行谈判的。我们的焦炭采购是按年度或多年协议进行的，并定期调整价格。我们通常根据年度固定价格协议购买煤炭。我们还根据最低数量要求的多年合同购买某些运输服务。

突发事件

我们目前是与我们当前和历史运营相关的各种索赔和法律诉讼的主体或当事人。这些索赔和法律程序受到固有的不确定性和不利的裁决可能发生。不利的裁决可能包括金钱赔偿、额外的资金要求或禁令。如果发生不利的裁决，则可能对我们的财务状况和裁决发生期间或未来期间的经营业绩产生重大不利影响。然而，根据目前可获得的信息，我们认为任何未决的索赔或法律诉讼不会对我们的合并财务报表产生重大不利影响。

目录表

环境突发事件

尽管我们相信我们的运营实践符合普遍的行业标准，但过去可能已经在运营场所或第三方场所释放了有害物质，包括我们不再拥有的运营场所。如果我们可以合理地估算，我们将根据已确定的条件、法规要求或因出售业务或设施而产生的合同义务，对这些地点进行潜在的修复支出。对于涉及政府要求调查的地点，我们通常只有在调查完成后，并在我们更好地了解修复的性质和范围时，才会估计潜在的修复费用。一般来说，这些估算中的重要因素包括与调查、划定、风险评估、补救工作、政府反应和监督、现场监测以及向有关环境机构编写报告有关的费用。

以下是我们环保责任的摘要：


(百万)	9月30日 2023		12月31日 2022
环境的义务	美元	141	美元	141
减：当前部分	25		23
长期环境责任	美元	116	美元	118

由于调查和补救过程的演变性质，我们无法确定地预测每个地点的最终成本。相反，为了估计可能的成本，我们必须做出某些假设。这些假设中最重要的是关于调查和修复某一特定地点所需的工作的性质和范围以及这项工作的费用。其他重要的假设包括将使用的清理技术、任何其他各方是否以及在多大程度上参与支付调查和补救费用、偿还政府机构过去的应对费用和未来的监督费用、主管环境机构对拟议工作计划的反应。未来调查和补救的费用不贴现为其现值，除非现金支付的数额和时间很容易知道。在我们能够合理估计未来负债的范围内，我们认为不存在合理的可能性，即我们将产生损失或损失超过我们为下面讨论的环境事项所累积的金额，这些损失或损失将单独或合计对我们的综合财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。然而，由于我们根据公认会计准则在合并财务报表中确认的金额排除了不可能发生或目前无法估计的潜在损失，因此这些环境问题的最终成本可能高于我们目前在合并财务报表中记录的负债。

根据管理危险废物处理、处理和处置的RCRA， EPA和授权的州环境机构可以对RCRA管理的设施进行检查，以确定有危险废物或危险成分排放到环境中的区域，并可以命令这些设施采取纠正措施来纠正这些排放。同样，环境保护署或各州可能要求关闭或关闭后处理残余、工业和危险废物管理单位。环境监管机构有权检查我们所有的设施。虽然我们无法预测这些监管机构未来的行动，但他们可能会在未来对这些设施的检查中发现他们认为需要采取纠正措施的情况。

根据CERCLA， EPA和州环境当局对我们的一些设施和其他第三方设施进行了现场调查，其中部分设施以前可能被用于处理目前受监管的材料。这些调查的结果还没有出来，我们可能会被指示把资金用于在以前的处置地区进行补救活动。然而，由于这些调查的不确定状态，我们无法合理预测是否或何时可能需要此类支出或其规模。

伯恩斯港水问题

2019年8月，安赛乐米塔尔伯恩斯港有限责任公司（n/k/a Cleveland-Cliffs Burns Harbor LLC）遭受了高炉冷却水循环系统的损失，导致伯恩斯港工厂排放的氰化物和氨超过了NPDES许可限制。从那时起，该设施采取了许多措施来防止再次发生，并保持遵守其NPDES许可证。我们与皇冠体育官网司法部、皇冠体育官网环保署和印第安纳州进行了和解讨论，以解决2019年8月事件引发的任何涉嫌违反环境法律或法规的行为。和解讨论的后期阶段包括环境法律和政策中心（ELPC）和印第安纳州环境委员会（HEC），后者于2019年12月20日在皇冠体育官网印第安纳州北区地方法院提起诉讼，指控2019年8月事件和其他《清洁水法》索赔造成的违规行为。2022年2月14日，皇冠体育官网和印第安纳州提起诉讼并提出同意令，并于2022年4月21日，在各方同意的情况下，皇冠体育官网提出动议，要求法院最终批准同意令。法院批准了同意令，生效日期为2022年5月6日。同意令要求对工厂的废水处理系统进行具体的改进，并要求我们支付1美元 3 民事罚款百万，附带其他条款。同意令的其他当事方包括皇冠体育官网、印第安纳州、ELPC和HEC。ELPC/HEC民事诉讼于2022年5月12日因偏见被驳回。此外，安赛乐米塔尔伯恩斯港有限责任公司于2019年12月5日收到了皇冠体育官网印第安纳州北区地方法院关于2019年8月事件的传票，并对传票请求作出了回应，包括后续请求。随着同意法令下的货币制裁和禁令救济要求的解决，我们认为解决任何其他第三方索赔的费用，包括潜在的自然资源损害

目录表

2019年8月事件可能产生的索赔可能会单独或合计对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

除上述事项外，我们正在或可能参与与各种监管机构的诉讼，这些诉讼可能要求我们支付罚款，遵守更严格的标准或其他要求，或承担资本和运营费用以符合环境要求。我们相信，任何此类诉讼的最终处置，无论单独还是总体，都不会对我们的综合财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。

税收问题

我们的纳税义务的计算涉及处理复杂的税收法规应用中的不确定性。我们根据我们对是否和在多大程度上需要支付额外税款的估计，确认预期的税务审计问题的负债。如果我们最终确定这些金额的支付是不必要的，我们将扭转负债并在我们确定不再需要该负债的期间确认税收优惠。我们也认识到税收优惠的程度，即当受到税务机关的挑战时，我们的立场更有可能维持下去。在某种程度上，我们在已经建立负债的事项中占上风，或者被要求支付超过我们负债的金额，我们在给定期间的有效税率可能会受到重大影响。不利的税收结算将需要使用我们的现金，并导致我们在决议年度的有效税率增加。一个有利的税收解决方案将被确认为我们在决议年度的有效税率的减少。

其他突发事件

除了上述讨论的事项外，还有各种针对我们和我们的子公司的未决和潜在索赔，涉及产品责任、人身伤害、商业、员工福利和日常业务过程中产生的其他事项。由于任何索赔都存在相当大的不确定性，因此很难可靠或准确地估计如果索赔人胜诉，损失的数额将是多少。如果我们在评估这些或有风险时所依赖的重大假设或事实理解被证明是不准确的或发生了变化，我们可能会被要求记录不利结果的责任。然而，如果我们已经合理评估了所有这些或有事件的潜在未来负债，包括上面更具体描述的那些，除非我们另有说明，否则我们认为，这些或有事件的最终负债，无论是单独的还是总体的，都不应该对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

注18 -后续事件

于2023年10月6日，我们签订了一份会员权益购买协议，以出售拥有我们在宾夕法尼亚州关闭的煤矿的法律实体。由于这次销售，我们预计可获利约$ 60 将在2023年第四季度记录100万。



项目2。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析旨在为我们财务报表的读者提供从管理层的角度叙述我们的财务状况，经营结果，流动性和其他可能影响我们未来业绩的因素。我们认为，阅读管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析以及截至2022年12月31日的10-K表格年度报告以及其他公开信息非常重要。

概述

我们是北美最大的扁钢生产商。我们成立于1847年，是一家矿山运营商，也是北美最大的铁矿石球团制造商。我们垂直整合从开采原材料，直接还原铁和黑色金属废料到初级炼钢和下游精加工，冲压，模具和管材。我们是北美汽车行业最大的钢铁供应商，由于我们提供全面的扁钢产品，我们为各种其他市场提供服务。公司总部位于俄亥俄州皇冠体育，在皇冠体育官网和加拿大拥有约27,000名员工。

20.

