目录表

皇冠体育官网

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

形式的10

截至2007年3月31日的季度

或

为过渡时期从                    来                    ．

委托文件号：1-8944

CLEVELAND-CLIFFS公司

（注册人的确切名称载于其约章内）

俄亥俄州皇冠体育市苏必利尔大道1100号44114-2544

（主要行政办事处地址）（邮政编码）

注册人的电话号码，包括区号：（216）694-5700

用复选标记表明注册人是否：(1)在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短时间内）已提交《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内已遵守此类提交要求。

是x否¨

通过复选标记表明注册人是大型加速过滤器、加速过滤器还是非加速过滤器。（见交易法规则12b-2中“加速申报者和大型加速申报者”的定义）。

大型加速过滤器x加速过滤器¨非加速过滤器¨

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（根据交易法第12b-2条的定义）。

YES¨NO x

截至2007年6月7日，共有41,020,105股普通股(票面价值$。每股25美元)。

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定义

以下缩写或首字母缩略词在文本中使用。本报告中提及的“公司”、“我们”、“我们的”和“Cliffs”是皇冠体育-皇冠体育斯公司及其子公司的统称。“A$”指的是澳大利亚货币，“C$”指的是加拿大货币，“$”指的是皇冠体育官网货币。

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注释

2007年5月25日，公司提交了截至2006年12月31日的SEC 10-K年度报告。该报告被推迟到完成对公司应用SFAS 133的全面审查。衍生工具和套期保值活动的会计处理就其长期北美颗粒供应协议而言。截至2007年3月31日，公司提交的SEC 10-Q表格被推迟到SEC 10-K表格提交之后。

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第一部分-财务信息

项目1 -财务报表

皇冠体育-皇冠体育斯公司和合并子公司

未经审计的精简合并业务报表

见未经审计的合并财务报表附注。

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皇冠体育-皇冠体育斯公司和合并子公司

简明合并财务状况表

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皇冠体育-皇冠体育斯公司和合并子公司

简明合并财务状况表-（续）

见未经审计的合并财务报表附注。

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皇冠体育-皇冠体育斯公司和合并子公司

未经审计的合并现金流量表

见未经审计的合并财务报表附注。

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皇冠体育-皇冠体育斯公司和合并子公司

未经审计的简明合并财务报表附注

二零零七年三月三十一日

注1 -列报依据

管理层认为，所附的未经审计的简明合并财务报表载有公平列报所列期间的财务状况、经营成果和现金流量所需的所有调整（包括正常的经常性调整）。中期业绩不一定代表全年业绩。这些浓缩的合并财务报表应与截至2006年12月31日的皇冠体育-克利夫斯年度报告10-K表格中的财务报表和附注一起阅读。

简明的合并财务报表包括我们的账户和我们多数控股子公司的账户，包括：

所有重要的公司间帐户在合并中被消除。

风险投资未经审计的精简合并财务状况报表中包括我们在Amapa的30%股权投资（见注4 -分部报告），我们在Wabush和相关实体的26.83%股权，这些都是我们不控制的，按较低的成本或市场计价。我们在明尼苏达州一家非法人合资企业Hibbing的23%股权属于净负债，因此被归类为其他负债． 波特曼在鹦鹉岛50%的非控制权益，也被记录为净负债，被分类为其他流动负债．

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在合资企业中，我们的所有权为50%或以下，或我们没有控制权但有能力对经营和财务政策施加重大影响的投资，按权益法核算。我们的股权收入份额（如果有的话）在生产时从合并产品库存中扣除，在销售时从销售商品成本和运营费用中扣除。这有效地将我们在采矿企业生产中所占份额的成本降低到其成本，反映了我们参与非合并企业的成本基础性质。

2006年5月9日，公司董事会批准了一股二换一的普通股分割方案，票面价值相应从$。50到$。每普通股25美元。股票分割的记录日期为2006年6月15日，分配日期为2006年6月30日。因此，所有普通股、每股金额、股票补偿计划和优先股转换率都进行了追溯调整，以反映股票分割。

