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皇冠体育官网

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

形式的10

x第13条或第15(d)条规定的季度报告

1934年证券交易法

截至2011年9月30日的季度

或

¨根据第13或15(d)条的过渡报告

1934年证券交易法

为过渡时期从             来            ．

委托文件号：1-8944

皇冠体育斯自然资源有限公司

（注册人的确切名称载于其约章内）

注册人的电话号码，包括区号：（216）694-5700

用复选标记表明注册人(1)是否在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短时间内）提交了《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

是的x没有¨

在过去12个月内（或在要求注册人提交和发布此类文件的较短时间内），注册人是否以电子方式提交并在其公司网站上发布了每个交互式数据文件（如果有的话）（根据S-T法规第405条（本章§232.405））。

是的x没有¨

通过复选标记表明注册人是大型加速申报机构、加速申报机构、非加速申报机构还是较小的申报公司。参见《交易法》规则12b-2中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“小型报告公司”的定义。

大型加速过滤器x加速产品¨非加速坐头把交椅¨较小的报告公司¨

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（根据交易法第12b-2条的定义）。

是的¨没有x

截至2011年10月27日，已发行的登记人普通股（每股票面价值0.125美元）数量为143,011,700股。

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定义

以下缩写或首字母缩略词在文本中使用。本报告中提及的“公司”、“我们”、“我们的”和“Cliffs”是指Cliffs Natural Resources Inc.及其子公司的统称。提到“A$”或“AUD”是指澳大利亚货币，“C$”是指加拿大货币，“$”是指皇冠体育官网货币。

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第一部分-财务信息

项目1 -财务报表

皇冠体育斯自然资源有限公司和子公司

未经审计的精简合并业务报表

见未经审计的合并财务报表附注。

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皇冠体育斯自然资源有限公司和子公司

未经审计的简明合并财务状况报表

见未经审计的合并财务报表附注。

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皇冠体育斯自然资源有限公司和子公司

未经审计的合并现金流量表

见未经审计的合并财务报表附注。

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皇冠体育斯自然资源有限公司和子公司

未经审计的简明合并财务报表附注

2011年9月30日

注1 -列报基础和重要会计政策

随附的未经审计的简明合并财务报表是根据皇冠体育官网证券交易委员会的规则和条例编制的，管理层认为，该报表包含公平呈现所述期间的财务状况、经营成果和现金流量所需的所有调整（包括正常的经常性调整）。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。管理层的估计基于各种假设和历史经验，这些假设和历史经验被认为是合理的；然而，由于估计的固有性质，实际结果可能因条件或假设的改变而有很大差异。截至2011年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2011年12月31日的年度或任何其他未来期间的预期业绩。这些未经审计的浓缩合并财务报表应与截至2010年12月31日的年度10-K表格年度报告中的财务报表和附注一起阅读。

未经审计的简明合并财务报表包括我们的账目以及我们全资和控股子公司的账目，包括以下子公司：

公司间的交易和余额在合并后消除。

2011年5月12日，我们以每股17.25加元的全现金交易收购了Consolidated Thompson的所有已发行普通股，包括净债务。截至2011年9月30日的未经审计的合并财务报表反映了我们自该日起在consolidated Thompson的100%权益。更多信息请参见注5 -收购和其他投资。

下表显示了我们在未合并企业的投资细节，以及这些投资在截至2011年9月30日和2010年12月31日的未经审计的合并财务状况表中的分类。括号表示净负债。

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在2011年第二季度，我们记录了1760万美元的减值费用，这与我们在AusQuest的30%所有权权益的公允价值下降有关，这被确定为不是暂时的。考虑到更广泛的宏观经济条件和当前勘探前景的状况，我们评估了与历史账面价值相比，投资公允价值下降的严重程度，并且不能合理地断言减值期将是暂时的。截至2011年6月30日，根据截至2011年6月30日所持有的6830万股股票的收盘价，我们对AusQuest的投资公允价值为730万美元。由于我们将这项投资作为权益法投资，我们将减值费用记录为风险投资的股权收益（损失）关于截至2011年9月30日的九个月的未经审计的精简合并经营报表。2011年第三季度没有其他减值指标。