目录表

财务总结

以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合业绩摘要（以百万计，稀释每股收益除外）：

总营收

净收益

调整后的息税前利润

稀释每股收益

见下面“-非公认会计准则财务指标” 净收益调整后的EBITDA。

经济概述

钢材市场概况

2023年的钢铁市场状况将出现显著波动，这一方面是由于轻型汽车产量的提高，另一方面是由于服务中心的购买行为不一致。国内HRC的价格是影响我们收入和盈利能力的最重要的指标，2023年第三季度的平均价格为792美元/净吨，比2022年第三季度低5%，但高于之前十年平均价格约750美元/净吨。随着供应链问题持续缓解和轻型汽车销量增加，汽车制造商对钢材的需求在2023年有所改善。2023年，汽车行业在一年前9个月的轻型汽车产量达到了自2019年以来的最高水平。2023年第三季度，由于皇冠体育官网汽车工人联合会（UAW）对某些国内汽车生产商的预期和最终罢工，服务中心的钢铁需求受到了不利影响。在2023年第三季度，服务中心库存低至1.6个月的库存，显著低于之前十年平均2.2个月的库存。这些低库存水平应该会在2023年剩余时间及以后产生巨大的钢铁需求，因为服务中心将需要满足其最终用户的持续健康需求。此外，由于皇冠体育官网和其他地区之间的价差较低，钢铁进口在2023年前9个月的大部分时间里仍然没有吸引力。展望未来，我们预计国内钢铁需求将保持健康，因为UAW罢工的最终解决方案应该会为钢铁需求提供有意义的支持。

《CHIPS法案》和《通货膨胀削减法案》应在2023年剩余时间及以后为国内总体钢铁需求提供有意义的支持。我们广泛的产品组合将导致一些终端市场对钢材的需求增加。《芯片法案》促进了皇冠体育官网的半导体制造业，这将有助于支持非住宅建筑以及机械和设备。此外，皇冠体育官网制造业的内岸化应该会降低未来供应链问题的风险。《通货膨胀削减法案》为购买新电动汽车的消费者提供税收抵免，这进一步激励了消费者在低失业率、近期供应链问题和经销商库存低于历史水平等因素导致需求仍然非常强劲的环境下购买汽车。《减少通货膨胀法》还为使用国内钢铁投资清洁能源项目提供了激励措施，包括风能和太阳能项目，这些项目消耗大量钢铁。我们期望在未来几年从与最近通过的这项立法有关的支出中受益。

关键因素

我们钢铁产品的最大市场是北美的汽车行业，这使得轻型汽车生产成为需求的关键驱动力。在2023年第三季度，北美轻型汽车产量约为400万辆，低于2023年第二季度的410万辆，但高于2021年或2022年的任何季度产量。预计2023年全年北美轻型汽车产量将超过1500万辆，这也将是自2019年以来的最高水平。预计到2024年，北美轻型车的产量将超过1600万辆，这意味着UAW罢工对生产的任何负面影响都是需求的推迟，而不是生产的损失。2023年前9个月，皇冠体育官网轻型汽车销量经季节性调整后的平均年化销量为1550万辆，比2022年同期增长14%。此外，皇冠体育官网道路上的轻型车辆的平均车龄达到了12.5年的历史最高水平，这应该会支持需求，因为老旧车辆需要更换。作为皇冠体育官网汽车级钢材的领先供应商，我们预计未来几年将从汽车产量的增加中受益。

自2021年以来，蒲式耳废钢的平均价格继续远高于之前每长吨380美元的十年平均价格。蒲式耳废钢是皇冠体育官网eaf生产扁钢的必要投入。在2023年第三季度，蒲式耳价格平均为每长吨446美元，到2023年前9个月为每长吨491美元。我们预计，由于原始设备制造商产生的主要废料减少、皇冠体育官网电炉产能的增长、金属进口供应的减少以及全球扩大废料使用的推动，蒲式耳废料的供应将进一步收紧。由于我们完全整合并主要拥有高炉足迹，皇冠体育官网蒲式耳废料价格的上涨增强了我们的竞争优势，因为我们的大部分铁原料来自明尼苏达州和密歇根州的稳定成本采矿和造粒业务。

目录表

至于铁矿石，普氏62%的价格在2023年第三季度平均每公吨114美元，比之前的10年平均价格高出18%。虽然铁矿石价格上涨在钢铁价格上涨中发挥了作用，但我们也直接受益于铁矿石价格上涨，因为我们出售给第三方的铁矿石颗粒部分价格上涨。

其他因素

2023年9月14日，UAW宣布同时对三家国内汽车制造商进行罢工，因为每家公司都无法就新的劳资协议达成协议。罢工最初影响了每家公司的一个组装工厂，后来扩大到包括每家公司的某些零件配送中心在内的其他设施。由于罢工仅限于某些工厂，汽车行业的钢铁需求仍然强劲，这使得汽车制造商能够在其足迹范围内的其他工厂继续生产。虽然皇冠体育官网汽车工人联合会的罢工还没有给我们带来有意义的影响，但扩大或延长罢工可能会对汽车钢材或国内汽车生产的需求产生负面影响。

2023年1月，我们宣布与USW合作，对与不公平贸易锡和铬涂层钢板产品有关的八个国家提出反倾销和反补贴税请愿书。锡磨产品主要用于包装应用，特别是罐头食品。我们在西弗吉尼亚州韦尔顿的运营设施生产锡厂产品，每年净销售约30万吨，约占公司钢铁总销量的2%。2023年6月21日，皇冠体育官网商务部宣布对原产于中国的锡厂产品反补贴税调查作出初步肯定性裁定，并以出口商为基础，征收89.02%至542.55%的补贴税率。2023年8月17日，皇冠体育官网商务部宣布，对原产于加拿大、中国和德国的进口锡和镀铬薄钢产品征收初步反倾销税。商务部认定，这些锡厂产品以低于正常价值的价格销往皇冠体育官网。商务部设定的初步反倾销关税为5.29%至111.98%。

在2022年，由于投入和能源成本的通胀压力，以及产量下降和维修和维护支出增加，我们的成本高于上一年。在2023年前9个月，我们开始从较低的成本中受益，并预计这种情况将持续到2023年剩余时间和2024年，因为许多通货膨胀压力开始缓解，产量有所改善，维修和维护费用开始正常化。

竞争优势

作为北美领先的扁钢生产商，我们受益于在竞争激烈的资本密集型业务中拥有必要的规模和规模。我们庞大的运营足迹为我们提供了运营杠杆和灵活性，以在整个商业周期中实现具有竞争力的利润率。我们还拥有从开采原材料、直接还原铁、废铁到初级炼钢和下游精加工、冲压、模具和管材的独特垂直整合业务。这种定位使我们在整个供应链中更容易预测成本，并更好地控制我们的制造投入和最终产品目的地。

我们的主要竞争优势在于我们的汽车钢材业务。我们是皇冠体育官网汽车级钢材的领先供应商。与其他钢材终端市场相比，汽车钢材通常质量更高，生产操作和技术密集型更高，并且比其他钢材终端市场需要更多的客户服务。为了满足汽车客户的需求，我们花了几十年的时间来致力于服务和基础设施的建设。我们继续投入资金和资源，以满足服务汽车行业的要求，并打算继续保持我们作为行业皇冠体育领导者的地位。

由于其苛刻的性质，汽车钢材业务通常会产生更高的全周期利润率，使其成为理想的终端市场。由于低失业率、供应链问题和老旧汽车的更新换代，对我们汽车级钢材的需求预计将在未来几年保持强劲。

我们的足迹为我们在供应汽车和其他高要求终端市场方面提供了竞争优势，因为我们能够生产各种高质量的产品。我们的综合设施利用国内内部采购的铁矿石作为主要原料，这使我们能够生产出低残留含量的高质量产品。我们还拥有与客户服务、技术支持和研发相关的广度和深度，这些都是满足汽车行业苛刻需求所必需的。

自收购我们的炼钢资产以来，我们投入了大量资源来维护和升级我们的设施和设备。我们的资产质量使我们在产品供应和运营效率方面具有独特的优势。2022年，我们的设施和设备达到了维持和提高我们向汽车行业以及其他终端市场供应的质量和可靠性所需的标准。我们在我们的足迹上投入的必要资源预计将在未来几年保持我们的资产在汽车级的质量和可靠性。

我们行业领先的固定价格合同组合为我们提供了竞争优势，因为钢铁行业通常被视为波动较大，受钢铁市场价格的影响。我们的固定价格合同减轻了价格波动，并支持我们在整个周期内实现健康的利润率。

我们在国内和国内采购主要原料的能力是一项竞争优势。这种模式减少了我们对不稳定的价格和不可靠的全球采购的敞口。俄罗斯和乌克兰之间正在进行的冲突显示了我们以皇冠体育官网为中心的足迹的重要性，因为我们的竞争对手主要经营EAF设施，依靠进口生铁来生产扁钢，其供应已被冲突打乱。最好的例子是我们的传统业务——铁矿石生产

目录表

球团矿。通过控制我们的铁矿石球团供应，我们的主要炼钢原料原料可以以稳定和可预测的成本获得，而不会受到我们控制之外的许多因素的影响。

我们相信，我们提供行业中最全面的扁钢产品选择，以及一些互补的产品和服务。我们的产品样本包括先进的高强度钢，热浸镀锌，镀铝，镀锌，电镀锌，镀锌，HRC，冷轧卷，钢板，马口铁，GOES， NOES，不锈钢，工具和模具，冲压组件，钢轨，板坯和铸锭。在整个质量范围和供应链中，我们的客户可以经常从我们的产品选择中找到他们需要的解决方案。