由于冬季五大湖区的航运限制，第一季度北美销售收入不能代表全年收入。

注2 -会计政策

收入确认

当产品的所有权已按照每项定期供应协议的规定条款转让给客户，并且满足所有适用的收入确认标准时，在销售产品时确认收入。我们在北美的大部分定期供应协议都规定，当收到付款时，所有权转移给客户。根据一些长期供应协议，我们在转让所有权之前将产品运送到五大湖下游的港口和/或客户的设施。与一个客户签订的某些供应协议包括补充收入或退款的条款，这些条款是基于客户在其高炉中消耗产品时的年度钢铁价格。我们在销售时将该计提作为衍生工具入账，并按公允价值入账，直至该产品被消耗并作为收入调整结算。2007年第一季度的收入包括与2006年销售相关的衍生工具按公允价值计价的不利调整130万美元。2006年第一季度的收入包括与2005年销售额相关的530万美元的公允价值调整。第一季度产品销售收入包括为客户支付的运费报销（2007年为1,220万美元，2006年为1,750万美元），以及风险投资合作伙伴为分担北美矿山成本而支付的成本报销（2007年为4,710万美元，2006年为4,440万美元）。

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递延收入

我们的两个北美客户在2006年12月购买并支付了总共120万吨颗粒，根据接受或付款合同的条款。由于客户有限的现场存储可用性，库存被存储在我们位于上游湖泊库存的设施中。在客户的要求下，矿石直到春季运输季节才交付，那时他们可以在他们的设施中容纳库存。2007年第一季度的收入包括1360万美元，与从库存中出货的130万吨颗粒有关。

此外，我们的北美颗粒供应协议之一包括双月分期付款，相当于日历年提名总采购价值的1/24。本合同的收入在颗粒装运时转让所有权时确认。截至2007年3月31日，收到的分期付款金额超过发货金额总计3530万美元，记录为递延收入关于精简合并财务状况报表。

衍生金融工具

波特曼公司的铁矿石销售收入以美元计价。波特曼公司使用远期外汇合约、看涨期权、领口期权和可兑换领口期权，这些都被称为现金流对冲工具，以对冲部分以美元计价的销售收入的外汇风险敞口。美元按交易时有效的货币汇率兑换为澳元。截至2007年3月31日，波特曼持有3.082亿美元的未偿期权，包括看涨期权、领期期权、可转换领期期权和远期外汇合约，到期日期从2007年4月至2009年9月不等，按2007年3月31日的汇率计算，公允价值损失为1250万美元。我们将780万美元和630万美元的对冲合约记录为衍生品资产分别于2007年3月31日及2006年12月31日公布合并财务状况报表。我们还有820万美元和360万美元的对冲合约被记录为长期资产存款及杂项有关2007年3月31日及2006年12月31日的合并财务状况报表。应付的对冲合约总额为340万美元应付账款截至2007年3月31日的合并财务状况报表。有效套期保值的公允价值变动被记录为累计其他综合损失关于精简合并财务状况报表。在2007年和2006年第一季度，无效导致的损失分别为180万美元和130万美元Miscellaneous-net关于未经审计的精简合并经营报表。

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与一个客户签订的某些供应协议规定，在产品在客户的高炉中消耗时，根据客户的年平均钢铁价格提供补充收入或退款。补充定价的特点是嵌入衍生工具，需要与基本合同价格分开核算。嵌入式衍生工具是根据未来价格最终确定的，每个报告期都将其标记为公允价值作为收入调整，直到颗粒消耗并结算金额。我们在2007年第一季度和2006年第一季度分别确认了960万美元和1600万美元铁矿石未审计合并经营报表中与公允价值变动有关的收入。衍生资产在2007年3月31日和2006年12月31日合并财务状况报表中分别为2920万美元和2660万美元，代表定价准备的公允价值。