2011年8月，我们与我们的合资伙伴HWE Cockatoo Pty Ltd.签订了一份投资意向书，将我们在Cockatoo采矿租赁权和某些基础设施的实益权益出售给Pluton Resources Limited。作为对收购的考虑，Pluton资源有限公司将在其采矿结束后负责Cockatoo的环境恢复。截至2011年9月30日，我们目前估计的修复费用约为2000万美元。这项潜在的交易预计将在目前的第三阶段采矿结束时进行，该阶段预计将于2012年底完成。交易的完成取决于尽职调查的完成和各方之间的最终协议，并将取决于监管机构和第三方的同意以及其他惯例成交条件。

非物质的错误

我们在Empire矿山中79%的权益是基于之前的评估，即采矿企业作为一个控制成本的公司，仅在成本基础上有效地向风险合作伙伴提供产品。在2002年执行合作安排后，该安排的基本概念是合作伙伴以商定的价格向合资伙伴提供颗粒，以支付运营和资本成本。此外，在合伙企业的整个生命周期内，采矿企业产生的任何收益或损失预计将是最小的，而该矿历来处于净亏损状态。合伙安排规定，合资伙伴按79%和21%的所有权比例分享利润和亏损，非控制权益合伙人将采矿企业产生的亏损限制在其股权范围内。因此，非控股权合伙人不能在采矿企业中拥有负所有权权益。在我们的专属成本公司安排下，非控制权益的收入金额被销售成本和运营费用中的等额完全抵消，导致非控制权益参与者没有可归属的销售利润率。此外，在Empire合伙安排下，非控制性权益净亏损历史上记录在未经审计的合并经营报表中，包括销售货物成本和运营费用。这是基于合伙企业将在净负债状态下运营的假设，如前所述，非控股合伙人对可以分配给其所有权利益的合伙企业损失是有限的。由于合作定价安排发生了变化，以配合行业向与现货市场挂钩的短期定价安排的转变，合作伙伴关系开始产生利润。合作定价的变化是与安赛乐米塔尔达成协议的结果，该协议从2011年3月31日开始生效。调整价格机制

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改变了我们的成本分摊安排的性质，我们确定我们应该按照ASC 810在未经审计的合并经营报表和未经审计的合并财务状况报表中记录一项非控制性权益调整，以使合伙企业从2011年第一季度开始处于净资产状态。

根据适用的公认会计准则，管理层已对该错误的重要性进行了定量和定性评估，并确定该错误对之前提交的截至2011年3月31日和2011年6月30日的季度报告不重要，对截至2011年9月30日的季度报告也不重要。因此，所有由此产生的调整已提前记录在截至2011年9月30日的三个月和九个月的未经审计的合并经营报表和截至2011年9月30日的未经审计的合并财务状况报表中。为记录与帝国矿业合资企业有关的8 400万美元的非控制权益而作的调整导致增加到持续经营收入1 610万美元，由于所得税费用减少，减少到归属于Cliffs股东的净收入截至2011年9月30日的三个月和九个月，未经审计的精简合并业务报表减少了6790万美元。调整后，截至2011年9月30日的三个月和九个月，基本每股普通股收益和摊薄每股普通股收益分别减少0.47美元和0.49美元和0.48美元。此外,留存收益减少了6790万美元和无控感兴趣截至2011年9月30日，未经审计的精简合并财务状况报表增加了8,400万美元。

除了非控制性权益调整之外，Empire合伙安排的合并会计的应用也导致了截至2011年9月30日的三个月和九个月的未经审计的精简合并经营报表的几个财务报表项目的重新分类。在专属成本公司会计下，我们历史上记录了对风险合作伙伴成本的补偿运费和风险合伙人的费用报销，具有相应的偏移量销货成本及营业费用关于未经审计的精简合并经营报表。因此，我们重新分类了4600万美元的收入运费和风险合伙人的费用报销来产品收入关于截至2011年9月30日的三个月和九个月的未经审计的精简合并经营报表．我们还重新分类了2011年第一季度与安赛乐米塔尔价格重开和解相关的5410万美元销货成本及营业费用来产品收入关于截至2011年9月30日的三个月和九个月的未经审计的精简合并经营报表．