我们目前是皇冠体育官网领先的电工钢生产商，被称为GOES和NOES。2021年11月，皇冠体育官网通过了《基础设施和就业法案》，该法案为电网现代化和基础设施建设提供资金，以允许增加电动汽车的采用，这两者都需要电工钢。因此，我们期望在我们预测的快速增长的市场中从这一地位中受益。我们的电工钢业务预计将在2023年剩余时间和未来几年实现强劲的盈利能力。我们最近还在Zanesville工厂进行了NOES扩建，这最终将使我们的年产能增加约7万吨。

我们是五大湖地区第一家也是唯一一家HBI生产商。我们的托莱多直接减量厂的建设于2020年第四季度完成，并在2021年中期达到190万吨的全速运行年产能。从这个现代化的工厂，我们生产高质量、低成本和低碳密集型的HBI产品，可用于我们的高炉作为生产力增强剂，或用于我们的转炉和电炉作为优质的废料替代品。我们使用HBI扩展我们的铁水生产，降低碳强度和对焦炭的依赖。随着废料和金属市场日益紧张，加上我们自己的内部需求，我们希望托莱多直接减量工厂能够为我们的未来提供健康的利润。

策略

最大化我们的商业优势

我们提供一套完整的扁钢产品，包括钢铁制造过程的所有步骤。我们是汽车行业的领先供应商，我们的高端产品组合为这一备受追捧的客户群提供了广泛的差异化解决方案。

由于我们涉足这些高端市场，我们拥有行业内最高的固定价格合同量。我们大约45%的销量是在这些合同下销售的。这些合约减少了波动性，并允许更可预测的整个周期利润。与2022年相比，我们在2023年的固定价格合同价值显著提高。除了我们的固定价格合同，我们还根据指数挂钩合同销售大量产品，这减少了我们对现货销售的依赖，并使我们能够通过增加数量来提高效率。

在我们的资产组合和技术专长的推动下，我们的独特能力使我们在平板产品供应方面具有优势。我们为汽车行业提供具有卓越成形性，表面质量，强度和耐腐蚀性的产品。此外，我们位于俄亥俄州米德尔敦的最先进的研究和创新中心使我们能够与客户合作，创造新产品，开发新的高效钢铁制造工艺。在2022年，我们推出了用于高频电机和发电机的MOTOR-MAX™NOES产品线。我们最近还推出了C-STAR™保护钢，它是为电动汽车提供电池支持而开发的，但可以用于任何类型的轻型车辆。这些独特的产品和客户服务能力使我们能够继续成为汽车行业领先的钢铁供应商。

充分利用我们以皇冠体育官网为中心的内部供应链

俄罗斯和乌克兰之间持续不断的冲突强化了我们垂直一体化商业模式的独特优势。皇冠体育官网三分之二的生铁进口一直来自俄罗斯和乌克兰。生铁是轧制电炉的关键原材料。这种供应在很大程度上仍然中断，导致投入成本波动，并减少了我们竞争对手的铁投入的可用性。另一方面，我们完全在皇冠体育官网生产生铁和液态钢，由内部采购的铁矿石和HBI支持，并辅以内部采购的废料。此外，我们国内生产的生铁比进口生铁更环保，例如，进口生铁通常由烧结铁矿粉制成，焦炭率更高。竞争对手被迫依赖供应商，这些供应商在供应材料的能力方面受到不可预测的干扰，而我们能够利用我们垂直整合的足迹。

我们于2017年开始建设托莱多直接还原工厂，部分原因是该行业从俄罗斯和乌克兰采购金属的不确定性。俄罗斯曾在2014年入侵克里米亚半岛，我们看到皇冠体育官网需要更多的陆上金属产能，HBI是进口生铁的低碳替代品，现在已成为我们脱碳战略的关键组成部分。

优化我们全面整合的炼钢足迹

我们是一家完全一体化的钢铁企业，其规模和规模可以实现高于行业平均水平的扁钢利润。我们的重点仍然是实现我们在扁钢方面的固有成本优势，同时降低碳排放。我们的铁质原材料，包括铁矿石、废料和HBI，使我们能够做到这一点，而同行必须依靠更不可预测和不可靠的原材料采购策略。

我们有充足的废料以及内部采购的铁矿石球团和HBI。我们在高炉和转炉中优化使用这些原材料的能力最终提高了钢液产量，减少了焦炭需求，降低了碳排放

目录表

从我们的操作。由于成功的运营改进，我们宣布在2022年第一季度无限期闲置印第安纳港4号高炉。无限期的闲置使我们的高炉从8座减少到7座。我们在高炉中战略性地使用HBI，并在转炉中最大限度地利用废料，这使我们能够在减少一个高炉的情况下实现相同的钢铁产量。

在2023年第二季度，我们宣布在明尼苏达州伊塔斯卡县的纳什沃克矿区签订了超过2600英亩铁矿石的长期国家矿产租约。这些租约的授予解决了Hibbing Taconite矿山寿命多年来的不确定性。该矿体旨在作为Hibbing Taconite的延伸，因为该州的矿产租赁，加上我们自己在纳什沃克的私人矿产，预计将提供超过20年的额外矿石储量。

我们以2022年为契机，投入大量资源，使我们的设施和设备达到维持和改善汽车行业供应所需的标准，从而优化我们的炼钢足迹。我们在我们的足迹上投入的必要资源预计将在未来几年保持我们的资产在汽车级的质量和可靠性。自收购我们的炼钢资产以来，我们的设施和设备处于最佳状态，预计至少到2026年才会有重大投资，我们处于有利地位，可以从未来几年的运营效率和能力提高中受益。

促进我们参与绿色经济

随着电动汽车市场的快速增长，我们正在寻求扩大我们的客户群。目前，我们认为，随着乘用车采用电动机，北美汽车行业正处于结构性拐点。随着这一市场的增长，它将需要更先进的钢铁应用来满足电动汽车生产商和消费者的需求。这些特点包括现有的内燃机汽车零部件的复杂钢材供应，以及电动汽车对钢基电池外壳的额外需求。凭借我们独特的技术能力和在汽车行业的皇冠体育领导地位，我们相信我们比任何其他北美钢铁制造商都能更好地提供满足这些需求所需的钢铁和零部件。

我们也有合适的产品来满足对可再生能源日益增长的需求以及皇冠体育官网电网的现代化。我们提供可用于风车的钢板产品，我们估计每兆瓦的电力包含130吨钢。此外，太阳能电池板是镀锌钢的大量消费者，而我们在这方面是领先的生产商。我们估计太阳能电池板每兆瓦的电力消耗40吨钢。

我们目前是皇冠体育官网领先的电工钢生产商，可以促进皇冠体育官网电网的现代化。除了充电网络，电动汽车的电机也需要电工钢。

提高环境的可持续性

我们始终致力于以更环保的方式经营我们的业务。影响我们的行业、我们的利益相关者和我们的地球的最重要的问题之一是气候变化。2021年初，我们宣布了到2030年将温室气体排放量在2017年的基础上减少25%的承诺。这一目标代表了范围1（直接排放）和范围2（从购买的电力或其他形式的能源产生的间接排放）在我们所有业务中的温室气体减排。我们2022年第一类和第二类温室气体的绝对排放量低于我们的减排目标，远远早于我们2030年的目标年。自2017年以来，我们的二氧化碳绝对排放量减少了32%，从4400万吨减少到3000万吨 2 e 在2022年。

我们计划通过专注于可操作的、商业上可行的技术和解决方案，同时支持初级钢铁行业突破性技术的研究，进一步努力实现我们的温室气体减排目标。为了巩固我们在减少温室气体排放方面取得的进展，我们继续与皇冠体育官网能源部合作，作为2021年12月成立的“更好的气候挑战”倡议的一部分。我们继续寻求机会，如在我们的设施内进行碳捕获和氢的使用。随着皇冠体育官网政府为在全国范围内发展区域性氢气中心提供资金，随着清洁氢气生产设施的上线，我们预计将大幅增加氢气作为还原剂和能源的使用。

2023年5月，我们在Middletown工厂成功完成了一次高炉喷氢试验。在试验期间，在Middletown 3号高炉的所有20个风口中注入氢气，促进了清洁生铁的生产。在这项试验中，氢部分替代了铁还原所必需的化石燃料，最终取代了CO的释放 2 随着H的释放 2 O（水蒸气）对产品质量和操作效率无影响。

2023年10月，皇冠体育官网能源部宣布打算根据《两党基础设施法》为包括中西部清洁氢联盟在内的七个区域氢中心提供资金。这个覆盖伊利诺斯州、印第安纳州和密歇根州的枢纽被选为10亿美元的资金，靠近我们最大的两家钢铁厂——印第安纳港和伯恩斯港。我们目前正在建造一条管道，将氢气输送到印第安纳港7号高炉。在我们的高炉中使用氢气预计将用H2O部分取代二氧化碳的释放，从而减少我们的总排放量。