最近的会计公告

2007年2月，皇冠体育官网财务会计准则委员会（FASB）发布了第159号声明，《金融资产和负债的公允价值期权包括对FASB第115号声明的修订》（SFAS 159）。本报表允许主体选择以公允价值计量目前不要求以公允价值计量的许多金融工具和某些其他项目。该声明还规定了列报和披露要求，以便于在选择不同财务报表的主体之间进行比较

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类似类型的资产和负债的计量属性。本报表自2007年11月15日以后开始的第一个会计年度开始时生效。允许提前收养。我们正在评估采用本声明对我们合并财务报表的影响（如果有的话）。

2006年6月，FASB发布了第48号解释，所得税不确定性的会计处理——对皇冠体育官网财务会计准则委员会第109号声明的解释（FIN 48），它澄清了税务状况不确定性的会计处理。本解释要求我们根据税务状况的技术优势，在审计时更有可能维持该状况的情况下，确认该状况对财务报表的影响。财务会计准则第48条的规定对2006年12月15日以后开始的财政年度有效，会计原则变更的累积效应记录为对初始留存收益的调整。本解释的适用使我们2007年1月1日的留存收益减少了770万美元，以增加不确定税收头寸的准备金。

2006年9月，FASB发布了FSP号。8月air 1,计划重大维修活动的核算禁止对年度和中期计划的重大维修活动采用预提法核算。本FSP对2006年12月15日以后开始的财政年度有效。除非不可行，否则必须追溯申请。我们已经评估了本工作人员职位的规定，并确定采用该标准对我们的合并财务报表没有重大影响。

注3 -债务及循环信贷安排

2006年6月23日，我们与16家金融机构签订了一份为期五年的无担保信贷协议。该安排在循环信贷额度下提供5亿美元的借款能力，没有具体到期日；借款可根据协议的期限选择利率和期限。截至2007年3月31日，该工具下的借款总额为5,000万美元。该贷款有基于收益、债务和固定成本覆盖范围的财务契约。利率要么是(1)基于债务和收益的LIBOR + 0.75%到LIBOR + 1.50%的区间，要么是(2)优惠利率。根据信贷协议的条款，我们必须在财政季度结束后60天内向贷款人提供季度财务报表。2007年5月23日，我们收到了一项豁免，将2007年第一季度财务报表的报告要求延长至2007年6月30日。

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在2006年第四季度，波特曼将其4000万澳元的多期权信贷额度减少到1180万澳元，这代表了履约债券下的未偿还承诺。截至2007年3月31日，未兑现承诺金额为1330万澳元。2007年4月，波特曼谈判了一项新的4000万澳元的多期权信贷安排。新贷款有两个条款：(1)债务与收益比率；(2)利息覆盖率。浮动利率比澳大利亚90天期银行票据掉期利率高出20个基点。

附注4 -分部报告

我们根据地理位置分为运营和报告部门：北美，澳大利亚（主要由波特曼组成）和拉丁美洲。北美部分，包括我们在皇冠体育官网和加拿大的采矿权益，分别占我们截至2007年3月31日和2006年3月31日的三个月综合收入的69%和80%。澳大利亚部分，主要由西澳大利亚的波特曼组成，在各自的时期占我们综合收入的31%和20%。拉丁美洲部分包括我们在巴西的30% Amapa权益，该权益正处于开发阶段。没有部门间的收入。

北美部分包括我们在密歇根州，明尼苏达州和加拿大东部的六个铁矿石开采业务的权益。我们生产13种等级的铁矿石球团，包括标准、熔剂和高锰，用于我们客户的高炉，作为炼钢过程的一部分。每个矿山都有生产过程中使用的破碎、浓缩和造球设施。我们将大部分颗粒销售给皇冠体育官网和加拿大的综合钢铁公司，使用单一的销售人员。