预期调整对2011年之前每个中期的未经审计精简综合经营报表的影响已列入下表。由于上文所述的管理层重要性评估，所附简明综合财务报表内的前期金额并未对这些影响进行追溯调整。

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已停止经营

2011年9月27日，我们宣布了停止和处置位于密歇根州的可再生燃料生物质生产设施的计划。随着我们继续成功地发展我们的核心铁矿石开采业务，我们决定出售我们在可再生燃料业务中的权益，以使我们的管理重点和资本资源分配能够部署在我们相信我们可以对利益相关者产生最大影响的地方。我们目前正在执行一项处置可再生能源资产的计划。在所列各期间的合并财务报表中，再生燃料业务的业务结果反映为已终止的业务。我们分别记录了1750万美元（扣除730万美元的税收优惠）和1870万美元（扣除790万美元的税收优惠）停止经营损失关于截至2011年9月30日的三个月和九个月的未经审计的精简合并经营报表。相比之下，前一年各可比期间的亏损分别为70万美元和200万美元，前者扣除40万美元的税收优惠，后者扣除100万美元的税收优惠。结果记录为停止经营损失在截至2011年9月30日的三个月和九个月的未经审计的浓缩合并经营报表中，包括1670万美元的减值费用，扣除710万美元的税收优惠，用于将可再生能源资产减记为公允价值。

减值费用是基于可再生能源资产回收的内部评估，主要是财产、工厂和设备。评估考虑了几个因素，包括独特的行业，相关财产、工厂和设备的高度定制性质，以及工厂未达到设计能力的事实。考虑到这些因素，可再生燃料资产的预期回收率很低。截至2011年9月30日，再生能源总资产已按公允价值记录在未经审计的合并财务状况表中，主要包括物业、厂房和设备。可再生燃料业务包括在我们的替代能源业务部门。

可报告的部分

由于收购Consolidated Thompson，我们根据ASC 280修订了我们的运营和报告部门的数量。我们公司的主要业务是根据产品类别和地理位置组织和管理的，现在包括：皇冠体育官网铁矿石，加拿大东部铁矿石，北美煤炭，亚太铁矿石，亚太煤炭，拉丁美洲铁矿石，替代能源，铁合金和我们的全球勘探集团。我们分部信息的历史列报包括三个可报告的分部：北美铁矿石、北美煤炭和亚太铁矿石。我们的重述列报包括四个可报告的分部：皇冠体育官网铁矿石、加拿大东部铁矿石、北美煤炭和亚太铁矿石。注2 -分部报告中披露的金额反映了这一重述。

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重大会计政策

关于我们重大会计政策的详细描述，可以在我们向皇冠体育官网证券交易委员会提交的10-K表格年度报告中找到，该报告包括截至2010年12月31日的经审计的财务报表。由于我们完成了对Consolidated Thompson的收购，以及我们在Empire合伙安排的会计方面发现的非重大错误，我们的重大会计政策和估计已经发生了一些变化。需要更新的重要会计政策已包括在下面的披露中。

库存

皇冠体育官网铁矿石

皇冠体育官网铁矿石产品库存按成本或市场较低的价格计价。铁矿石库存成本采用后进先出法确定。我们保持存货的所有权，直到所有权转移到客户手中，通常是在付款的时候。在五大湖下游港口保持铁矿石产品的所有权，降低了客户不付款的风险，因为我们保留产品的所有权，直到收到客户的付款。我们跟踪库存的动向，核实手头的数量。

加拿大东部铁矿石

铁矿石球团库存按成本或市场较低者计价。与皇冠体育官网铁矿石产品库存类似，成本采用后进先出法确定。对于这些库存中的大多数，所有权一直保持到产品在港口装货为止。

铁矿石精矿库存按成本或市场较低者计价。采用加权平均成本法确定铁矿石精矿库存成本。对于大多数铁矿石精矿库存，我们保持库存的所有权，直到提单日期转移，即产品在港口装货。