我们未来的温室气体减排预计将受到以下因素的推动：在高炉中使用直接还原铁、用额外的废铁拉伸热金属、在更少的高炉中提高生产率、在可能的情况下实施氢的使用、利用碳捕获、采购更多的清洁能源以及以更高的能源效率运行。

目录表

提高财务灵活性

鉴于我们业务的周期性，我们的财务状况能够轻松抵御经济周期，这对我们来说很重要。自收购我们的炼钢资产以来，我们已经证明了我们有能力产生健康的自由现金流，并利用它来减少大量债务，通过我们的股票回购计划向股东返还资本，并进行投资以改善和发展我们的业务。在2023年第三季度，我们减少了5.08亿美元的未偿债务本金，同时通过股票回购向股东返还了5800万美元的资本。从历史上看，我们也有能力利用债务市场的波动，以折扣价回购票据。在2022年期间，我们以平均面值92%的价格回购了3.51亿美元的各类票据本金总额。

我们预计在2023年剩余时间和未来几年，我们将有足够的机会通过自己的自由现金流来减少债务。对我们来说，保持充足的流动性也很重要。根据第四ABL修正案，黑色金属加工和贸易公司的某些资产被质押为抵押品，以确保2023年第三季度ABL设施下的借款。截至2023年9月30日，我们的流动性是公司历史上最高的。

炼钢的结果

以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的炼钢部门经营业绩摘要（百万美元，平均售价和出货量以千净吨为单位除外）：

总营收

毛利率

调整后的息税前利润

钢材运输量（新界）

2023年第三季度

2022年第三季度

2023年年初至今

2022年年初至今

2023年第三季度

2022年第三季度

2023年年初至今

2022年年初至今

2023年第三季度

2022年第三季度

2023年年初至今

2022年年初至今

2023年第三季度

2022年第三季度

2023年年初至今

2022年年初至今

钢铁产品收入：

毛利率%：

调整后ebitda %：

每吨钢材平均售价：

美元

4940年

美元

4945年

美元

14823年

美元

15618年

9％

14%

11%

10％

17%

1203美元

1360美元

1196美元

1431美元

目录表

收入

下表是我们按产品分类的钢材出货量和按市场分类的总收入：

三个月结束
9月30日

九个月结束
9月30日

（千净吨）

2023

2022

变化百分比

2023

2022

变化百分比

按产品分类的钢材出货量：

热轧钢

1475年

1055年

％

4427年

2996年

％

冷轧钢板

564

530

％

1806年

1771年

％

镀层钢板

1239年

1203年

％

3651年

3636年

- - - - - -

％

不锈钢和电工钢

169

196

（14）

％

524

579

（9）

％

板

234

228

％

686

687

- - - - - -

％

板坯及其他钢制品

425

423

- - - - - -

％

1299年

1244年

％

按产品分类的钢材总出货量

4106年

3635年

％

12393年

10913年

％

三个月结束
9月30日

九个月结束
9月30日

(百万)

2023

2022

变化百分比

2023

2022

变化百分比

按市场划分的炼钢收入：

直接的汽车

美元

1958年

美元

1734年

％

美元

5808年

美元

4985年

％

基础设施和制造业

1427年

1462年

(2)

％

4315年

4619年

（7）

％

分配器和转换器

1321年

1468年

（10）

％

4020年

5137年

(22)

％

钢铁生产商

737

847

(13)

％

2234年

2740年

（18）

％

按市场划分的炼钢总收入

美元

5443年

美元

5511年

（1）

％

美元

16377年

美元

17481年

（6)

％

收入在截至2023年9月30日的三个月内，与去年同期相比下降了1%，主要原因是：

• 分销商和转炉市场的收入减少了1.47亿美元，即10%，主要是由于HRC平均价格下降，部分被热轧钢出货量增加所抵消；和

• 来自钢铁生产商市场的收入减少了1.1亿美元，即13%，主要是由于板坯和蒲式耳废料的定价指数下降。

• 直接汽车市场的销售额增加了2.24亿美元，即13%，部分抵消了这些下降，这主要是由于年度固定价格合同的有利续签和出货量的增加导致销售价格上涨。

收入在截至2023年9月30日的九个月内，与去年同期相比下降了6%，主要原因是：

• 分销商和转炉市场的收入减少11.17亿美元，即22%，主要是由于HRC平均价格下降，部分被热轧钢出货量增加所抵消；和

• 来自钢铁生产商市场的收入减少5.06亿美元，即18%，主要原因是板坯和蒲式耳废料的定价指数下降。

• 直接汽车市场的收入增加了8.23亿美元（17%），部分抵消了这些下降，这主要是由于年度固定价格合同的有利续签和出货量的增加导致销售价格上涨。

毛利率

截至2023年9月30日的三个月，毛利率较上年同期增长了1.29亿美元，即38%，主要原因是：

• 由于原材料和包括天然气、煤炭、焦炭、合金和废料在内的公用事业成本降低，加上维护成本降低，生产成本下降（约5亿美元）；和

• 销售量增加（约1亿美元的影响）。

• 毛利率的增加部分被销售价格的下降所抵消（大约4亿美元的影响），主要是由于现货价格下降，部分被年度固定价格合同的有利续签所抵消。

目录表

截至2023年9月30日的九个月内，毛利率较上年同期下降13.37亿美元，降幅53%，主要原因是：

• 销售价格的下降（约24亿美元的影响）主要是由于现货价格下跌，部分被年度固定价格合同的有利续签所抵消。

• 销售额的增加部分抵消了这一减少（约6亿美元的影响）；和

• 由于原材料和包括天然气、煤炭、焦炭、合金和废料在内的公用事业成本降低，加上维护成本降低，生产成本下降（约4亿美元）。

调整后的息税前利润

与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月，炼钢部门的调整后EBITDA增加了1.56亿美元，这主要是由于我们运营的毛利率增加。此外，我们的炼钢调整后的EBITDA包括1.38亿美元和1.17亿美元销售、一般和行政费用分别为截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月。

与截至2022年9月30日的9个月相比，截至2023年9月30日的9个月，炼钢部门的调整后EBITDA减少了13.72亿美元，主要原因是我们的运营毛利率下降。此外，我们的炼钢调整后EBITDA包括3.98亿美元和3.31亿美元销售、一般和行政费用分别为截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月。

操作结果

收入及毛利率

在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，我们合并了收入与前一年期间相比，分别减少$4 800万和$ 10.61亿。截至2023年9月30日的三个月，下降主要是由于钢铁产品平均销售价格每净吨157美元下降，部分被炼钢部门的钢铁净出货量增加50万吨所抵消。截至2023年9月30日的9个月的下降主要是由于钢铁产品平均销售价格每净吨235美元的下降，部分被我们炼钢部门的150万吨净钢出货量的增加所抵消。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，我们的综合毛利率与去年同期相比分别增加了1.32亿美元和减少了13.55亿美元。有关我们经营业绩的更多细节，请参阅上面的“-炼钢业绩”。

销售、一般和行政费用

在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，销售、一般和行政费用与前一年期间相比分别增加2 000万美元和6 700万美元。增加的主要原因是与就业有关的费用和外部法律费用增加。

杂项-网络

在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，杂项费用与上年同期相比分别减少了2600万美元和7800万美元。截至2023年9月30日的三个月，杂项费用的减少主要与闲置费用和资产处置损失较上年同期减少有关。截至2023年9月30日的9个月的杂项费用减少也受到2022年与我们的资产退休义务相关的较高费用的影响，这是由宾夕法尼亚州关闭煤矿的水管理系统相关的电力成本上升和减值费用引起的，这两项费用在2023年没有重复。

所得税

我们的有效税率受到州所得税费用和永久性项目的影响，主要是损耗。它还受到可能在任何给定期间发生但在不同期间不一致的离散项目的影响。以下是我们的税收准备和相应的有效税率的摘要：


	三个月结束 9月30日						九个月结束 9月30日
(百万)	2023			2022			2023			2022
所得税费用	美元	(29)		美元	（10）		美元	(118)		美元	(404)
有效税率	10		％	6		％	17		％	20.		％

与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的所得税费用和有效税率的变化主要与税前收入的变化有关。此外，在截至2023年9月30日的9个月里，我们有1800万美元的离散收益，而截至2022年9月30日的9个月里，我们有300万美元的离散费用。

目录表

截至2023年9月30日，我们预计2023年扣除离散项目前的年度有效税率为19%。这一估计的年度有效税率低于皇冠体育官网21%的法定税率，因为州所得税费用低于成本消耗超出的百分比。截至2022年9月30日，不包括离散项目的2022年预估年度有效税率为20%。