澳大利亚分部包括波特曼在Koolyanobbing的生产设施，以及在Cockatoo Island的合资企业中50%的股权，该合资企业生产块状矿石，并为我们在中国和日本的客户直接运输罚款。Koolyanobbing操作在生产过程中使用破碎和筛选设备。到2009年，生产将全部委托给中国和日本的钢铁公司。

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拉丁美洲部分包括我们在Amapa的权益，这是我们在2007年3月5日收购的。通过收购Centennial Amapa 100%的股份，我们的投资代表了巴西开发铁矿石项目（Amapa项目）的Amapa公司30%的权益。Amapa项目剩余的70%由MMX Mineracao e Metallicos s.a.拥有，该公司提供企业和机构支持，而我们将为建设和运营提供技术支持。我们30%的利息的购买价格是1.333亿美元，用手头现金支付。总资本支出估计为3.57亿美元，其中约2.68亿美元将由项目债务提供资金，我们保证在项目达到某些绩效标准之前，我们将占有30%的份额。2007年4月，Cliffs和MMX为该项目出资8930万美元；皇冠体育斯30%的股份为2680万美元。我们可以承担任何额外出资的30%。

Amapa项目包括一个重要的铁矿，一条192公里的铁路将矿区与现有的港口设施连接起来，以及亚马逊河岸边71公顷的房地产，为装货码头预留。Amapa项目目前正在建设中，一旦全面运作，预计每年将生产650万吨铁矿石精矿。根据一项长期供应协议，铁矿石精矿预计将出售给巴林王国一家氧化铁球团厂的运营商。预计生产将于2007年底开始。

我们主要根据部门营业收入评估业绩，营业收入定义为收入减去每个部门可识别的费用。我们已将某些行政费用列为未分配的公司费用。

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下表根据当前的报告结构列出了截至2007年3月31日和2006年3月31日的三个月期间的分部摘要。

按部门划分的资产汇总如下：

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注5 -综合收益

以下为截至2007年3月31日及2006年3月31日止三个月的综合收益的组成部分：

注6 -养恤金及其他退休后福利

截至2007年3月31日和2006年3月31日止三个月期间的设定受益养恤金和业务外津贴费用组成如下：

净定期效益成本的组成部分

注7 -环境和矿山关闭义务

截至2007年3月31日和2006年12月31日，我们的环境和矿山关闭负债分别为1.048亿美元和1.039亿美元，其中820万美元属于流动负债。2007年前三个月的付款为100万美元（2006 - 460万美元）。以下是这些义务的摘要：

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环境

我们的采矿和勘探活动必须遵守有关环境保护的各种法律法规。我们开展业务以保护公众健康和环境，并相信我们的业务在所有重大方面都符合适用的法律法规。在2007年3月31日和2006年12月31日，我们的环境负债分别为1250万美元和1300万美元，包括在活跃和关闭的采矿作业和其他地点已知的环境修复风险的义务，已根据每个地点的调查和修复的估计成本确认。如果成本只能估计为一个可能的数额范围，而没有最可能的具体数额，则应按照sas第5号的规定计算该范围的最小值。或有事项会计处理． 除非现金支付的金额和时间是已知的，否则未来支出不贴现。潜在的保险赔偿并未反映出来。可能产生额外的环境义务，其程度无法评估。

环境责任包括我们与四个独立于我们铁矿开采业务的地点有关的义务，两个以前的铁矿石相关地点，两个我们作为出租人的租赁土地地点以及我们运营单位的其他补救义务。其中三个地点是联邦和州的地点，我们被命名为PRP：内华达州的里约热内卢Tinto矿区和密歇根州的吉卜林和鹿湖矿区。

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里约热内卢(Rio Tinto)

里约热内卢Tinto矿场是一个历史悠久的地下铜矿，位于内华达州山城附近，那里的尾矿被放置在奥威希河的一条支流米尔克里克。根据NDEP与由Cliffs、Atlantic Richfield Company、Teck Cominco American Incorporated和e.i. du Pont de Nemours and Company组成的RTWG之间的同意令，现场调查和修复工作正在进行。