收入确认、销货成本和营业费用

皇冠体育官网铁矿石

当产品的所有权已按照每项定期供应协议的具体规定转让给客户，并且满足所有适用的收入确认标准时，在销售产品时确认收入。我们的大多数皇冠体育官网铁矿石定期供应协议规定，在收到付款时将所有权和损失风险转移给客户。

当我们从销售商品或服务中获得收入时，我们根据向客户收取的总金额确认收入。产品销售收入还包括代付运费的报销运费和风险合伙人的费用报销与产品收入分开．

销售货物成本和运营费用代表适用于我们采矿业务的销售和收入的所有直接和间接成本和费用。本项目内的运营费用主要代表我们不拥有的Tilden采矿风险成本的部分；也就是说，可归因于另一个合资伙伴在蒂尔登矿所拥有的该矿生产份额的成本。矿业合资企业的职能是控制成本公司；它只在成本基础上有效地向其所有者提供产品。因此，非控制性权益的收入金额以生产成本计价，并被计入销售成本和营业费用的等额全部抵消，导致非控制性权益参与者没有反映销售利润率。由于我们负责产品的实现，我们保留了交易中本金的风险和回报，并相应地在这些安排下以毛额为基础记录收入。

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截至2011年9月30日，产品收入和销货成本及营业费用未经审计的合并合并业务报表反映了帝国矿业合资企业的合并和对非控制权益的承认。安赛乐米塔尔在帝国矿业合资企业中拥有21%的股份，这导致安赛乐米塔尔的所有权比例调整为非控制性权益归属于非控制性权益的净收入（亏损）关于未经审计的精简合并经营报表。由于安赛乐米塔尔在帝国矿业合资企业中拥有21%的所有权，我们确认了1.571亿美元的关联方收入包括在产品收入关于截至2011年9月30日的九个月的未经审计的精简合并经营报表。看到非物质的错误有关这些预期变化的进一步细节，请参阅上述披露。

根据某些长期供应协议，我们在所有权转让之前将产品运送到五大湖下游的港口或客户的设施。我们向某些客户运送铁矿石产品并保留所有权直到收到这些产品的付款的理由是尽量减少信用风险。此外，与一个客户的某些供应协议包括补充收入或退款条款，这些条款基于客户在其高炉中消耗产品的年度钢铁价格。我们在销售时将该计提作为衍生工具入账，并按公允价值入账，直至产品消耗当年，该计提金额作为收入调整结算。

如果我们是矿山所有权的合资企业参与者，我们的合同使我们有权获得特许权使用费和/或管理费，我们在生产颗粒时赚取这些费用。在提供服务时确认收入。

加拿大东部铁矿石

当产品的所有权已按照每项定期供应协议的具体规定转让给客户，并且满足所有适用的收入确认标准时，在销售产品时确认收入。我们的大多数东加拿大铁矿石定期供应协议都规定，产品在港口装船后，所有权和损失风险转移给客户。

自收购联合汤普森公司以来，产品收入和销货成本及营业费用未经审计的浓缩综合运营报表反映了我们在联合汤普森公司100%的所有权权益。武钢是布鲁姆湖25%的合伙人，导致武钢的所有权比例调整为非控制性权益归属于非控制性权益的净收入（亏损）关于未经审计的精简合并经营报表。由于武钢是布鲁姆湖25%的合作伙伴，也是我们的客户，我们分别确认了2.249亿美元和3.136亿美元的关联方收入产品收入截至2011年9月30日的三个月和九个月的未经审计的精简合并经营报表，其中包括6880万美元的关联方应收账款来自联营公司的应收账款关于截至2011年9月30日未经审计的合并财务状况报表。

关联方收入

截至2011年9月30日的三个月和九个月，关联方总收入分别为8.378亿美元和17亿美元。我们的合资伙伴也是我们的客户，并占关联方总收入。相比之下，截至2010年9月30日的三个月和九个月的关联方总收入分别为3.794亿美元和9.054亿美元。

追溯调整

根据ASC 805中的企业合并指导，我们将2010年下半年发生的对wbush收购价格分配的调整追溯至2010年第一季度发生的收购日期。调整是由于对所取得的资产和所承担的负债的公允价值作了进一步修正。此外，我们继续确保我们在沃布什的现有权益纳入所有的账面基础，包括记录的金额