流动性、现金流和资本资源

概述

我们的资本配置决策过程侧重于保持健康的流动性水平，同时保持我们资产负债表的实力，并创造财务灵活性，以应对对我们产品的周期性需求和大宗商品价格的波动。我们专注于最大限度地提高我们业务的现金生成，减少债务，向股东返还资本，并将资本投资与我们的战略重点和业务计划要求（包括监管和许可运营相关项目）保持一致。

下表是我们现金流量的摘要：


	九个月结束 9月30日
(百万)	2023		2022
由(用于)提供的现金流量:
经营活动	美元	1615年	美元	1934年
投资活动	(470)		(727)
融资活动	(1140)		(1199)
现金及现金等价物净增额	美元	5	美元	8

自由现金流 1	美元	1134年	美元	1218年

1 见“-非公认会计准则财务措施”对我们的自由现金流进行调节。

最近的市场环境为我们提供了减少债务和通过自由现金流向股东返还资本的机会。我们还将继续关注债务的构成，因为我们对延长平均期限和增加无担保债务与有担保债务的比率感兴趣，这可以通过经营活动提供的现金来实现。在2023年前9个月，我们根据资本配置优先事项采取了以下行动：

• 我们发行了总本金为7.5亿美元的6.750% 2030优先票据。发行6.750% 2030优先票据的净收益用于偿还我们ABL贷款项下的部分借款。该交易增加了我们的财务灵活性和流动性，延长了我们的债务期限，有效地实现了杠杆和利息支出中性。

• 我们签署了第四ABL修正案，其中包括将ABL贷款的到期日延长至2028年6月9日，并将ABL贷款的总规模增加到47.5亿美元，这增加了2.5亿美元的流动性。

• 我们利用自由现金流将长期债务的本金总额减少了7.89亿美元。这包括在2023年第三季度减少5.08亿美元的ABL贷款。

• 此外，我们还通过股票回购计划向股东返还了资本，回购了1,040万股普通股，总成本为1.52亿美元。这包括在2023年第三季度以5800万美元的价格回购390万股普通股。

这些针对我们债务的行动为我们提供了额外的财务灵活性和流动性，同时延长了我们的平均到期日，这将使我们更容易地应对未来可能出现的动荡的行业环境。

此外，我们预计在2023年剩余时间内，我们将有机会继续减少债务，并通过我们的自由现金流向股东返还资本。截至2023年9月30日，我们在ABL融资下保持了超过3亿美元的预付债务和另外15亿美元的可赎回票据。截至2023年9月30日，我们的股票回购计划授权剩余6.08亿美元。

目录表

现金流

经营活动


	九个月结束 9月30日
(百万)	2023		2022		方差
净收益	美元	589	美元	1580年	美元	(991)
净收入的非现金调整	872		1097年		(225)
流动资金:
应收帐款净额	(164)		(145)		（19）
库存	538		(348)		886
所得税	16		(109)		125
养恤金和OPEB付款和缴款	(84)		(174)		90
应付款项、应计雇员及应计费用	（95)		66		(161)
其他,净	(57)		(33)		(24)
营运资金总额	154		(743)		897
经营活动提供的现金净额	美元	1615年	美元	1934年	美元	(319)

导致差异的因素有：

• 非现金项目调整后的净收入减少12.16亿美元，主要是由于我们的钢铁产品销售价格下降导致毛利率下降，部分被销量增加和生产成本下降所抵消。有关我们经营业绩的更多细节，请参阅上面的“-炼钢业绩”。

• 用于营运资金的现金减少8.97亿元。这主要是由于与去年同期相比，截至2023年9月30日的9个月里，由于销量增加和生产成本降低，库存减少。由于退休人员医疗保健费用的减少以及作为2022年皇冠体育官网工人工会劳资谈判的一部分，VEBA信托计划的资金要求暂停，用于OPEB付款和捐款的现金也有所减少。此外，在截至2023年9月30日的9个月中，营运资金受到维修和维护成本下降的影响。

投资活动


	九个月结束 9月30日
(百万)	2023		2022		方差
购置物业、厂房及设备	美元	(481)	美元	(716)	美元	235
收购，净额现金	- - - - - -		（31）		31
其他	11		20.		（9）
用于投资活动的现金净额	美元	(470)	美元	(727)	美元	257

由于我们在2022年完成了主要维护周期，用于资本支出的现金减少了2.35亿美元。截至2023年9月30日的9个月，用于资本支出的现金为2100万美元，而截至2022年9月30日的9个月，与我们非所有的SunCoke Middletown VIE相关的现金为1100万美元。我们的资本支出主要涉及持续资本支出，包括基础设施、移动设备、固定设备、产品质量、环境、健康和安全。

我们预计未来12个月用于资本支出的现金总额将在6.75亿至7.25亿美元之间，其中主要包括持续资本支出。自从收购我们的炼钢资产以来，我们的设施和设备处于最佳状态，我们预计至少在2026年之前不会有任何重大投资。

融资活动


	九个月结束 9月30日
(百万)	2023		2022		方差

优先票据的收益（偿还）	美元	750	美元	(1355)	美元	2105年
信贷额度下的净借款（还款）	(1539)		481		(2020)
回购普通股	(152)		(210)		58
其他	(199)		(115)		(84)
用于融资活动的现金净额	美元	(1140)	美元	(1199)	美元	59

目录表

导致差异的因素有：

• 截至2023年9月30日的九个月内，现金使用量减少了5900万美元，主要原因是优先票据的净偿还额减少，与去年同期相比，我们的ABL Facility的偿还额增加部分抵消了这一减少。

流动资金和资本资源

我们的主要流动资金来源是现金及现金等价物；我们的业务产生的现金，我们的ABL设施的可用性以及进入资本市场的渠道。我们通常保持最低的现金余额，并利用我们的ABL设施来支付我们现金需求的波动。截至2023年9月30日，现金和现金等价物总计3100万美元，包括手头现金和存款现金。截至2023年9月30日，ABL基金下的现金和可用性组合为我们提供了43.6亿美元的流动性。在2023年第二季度，我们发行了总本金为7.5亿美元的6.750% 2030优先票据。我们利用此次发行的净收益偿还了ABL贷款下的部分借款，增加了我们的流动性。此外，在2023年第二季度，我们进入了ABL设施的第四ABL修正案，将我们的流动性增加了2.5亿美元。我们相信，我们的流动性和进入资本市场的渠道将足以满足我们未来12个月和可预见的未来的现金需求。

我们的ABL贷款将于2028年6月到期，最高借款基数为47.5亿美元，根据符合条件的应收账款、库存和某些移动设备的惯例预支利率确定。我们的ABL贷款包括5.55亿美元的信用证发放额度和2亿美元的秋千线贷款额度。截至2023年9月30日，未偿信用证总额为9400万美元，这降低了可用性。我们与某些金融机构开立备用信用证，以支持业务义务，包括但不限于工人赔偿、经营协议、员工遣散、环境义务和保险。我们的ABL融资协议包含各种财务和其他契约。截至2023年9月30日，我们遵守了所有ABL Facility协议。

如果我们选择进入债务资本市场，我们有能力发行额外的无担保票据，并根据我们现有优先票据契约和ABL融资中规定的限制，发行额外的有担保票据。然而，我们发行额外票据的能力可能会受到市场条件的限制。我们打算不时寻求用手头现金、从现有信贷来源借款或新的债务融资和/或债务或股权证券交易所、公开市场购买、私下谈判交易或其他方式赎回或回购我们未偿还的优先票据。此类赎回或回购（如果有的话）将取决于当前的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素，所涉及的金额可能很大。

有关我们ABL贷款和债务的更多信息，请参阅注7 -债务和信贷安排。

非公认会计准则财务指标

调整后的息税前利润

30.