2006年期间，RTWG的工作重点是开发矿区修复的替代方案。NDEP、EPA和里约热内卢Tinto受托人审查了一份替代研究草案，截至2006年12月31日，替代方案基本上减少到两个：(1)尾矿稳定和长期水处理；(2)尾矿的清除。估计费用约为1 000万至2 700万美元。认识到NRD索赔的可能性，各方正在积极寻求一项全球解决方案，该解决方案将包括补救行动和NRD问题，从而避免通常与NRD相关的冗长诉讼，任何解决方案都将包括环境保护署。我们在2006年第三季增加了410万元的储备，以反映我们根据现有同意令完成工作的估计成本，以及我们在考虑各项补救措施和相关成本估算后所分摊的最终补救费用，这些费用目前正进行检讨。费用已包括在内Miscellaneous-net在合并经营报表中。2006年第四季度，环境工作组聘请了一个地球化学顾问小组，协助评估各种补救办法，并启动了一个调解程序，以确定公平分配补救费用。

波特曼

2007年5月14日，皇冠体育官网环境保护署发表了一份研究报告，建议建立“a级保护区”，以保护西澳大利亚州某些据称环境敏感的地区。一些拟议的A级储量与授予波特曼的采矿租赁权重叠（“重叠区域”）。环保署的研究报告已提交给环境和遗产部长。

波特曼最初于2003年6月获得政府批准在重叠区域采矿。从那时起，波特曼就满足了所有适用的环境要求。虽然我们目前正在审查的研究和影响的指定

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重叠区域作为A级储量，这样的分类可能会对波特曼的业务产生重大影响。目前尚不清楚环境和遗产部长是否会接受AEPA的建议。如果皇冠体育官网环境保护署的建议被接受，波特曼将对任何此类决定提出质疑。

我关闭

9230万美元和9090万美元的矿山关闭债务分别包括2007年3月31日和2006年12月31日的应计债务，分别用于以前称为LTVSMC的关闭运营，我们的四个合并北美运营矿山和波特曼。LTVSMC的关闭义务源于2001年10月的一笔交易，在这笔交易中，公司的子公司收到了5000万美元的净付款和某些其他资产，并承担了5000万美元的环境和某些设施关闭义务，截至2007年3月31日，该义务已降至2780万美元，这是自2001年以来总计支出2220万美元的结果。2007年前三个月的数据为400万)。

截止到2007年3月31日和2006年12月31日，我们活跃采矿业务的应计关闭义务分别为6450万美元和6270万美元，提供了与采矿业务最终关闭相关的合同和法律义务。下面总结了我们的资产退休义务负债：

注8 -所得税

我们2007年第一季度持续经营业务的总税收拨备为1350万美元，其中680万美元与北美业务有关，主要是皇冠体育官网业务，670万美元与澳大利亚业务有关。我们预计2007年的有效税率反映了皇冠体育官网从损耗百分比扣除中获得的收益。

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截至2007年3月31日，合并留存收益中包括的澳大利亚子公司的累计未分配收益继续无限期地再投资于国际业务。因此，没有为今后汇出这些收益的递延税款编列经费，也不可能确定这项负债的数额。

2007年1月1日，我们采用了FASB第48号解释的规定，所得税不确定性的会计处理(FIN 48)。《财务会计准则》第48条规定了财务报表确认和衡量已采取（或预计在纳税申报表中采取）的税收状况的更有可能的门槛。本解释还就所得税资产和负债的终止确认、流动所得税和递延所得税资产和负债的分类、与税收头寸相关的利息和罚款的会计处理、中期所得税的会计处理和所得税披露提供指导。