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在累计其他综合收益（亏损）。由于这些调整，截至2010年3月31日止三个月的财务报表已对这些变化进行了追溯调整，减少至所得税前持续经营收入和企业股权收益（损失）2,200万美元，减少到归属于Cliffs股东的净收入的1 610万美元，分别用于未经审计的精简合并业务报表。调整导致每股普通股基本收益和摊薄后每股收益分别减少0.12美元。由于总调整的一部分是在2010年第三季度记录的，截至2010年9月30日的九个月的财务报表已进行回顾性调整，导致增加至所得税前持续经营收入和企业股权收益（损失）1230万美元，增加到归属于Cliffs股东的净收入从以前提交的资料中分别从未经审计的精简综合业务报表中拨出890万美元。调整导致每股普通股基本收益和摊薄后每股收益分别增加0.07美元。此外,留存收益减少了1610万美元和累计其他综合收益（亏损）由于这些回顾性调整的影响，截至2010年12月31日的未经审计综合财务状况报表分别增加了2530万美元。更多信息请参见注5 -收购和其他投资。

最近的会计公告

2010年1月，皇冠体育官网财务会计准则委员会（FASB）对公允价值指引进行了修订，增加了对转入和退出第1和第2级计量的披露的新要求，以及对与第3级计量相关的购买、销售、发行和结算的单独披露。它还澄清了关于拆分水平的现有公允价值披露，以及用于计量公允价值的输入和估值技术。该修正案还修订了有关雇主披露退休后福利计划资产的指引，要求按资产类别而不是按主要资产类别进行披露。修订后的指引对2009年12月15日以后开始的第一个报告期间有效，但要求提供按总额计算的第3级采购、销售、发行和结算活动，这一要求将对2010年12月15日以后开始的财政年度以及这些财政年度内的中期有效。我们采纳了自2011年1月1日起的期间所需的指导条款；然而，这项修正案的通过对我们的综合财务报表没有产生重大影响。

2010年12月，皇冠体育官网财务会计准则委员会（FASB）发布了修订后的企业合并指南，以澄清有关形式收入和收益的披露要求。发布这一更新是为了回应对这些要求的解释在实践中存在的差异。该修订规定，合并后主体的形式收入和收益应像当年发生的企业合并发生于可比的上一个年度报告期间开始时一样列报。新指引预期对收购日期在2010年12月15日或之后开始的第一个年度报告期间开始之日或之后的企业合并有效。我们在收购Consolidated Thompson时采用了修订后的指导方针。更多信息请参见注5 -收购和其他投资。

2011年5月，FASB修订了公允价值指引，这是FASB和国际会计准则理事会共同努力制定单一、融合的公允价值框架的结果。趋同公允价值框架就如何计量公允价值以及应提供何种公允价值计量披露提供趋同指引。公允价值计量指引的重大修订和新的披露要求包括：(1)非金融资产的最高和最佳使用和估值前提；（二）适用于与市场风险或者交易对手信用风险相抵消的金融资产和金融负债；（三）公允价值计量的溢价或者折价；（四）归属于报告主体股东权益的工具的公允价值；(5)对于第3级计量，对计量中使用的不可观察输入值和假设进行定量披露，对估值过程进行描述，并对公允价值对不可观察输入值变化的敏感性以及这些输入值之间的相互关系进行叙述性描述；(6)在财务状况表中未以公允价值计量但公允的项目在公允价值层次中的水平

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价值必须披露。新指南对2011年12月15日之后开始的中期和年度期间有效。我们目前正在评估通过这一修订将对我们的合并财务报表产生的影响。

2011年6月，皇冠体育官网财务会计准则委员会（FASB）发布了关于综合收益列报的修订指南，以提高财务报告的可比性、一致性和透明度，并增加OCI报告项目的重要性。该更新还促进了GAAP和IFRS的融合。该修订取消了ASC 220规定的列报选项，并要求主体在(1)连续综合收益表或(2)两个独立但连续的综合收益表中报告综合收益的组成部分。在这两种列报方式中，主体都必须在财务报表的表面上列报在净收入和OCI组成部分列报的报表中从OCI重新分类为净收入的项目的重新分类调整。该修订不改变其他综合收益中必须报告的项目。新指引适用于2011年12月15日之后开始的财政年度和这些年度的中期，修订要求追溯适用。我们目前正在评估通过这一修订将对我们的合并财务报表产生的影响。