目录表

下表提供了我们的净收益调整后EBITDA：


	三个月结束 9月30日				九个月结束 9月30日
(百万)	2023		2022		2023		2022
净收益	美元	275	美元	165	美元	589	美元	1580年
少:
利息支出净额	(70)		(64)		(226)		(205)
所得税费用	(29)		（10）		(118)		(404)
折旧、损耗和摊销	(249)		(237)		(738)		(788)
息税前利润总额	美元	623	美元	476	美元	1671年	美元	2977年
少:
非控制性权益的EBITDA 1	美元	20.	美元	22	美元	60	美元	57
清偿债务的收益（损失）	- - - - - -		4		- - - - - -		(76)

资产减值	- - - - - -		- - - - - -		- - - - - -		(29)
其他,净	（11）		(13)		(21）		(21）
调整后EBITDA总额	美元	614	美元	463	美元	1632年	美元	3046年

1 非控制性权益的EBITDA包括：
归属于非控制性权益的净收入	美元	11	美元	13	美元	35	美元	31
折旧、损耗和摊销	9		9		25		26
非控制性权益的EBITDA	美元	20.	美元	22	美元	60	美元	57

下表提供了我们按部门调整后的EBITDA摘要：


	三个月结束 9月30日				九个月结束 9月30日
(百万)	2023		2022		2023		2022
调整后的息税前利润:
炼钢	美元	603	美元	447	美元	1608年	美元	2980年
其他业务	9		9		32		58
公司和淘汰	2		7		（8）		8
调整后EBITDA总额	美元	614	美元	463	美元	1632年	美元	3046年

自由现金流

自由现金流是一种非公认会计准则财务指标，定义为经营现金流减去购买财产、厂房和设备。管理层认为，这是评估可用于偿还债务、战略举措或其他融资活动的现金产生的重要措施。

下表提供了我们的经营现金流量与自由现金流量的对账表：


	九个月结束 9月30日
(百万)	2023		2022
经营活动提供的现金净额	美元	1615年	美元	1934年
购置物业、厂房及设备	(481)		(716)
自由现金流	美元	1134年	美元	1218年

我们的担保人和担保证券发行人的信息

随附的财务信息摘要是根据皇冠体育官网证券交易委员会条例S-X，规则3-10“已注册或正在注册的担保证券的担保人和发行人的财务报表”和规则13-01“关于担保证券的担保人和发行人及其证券抵押注册人证券的关联公司的财务披露”准备和提交的。某些我们的子公司(“担保人子公司”)截至9月30日,2023有完全和无条件,和连带保证义务(a) 5.875%的2027名高级指出,2027年7.000%的高级指出,2029年4.625%的高级指出,2030年6.750%的高级笔记,和4.875%的2031名高级Cleveland-Cliffs inc .)在高级无担保的基础上发行的票据和2026 (b) 6.750%的高级担保发行的票据Cleveland-Cliffs inc .)在高级担保的基础上。有关进一步信息，请参见注7 -债务和信贷安排。

以下是皇冠体育-皇冠体育斯公司（担保债务的母公司和发行人）和担保人子公司（统称为有义务集团）的综合财务信息摘要。交易

目录表

之间的义务组已被淘汰。非担保人子公司的信息不包括在负债集团的合并汇总财务信息中。

截至2023年9月30日，担保人的每个子公司都由Cleveland-Cliffs Inc.合并。指表现出22 截至2023年9月30日，义务集团内实体的详细清单。

截至2023年9月30日，担保人子公司对Cliffs的6.750% 2026优先担保票据、5.875% 2027优先票据、7.000% 2027优先票据、4.625% 2029优先票据、6.750% 2030优先票据和4.875% 2031优先票据的担保将自动无条件解除。以及担保人子公司在保函和相关契约（“契约”）项下的义务，在发生以下任何情况时，连同向受托人交付一份官员证书和律师意见，将自动无条件地解除和解除：各声明已遵守适用契约中规定的与该担保人子公司担保的解除和履行有关的所有先决条件；

(a)出售、交换、转让或处置该等担保人子公司（通过合并、合并或出售）或该等担保人子公司的股本，之后该等担保人子公司不再是本公司的子公司，或出售该等担保人子公司的全部或绝大部分资产（租赁除外），无论该等担保人子公司是否为该等交易中的存续实体；发给并非本公司或本公司附属公司的人士；前提是(i)该等出售、交换、转让或处置符合适用的《契约》，包括有关资产整合、合并和出售以及（如适用）构成票据抵押品的资产处置的契约，以及（ii）该等担保人子公司在本公司或其子公司的所有债务项下的所有义务在该等交易完成后终止；

(b)指定任何担保人子公司为“被排除在外的子公司”（定义见契约）；或

(c)违反或履行和解除契约。

汇总合并财务信息中的每个主体遵循与合并财务报表中描述的相同的会计政策。随附的汇总合并财务信息不反映负债集团对非担保人子公司的投资。负债集团的财务资料以合并为基础列报；负债集团内部的公司间余额和交易已被消除。负债集团对非担保人子公司和关联方的应付金额、应付金额以及与非担保人子公司和关联方的交易已单独列示。

汇总了发行人和担保人子公司的合并财务信息：

下表汇总了负债集团未经审计的合并财务状况报表中的财务信息：


(百万)	2023年9月30日		2022年12月31日
流动资产	美元	6867年	美元	7063年
非流动资产	10306年		9935年
流动负债	(3603)		(3866)
非流动负债	(6046)		(6630)

下表汇总了负债集团未经审计的精简合并业务报表中的合并财务信息：


	九个月结束
(百万)	2023年9月30日
收入	美元	16679年
销货成本	(15561)
持续经营收入	483
净收益	484
归属于Cliffs股东的净收入	484

负债集团与非担保人子公司及其他关联方的结余如下：


(百万)	2023年9月30日		2022年12月31日
与非担保人子公司的结余：
应收帐款净额	美元	188	美元	163
应付账款	(532)		(527)

与其他关联方的结余：
应收帐款净额	美元	2	美元	8

应付账款	(12)		(13)

目录表

此外，在截至2023年9月30日的9个月里，有义务的群体有收入 9500万美元销货成本每宗案件的七千万美元，与其他关联方。

市场风险

我们面临各种风险，包括商品价格和利率变化引起的风险。我们已制定政策和程序来管理此类风险；但是，有些风险是我们无法控制的。

定价风险

在正常经营过程中，我们面临与产品销售相关的市场风险和价格波动，这主要受到HRC和其他相关现货价格指数的市场价格的影响，以及我们运营中使用的能源和原材料的购买，这受到天然气，电力，黑色和不锈钢废料，铬，冶金煤，焦炭，锌和镍的市场价格的影响。我们应对市场风险的策略通常是为我们的产品和服务获得具有竞争力的价格，并允许运营结果反映供求关系决定的市场价格变动；然而，我们进行远期实物购买并签订对冲合约，以管理与购买生产过程中使用的某些原材料和能源相关的价格风险。

由于市场价格的波动，我们的财务结果可能会因我们的运营而变化。我们试图通过调整客户定价合同、供应商采购协议和衍生金融工具中的固定和可变组件来降低这些风险。

一些客户合同有固定价格条款，这增加了我们对原材料和能源成本波动的敞口。为了减少我们的风险敞口，我们就某些原材料签订了年度固定价格协议。我们现有的一些多年原料供应协议有最低采购数量的要求。在不利的经济条件下，这些最低限度可能超过我们的需要。除不可抗力和其他影响协议法律可执行性的情况外，这些最低采购要求可能迫使我们购买数量可能大大超过我们预期需求的原材料，或因不足向供应商支付损害赔偿。在这种情况下，我们将尝试就新的采购数量达成协议。然而，有一种风险是，无论是通过谈判还是诉讼，我们都无法成功地减少采购数量。如果发生这种情况，我们可能会被要求在特定年份购买超过我们需要的特定原材料，从而对我们的运营结果和现金流产生负面影响。

我们的某些客户合同包括可变定价机制，根据某些原材料和能源成本的变化调整销售价格，而我们的其他客户合同则不包括此类机制。我们可能会以类似的可变价格机制签订某些原材料的多年采购协议，使我们能够在客户合同和供应商采购协议之间实现自然对冲。因此，在某些情况下，能源（特别是天然气和电力）、原材料（如废料、铬、锌和镍）或其他商品的价格波动可能部分转嫁给客户，而不是完全由我们承担。然而，有一个风险是，销售合同中的可变价格机制可能不一定与我们购买协议中的可变价格机制同步变化，从而对我们的运营结果和现金流产生负面影响。

我们解决不稳定的天然气价格和电价的策略包括提高能源使用效率、寻找替代供应商和使用成本最低的替代燃料。如果我们无法在客户合同和供应商采购协议之间调整固定和可变组件，我们使用现金结算的商品价格互换来对冲与购买某些原材料和能源需求相关的市场风险。此外，我们还定期评估这些衍生工具的使用情况，以对冲部分天然气、电力、锡和锌的需求。我们的对冲策略旨在保护我们免受价格过度波动的影响。然而，由于我们通常不会100%对冲我们的风险敞口，任何这些商品市场的异常价格上涨仍可能对运营成本产生负面影响。

下表总结了我们截至2023年9月30日未偿还衍生工具公允价值假设变化的负面影响，原因是a 10%和25% 所列商品市场价格的变化：

商品衍生品（百万）

10%的变化

25%的变化

天然气

美元

152

电

由此产生的公允价值变动将作为AOCI的调整记录，扣除所得税，或视情况在净利润中确认。这些假设的损失将被相关商品较低的价格所带来的好处部分抵消。

商誉及其他长期资产的估值

善意

我们将被收购公司产生的商誉分配给预计将从收购的协同效应中受益的报告单位。商誉在年度基础上（10月1日）对报告单位一级的减值进行定性或定量测试，如果发生的事件或情况变化更有可能使报告单位的公允价值低于其账面价值，则在年度测试之间进行测试。这些事件或情况可能包括商业环境的重大变化、法律因素、经营绩效指标、竞争或报告单位的重要部分的出售或处置。我们有一个无条件的选择，绕过任何报告单元在任何时期的定性测试，直接进行定量测试。我们的定性测试是否应该表明报告的公允价值更有可能存在

目录表

单位低于其账面价值，我们执行定量测试，以确定减值金额，如果有的话，报告单位的账面价值和相关商誉。

商誉减值测试的应用需要作出判断，包括确定报告单位、将资产和负债转让给报告单位、将商誉转让给报告单位，以及在确定每个报告单位的公允价值时是否需要进行定量评估。每个报告单位的公允价值是使用指导上市公司方法、贴现现金流量方法或两者的组合来估计的，其中考虑了按估计加权平均资本成本贴现的预测现金流量。评估商誉的可恢复性需要对估计的未来现金流量和其他因素进行重大假设，以确定报告单位的公允价值，其中包括与未来收入预测相关的估计，预期调整后的EBITDA，预期资本支出和营运资金需求，这些都是基于我们的长期计划估计。用于计算报告单位公允价值的假设可能会因经营业绩、市场状况和其他因素而每年发生变化。这些假设的变化可能对每个报告单位公允价值的确定产生重大影响。

截至2023年9月30日，我们的模具和冲压报告单位公允价值并未大幅超过其账面价值。与阻碍汽车行业的全球半导体短缺相关的供应链问题的解决速度慢于预期，高于预期的资本要求，和/或贴现率的增加可能导致未来的减值指标。

其他长期资产

当发生事件或情况发生变化，表明资产的账面价值可能无法收回时，对长期资产进行减值审查。这些指标可能包括：预期未来现金流量显著下降；市场价格持续大幅下降；法律、环境因素或商业环境发生重大不利变化；可采储量估计的变化；以及意想不到的竞争。这些因素的任何不利变化都可能对我们长期资产的可回收性产生重大影响，并可能对我们的合并经营报表和财务状况报表产生重大影响。

将每一资产组的账面价值与预计因使用该资产而产生的未贴现净未来现金流量（包括处置成本）进行比较，以确定该资产是否可收回。预计的未来现金流量反映了管理层对预计期间内经济和市场状况的最佳估计，包括收入和成本的增长率，以及对未来营业利润率和资本支出预期变化的估计。如果资产组的账面价值高于其未贴现的未来现金流量净额，则按公允价值计量该资产组，差额记为长期资产的减值。我们使用市场法、收益法或成本法估计公允价值。在截至2023年9月30日的9个月里，我们得出的结论是，没有其他触发事件导致需要进行减值评估。

利率风险

我们优先票据的应付利息是固定利率的。在我们的ABL贷款下，应付利息是基于适用的基本利率加上根据超额可用性而定的适用的基本利率差额的可变利率。截至2023年9月30日，我们的ABL贷款余额为3.25亿美元。现行利率的上升将会增加利息支出和我们ABL贷款下任何未偿借款的利息支付。例如，在2023年9月30日的借款水平上，ABL工具下的利率变化100个基点将导致每年300万美元的利息支出变化。

供应集中风险

我们的许多业务和矿山都依赖于电力和天然气这两种资源。能源供应商的服务或费率的重大中断或变化可能会对我们的生产成本、利润率和盈利能力产生重大影响。

前瞻性陈述

本报告包含构成联邦证券法意义上的“前瞻性陈述”的陈述。一般而言，前瞻性陈述涉及预期的趋势和期望，而不是历史事项。前瞻性陈述受到与我们的运营和商业环境相关的不确定因素的影响，这些因素难以预测，可能超出我们的控制范围。此类不确定性和因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中所表达或暗示的结果存在重大差异。这些陈述仅在本报告发布之日发表，除法律规定外，我们不承担更新这些陈述的持续义务。投资者被告诫不要过分依赖前瞻性陈述。可能影响我们未来业绩并导致结果与本报告中的前瞻性陈述不同的不确定性和风险因素包括但不限于：

• 钢铁、铁矿石和废金属市场价格的持续波动，直接或间接影响我们销售给客户的产品价格；

• 与高度竞争和周期性钢铁行业相关的不确定性，以及我们对汽车行业钢铁需求的依赖，汽车行业一直在经历供应链中断，如半导体短缺、UAW罢工和更高的消费者利率，这可能导致钢铁需求量下降；

• 全球经济状况的潜在弱点和不确定性、全球炼钢能力过剩、铁矿石供过于求、钢铁普遍进口以及市场需求减少，包括由于通货膨胀压力、传染病爆发、冲突或其他原因造成的需求减少；

目录表

• 我们的一个或多个主要客户（包括汽车市场客户、主要供应商或承包商）面临严重的财务困难、破产、暂时或永久关闭或运营挑战，这些不利影响可能会扰乱我们的运营或导致对我们产品的需求减少、收款难度增加，以及客户和/或供应商声称不可抗力或其他原因不履行其合同义务；

• 与传染病爆发有关的业务中断，包括劳动力挑战和新变种对现有疫苗产生抗药性的风险，或者中国新的或持续的大流行封锁将影响我们及时和可预测地采购某些关键物资的能力；

• 与皇冠体育官网政府针对第232条、《美墨加贸易协定》和/或其他贸易协定、关税、条约或政策的行动相关的风险，以及获得和维持有效的反倾销和反补贴税令以抵消不公平贸易进口的有害影响的不确定性；

• 现有的和正在增加的政府法规的影响，包括与气候变化和碳排放有关的潜在环境法规，以及相关的成本和责任，包括未能获得或维持所需的运营和环境许可、批准、修改或来自任何政府或监管机构的其他授权，以及实施改进以确保遵守监管变化的相关成本；包括潜在的财务保证要求，以及填海和修复义务；

• 营运对环境的潜在影响或接触有害物质；

• 我们维持充足流动性的能力、负债水平和资本可用性可能会限制我们的财务灵活性和现金流，这些现金流是为营运资本、计划资本支出、收购和其他一般公司目的或我们业务的持续需求提供资金所必需的；

• 我们在目前预期的时间框架内减少债务或向股东返还资本的能力；

• 信用评级、利率、外币汇率和税法的不利变化，包括《减少通货膨胀法》的不利影响；

• 与商业和商业纠纷、反垄断索赔、环境问题、政府调查、职业或人身伤害索赔、财产相关问题、劳动和就业问题或涉及遗留业务和其他问题的诉讼有关的诉讼、索赔、仲裁或政府程序的结果和产生的费用；

• 由于通货膨胀或其他原因，关键制造设备和备件的可用性或成本不确定；

• 能源（包括电力、天然气和柴油）或关键原材料和供应（包括铁矿石、工业气体、石墨电极、废金属、铬、锌、焦炭和炼焦煤）的供应链中断或成本、质量或可用性的变化；

• 与向客户运输产品、在我们的工厂内部移动制造投入或产品、或向我们运输原材料的供应商有关的问题或中断；

• 实施战略性或持续性资本项目的成本或时间可能大于最初预期的风险；

• 我们有能力完成任何公开或私人收购交易，实现任何或全部预期利益或估计的未来协同效应，以及成功地将任何收购业务整合到我们现有业务中；

• 与自然或人为灾害、恶劣天气条件、意外地质条件、关键设备故障、传染病爆发、尾矿坝故障和其他意外事件有关的不确定性；

• 由我们或托管或有权访问我们数据和系统的第三方管理的信息技术系统的中断或故障相关的网络安全事件，包括敏感或重要业务或个人信息的丢失、被盗或损坏，以及无法访问或控制系统；

• 与临时或无限期闲置或永久关闭运营设施或矿山的任何业务决策相关的负债和成本，这可能对相关资产的账面价值产生不利影响，并产生减值费用或关闭和回收义务，以及重新启动任何先前闲置的运营设施或矿山相关的不确定性；

• 我们的自我保险水平和获得足够第三方保险以充分覆盖潜在不利事件和业务风险的能力；

• 与我们满足客户和供应商的脱碳目标以及根据我们自己宣布的目标减少温室气体排放的能力相关的不确定性；

• 维护我们与利益相关者一起运营的社会许可证所面临的挑战，包括我们的运营对当地社区的影响，在产生温室气体排放的碳密集型行业中运营的声誉影响，以及我们建立一致的运营和安全记录的能力；