2011年9月，皇冠体育官网财务会计准则委员会（FASB）发布了修订指南，以简化实体如何根据ASC 350测试商誉减值。修订后的指引规定，对商誉进行减值测试的主体可以选择在按照商誉减值测试第1步的要求计算报告单位的公允价值之前进行定性评估。如果定性评估提供的基础是报告单位的公允价值更有可能大于或不低于账面金额，则需要进行减值测试的第1步。修订后的指引没有改变商誉的计算方式或分配给报告单位的方式，也没有修改每年对商誉进行减值测试的要求。此外，修订后的指南没有修订在年度测试之间测试商誉减值的要求，如果某些事件或情况需要进行这种测试。新指引适用于2011年12月15日以后开始的财政年度进行的年度和中期商誉减值测试，允许提前采用。我们目前正在评估采用该修订将对我们的年度商誉减值测试产生的影响，预计该修订不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

2011年9月，皇冠体育官网财务会计准则委员会（FASB）发布了修订后的指引，要求雇主就其参与提供养老金和其他退休后福利的重要多雇主计划提供定量和定性披露。修订后的指引旨在提高以下信息披露的透明度：(1)雇主参与的重要多雇主计划，包括计划名称和识别编号；（二）雇主参加计划的程度；（三）计划的财务状况；（四）雇主对计划承诺的性质。对于无法获得雇主财务报表以外的其他公开信息的计划，修订后的指引要求进行额外披露，包括：(1)对计划福利性质的描述；(2)对雇主在多大程度上可以对计划的义务负责的定性描述；(3)其他信息，以帮助使用者了解有关计划的财务信息，在可获得的程度上。新指引对2011年12月15日之后结束的财政年度有效，修订要求追溯适用于所有先前提交的期间。我们目前正在评估通过这一修订将对我们的合并财务报表产生的影响。

注2 -分部报告

我们公司的主要业务是根据产品类别和地理位置组织和管理的：皇冠体育官网铁矿石，加拿大东部铁矿石，北美煤炭，亚太铁矿石，亚太煤炭，拉丁美洲铁矿石，替代能源，铁合金和我们的全球勘探集团。皇冠体育官网铁矿石部门由我们在皇冠体育官网的五个矿山的权益组成，这些矿山为综合钢铁行业提供铁矿石。东加拿大铁矿石部门由两家东加拿大矿山组成，主要向亚洲钢铁生产商的海运市场提供铁矿石。北美煤炭部门由我们的五个冶金煤矿和一个动力煤组成

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主要为综合钢铁工业提供焦煤，主要为能源工业提供动力煤的矿山。亚太铁矿石部门由西澳大利亚州的两个铁矿石开采综合体组成，向中国和日本的钢铁生产商提供铁矿石。没有部门间的收入。

亚太煤炭运营部门包括我们在澳大利亚昆士兰州索诺玛45%的经济权益。拉丁美洲铁矿石业务部门包括我们在巴西30%的amap权益。替代能源运营部门主要由位于密歇根州的可再生能源95%的权益组成。如前所述，由于我们计划处置可再生燃料业务，可再生燃料业务的运营结果在随附的所有期间合并财务报表中反映为已终止业务。铁合金业务部门包括Freewest和Spider在加拿大安大略省北部的铬铁矿矿床，全球勘探集团专注于早期参与勘探活动，以确定新的世界级项目，用于未来开发或为现有业务增加重大价值的项目。亚太煤炭、拉丁美洲铁矿石、替代能源、铁合金和全球勘探集团的运营部门不符合可报告的部门披露要求，因此未单独报告。

我们根据销售利润率评估部门业绩，销售利润率定义为收入减去销售商品成本和每个部门可识别的运营费用。这是一个有效的衡量标准，因为我们专注于降低整个公司的生产成本。

下表是截至2011年9月30日和2010年9月30日的三个月和九个月的可报告分部的摘要：

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