• 我们的实际经济矿产储量或当前矿产储量估计值的减少，以及任何采矿财产的租约、许可证、地役权或其他占有权权益的任何所有权缺陷或损失；

目录表

• 我们与工会和员工保持良好劳资关系的能力；

• 由于计划资产价值的变化或未供资债务所需缴款的增加，与养恤金和项目外负债有关的意外费用或较高费用；

• 技术工人填补关键运营岗位的不确定可用性或成本，以及由经验丰富的员工流失或其他原因造成的潜在劳动力短缺，以及我们吸引、雇用、发展和留住关键人员的能力；

• 回购普通股的金额和时间；和

• 我们对财务报告的内部控制可能存在的重大缺陷或重大缺陷。

有关影响我们业务的其他因素，请参阅第二部分-第1A项。风险因素本季度报告的10-Q表格．我们敦促您仔细考虑这些风险因素。

本季度报告10-Q表格中有关我们温室气体减排计划和目标的前瞻性和其他陈述并不表示这些陈述对投资者来说一定是重要的，也不要求我们在提交给皇冠体育官网证券交易委员会的文件中披露。此外，历史、当前和前瞻性温室气体相关陈述可能基于仍在制定的衡量进展的标准。持续发展的内部控制和流程以及未来可能发生变化的假设。



项目3。对市场风险进行定量和定性披露

关于我们的市场风险的信息列在“市场风险”的皇冠体育下，它包含在截至2022年12月31日的年度10-K表格年度报告，以及第一部分-第2项管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析本季度报告的10-Q表格。



第四项。控制和程序

我们保持披露控制和程序，旨在确保我们的《交易法》报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的总裁兼首席执行官和首席财务官。允许仅根据《交易法》颁布的第13a-15(e)条中“披露控制和程序”的定义，就所需披露作出及时决定。在设计和评价披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须运用其判断来评价可能的控制和程序的成本效益关系。

截至本报告所述期间结束时，我们在我们的管理层（包括我们的总裁兼首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于上述，我们的总裁兼首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。

在截至2023年9月30日的季度中，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能重大影响我们对财务报告的内部控制的变化。

目录表

第二部分-其他信息



项目1。法律诉讼

环境问题．皇冠体育官网证券交易委员会（SEC）规定，如果我们有理由相信此类诉讼可能导致高于规定门槛的货币制裁，则要求我们披露有关涉及环境的行政或司法诉讼的某些信息。根据皇冠体育官网证券交易委员会的规定，我们使用100万美元的门槛来确定是否需要披露任何此类诉讼。我们认为，这一门槛是合理设计的，旨在导致对我们的业务或财务状况有重大影响的任何此类诉讼的披露。

我们在截至2022年12月31日的年度10-K表年度报告和注17 -合并财务报表的承诺和或有事项中描述了其他未决法律诉讼，包括涉及环境的行政或司法诉讼，我们是其中的一方第一部分-第1项财务报表本季度报告（表格10-Q）的附件。



1项。风险因素

我们提醒读者，我们的业务活动涉及风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际结果与管理层目前的预期存在重大差异。我们在截至2022年12月31日的10-K表格年度报告的第一部分1A项“风险因素”中描述了可能影响我们业绩的最重大风险。



项目2。未经登记出售权益性证券、使用所得款项及发行人购买权益性证券

下表列出了公司在所示期间回购普通股的信息：

发行人购买股本证券

期

股份总数

（或单位）已购买 1

每股支付的平均价格

(或单位) 2

作为公开宣布的计划或项目的一部分而购买的股份（或单位）的总数

可根据计划或方案购买的股份（或单位）的最大数量（或大致美元价值） 3

2023年7月1日- 31日

823

美元

16.55

- - - - - -

美元

666390714年

2023年8月1日- 31日

3853004年

美元

15.11

3850000年

美元

608285509年

2023年9月1日- 30日

3545年

美元

16.84

- - - - - -

美元

608285509年

总计

3857372年

美元

15.11

3850000年

1 包括在2023年7月交付给我们的823股，在2023年8月交付给我们的3,004股，以及在2023年9月交付给我们的3,545股，在每种情况下，都是为了满足在授予或支付股票奖励时应缴纳的预扣税义务。

2 不包括净股票回购的1%消费税。

3 在2022年2月11日，我们宣布我们的董事会授权了一项计划，在公开市场或私下谈判交易中回购我们的已发行普通股，其中可能包括根据10b5-1规则计划购买或加速股票回购，最高可达10亿美元。我们没有义务进行任何回购，并且该计划可能在任何时候暂停或终止。股票回购计划没有具体到期日。

目录表



第四项。矿山安全信息披露

我们致力于保护每位员工的职业健康和福祉。安全是我们的核心价值观之一，我们努力确保安全生产是所有员工的首要任务。我们的内部目标是通过积极主动地识别所需的预防活动、建立标准和评估绩效，以减少对人员、设备、生产和环境的任何潜在损失，从而在全公司实现零伤害和零事故。我们实施了密集的员工培训，目的是通过发展和协调必要的信息、技能和态度，保持对工作环境中的安全和健康问题的高度认识和知识。我们相信，通过这些政策，我们已经建立了一个有效的安全管理体系。

根据《多德-弗兰克法案》，煤矿或其他煤矿的每个运营商都必须在提交给皇冠体育官网证券交易委员会的定期报告中包括某些煤矿安全结果。根据《多德-弗兰克法案》第1503(a)节和《条例S-K》第104项的报告要求，《多德-弗兰克法案》所涵盖的我们每个矿区的采矿安全和健康或其他监管事项的信息包含在附录95中第II部- 项目6。展品本季度报告的10-Q表格。



第五项。其他信息

在截至2023年9月30日的季度，公司没有董事或高级管理人员（根据《交易法》颁布的第16a-1(f)条定义）采用或终止 “10b5-1规则交易安排”或“非10b5-1规则交易安排”（各术语的定义见第S-K规则第408项）。

目录表



项目6。展品

除非另有说明，以下所有文件均由皇冠体育-皇冠体育斯公司根据1934年证券交易法提交，文件编号为1-09844。


展览数量						展览
4.1						第六份补充契约，日期为2023年7月31日，由皇冠体育-皇冠体育斯公司、该公司的附加担保方和皇冠体育官网银行信托公司、全国协会（皇冠体育官网银行全国协会的利益继承人）作为受托人签订（随函提交）。
4.2						第六份补充契约，日期为2023年7月31日，由皇冠体育-克利夫斯公司、该公司的附加担保人、皇冠体育官网银行信托公司、全国协会（皇冠体育官网银行全国协会的利益继承人）作为受托人，以及皇冠体育官网银行全国协会作为第一留置权票据抵押品代理（随函提交）。
4.3						第五份补充契约，日期为2023年7月31日，由皇冠体育-皇冠体育斯公司、该公司的附加担保方和皇冠体育官网银行信托公司、全国协会（皇冠体育官网银行全国协会的利益继承人）作为受托人签订（随函提交）。
4.4						第二份补充契约，日期为2023年7月31日，由皇冠体育-皇冠体育斯公司、该公司的附加担保方和皇冠体育官网银行信托公司、全国协会（皇冠体育官网银行全国协会的利益继承人）作为受托人签订（随函提交）。
4.5						第一份补充契约，截止日期为2023年7月31日，由皇冠体育-皇冠体育斯公司、该公司的附加担保方和皇冠体育官网银行信托公司、全国协会作为受托人签订（随函提交）。
22						负债集团的附表，包括为皇冠体育-皇冠体育斯公司发行的6.750% 2026优先担保票据、5.875% 2027优先票据、7.000% 2027优先票据、4.625% 2029优先票据、6.750% 2030优先票据和4.875% 2031优先票据下的义务提供担保的母公司、发行人和附属担保人（随函提交）。
31.1						根据《皇冠体育官网法典》第15编第7241条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过，由洛伦索·贡萨尔维斯签署并注明日期，截止到2023年10月25日（随函提交）。
31.2						根据《皇冠体育官网法典》第15编第7241条，根据《2002年萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过，由Celso L. Goncalves Jr.签署并注明日期为2023年10月25日（随函提交）。
32.1						根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过，由Cleveland-Cliffs公司董事长、总裁兼首席执行官Lourenco Goncalves签署并注明日期，截至2023年10月25日（随函提交）。
32.2						根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过，由皇冠体育-克利夫斯公司执行副总裁、首席财务官Celso L. Goncalves Jr.签署并注明日期，截至2023年10月25日（随函提交）。
95						矿山安全披露（随函提交）。
101						以下财务信息来自Cleveland-Cliffs Inc.截至2023年9月30日季度期间的10-Q表格季度报告，格式为内联XBRL（可扩展业务报告语言），包括：(i)未经审计的合并财务状况报表，（ii）未经审计的合并经营报表，（iii）未经审计的合并综合收益报表，（iv）未经审计的合并现金流量表，(v)未经审计的合并权益变动表，以及（vi）未经审计的合并财务报表附注。
104						表格10-Q季度报告的封面，格式为内联XBRL，见附录101。

目录表

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式授权以下签字人代表其签署本报告。

CLEVELAND-CLIFFS INC .)

由:

/s/金伯利A.弗洛里亚尼

名称:

金伯利A.弗洛里亚尼

皇冠体育 :

高级副总裁、财务总监兼首席会计官

日期:

2023年10月25日