适用这一解释的影响导致截至2007年1月1日的留存收益减少了770万美元。2007年1月1日，我们有1560万美元的未确认税收优惠记录在其他负债关于精简综合财务状况表，其中1 550万美元如确认将影响实际税率。我们在所得税费用中确认与未确认的税收优惠有关的潜在应计利息和罚款。截至2007年1月1日，我们有720万美元与未确认的税收优惠相关的应计利息。在截至2007年3月31日的三个月内，未确认的税收优惠没有重大变化，我们预计未来12个月内也不会有任何重大变化。

仍然需要审查的纳税年度是皇冠体育官网的2003年及以后，加拿大的1993年及以后，澳大利亚的1994年及以后。

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注9 -每股收益

按基本和摊薄基础计算普通股每股收益的摘要如下：

注10 -租赁义务

我们在经营和资本租赁下租赁某些采矿、生产和其他设备。租赁期限各不相同，通常按市场利率计算，并在期限结束时包含购买和/或续订的选择权。截至2007年3月31日，资本租赁和不可取消经营租赁的最低付款额预计为：

最低租赁付款总额为7730万美元，其中包括3260万美元的资本租赁和240万美元的与澳大利亚业务相关的经营租赁。

注11 -后续事件

2007年6月6日，我们签订了一项协议，出售我们在Wabush矿业合资企业26.8%的权益。根据协议，Consolidated Thompson Iron Mines Ltd.（在多伦多证券交易所交易的合资企业，代码为CLM）将以现金加购买CLM普通股的认股权证，以及CLM承担员工和资产退休义务，收购该公司（26.8%）和Stelco（44.6%）直接或间接拥有的71.4%的Wabush股份。我们的收益份额将是2410万美元的现金，以及大约110万份授权我们以每股5.10加元的价格购买CLM股票的认股权证，为期两年。

作为交易的一部分，我们将达成一项协议，即CLM将从关闭之日起至2009年12月31日，每年向我们出售约170万吨颗粒，预计每年生产480万吨Wabush颗粒。2006年，沃布什生产了410万吨颗粒，我们的份额总计110万吨。

米塔尔钢铁公司的子公司Dofasco持有Wabush剩余的28.6%的股份。根据合资协议条款，该公司和Stelco接受CLM的报价将触发Dofasco 90天的优先选择权。

交易的完成还取决于其他一些条件，包括获得必要的监管批准和执行最终协议。交易将在Dofasco豁免执行或其90天购买选择权到期后不久进行。我们期望在交易完成后录得一笔利润。

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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析（“MD&A”）旨在为我们财务报表的读者提供从管理层的角度对我们的财务状况、经营结果、流动性和其他可能影响我们未来业绩的因素的叙述。我们认为，阅读我们的MD&A以及截至2006年12月31日的皇冠体育官网证券交易委员会10-K表格年度报告以及其他公开信息非常重要。

概述

皇冠体育-皇冠体育斯公司是北美最大的铁矿石球团生产商。我们基本上将所有的颗粒销售给皇冠体育官网和加拿大的综合钢铁公司。我们管理和经营位于密歇根州，明尼苏达州和加拿大东部的六个北美铁矿，目前每年有3700万吨铁矿石球团生产的额定能力，约占目前北美球团生产能力的46%。皇冠体育官网和加拿大的其他铁矿的总额定产能为4410万吨。根据我们在我们经营的矿山中的所有权百分比，我们的额定颗粒生产能力目前每年为2290万吨，约占北美颗粒年总产量的28%。我们根据地理位置分为运营部门：北美，澳大利亚（主要由波特曼组成）和拉丁美洲。关于我们的经营性质和可报告分部的相关财务披露的进一步讨论，见附注4 -分部报告。

增长战略

收购波特曼代表了我们长期战略的一个重要里程碑，通过收购额外的采矿权益，我们寻求投资和管理机会，扩大我们作为铁矿石或其他原材料供应商的范围，以整合钢铁行业，以加强我们的市场地位。我们特别注重扩大投资，以利用全球对钢铁、铁矿石和煤炭的需求。未来的收购或合资机会将由经营性现金流、我们的循环信贷安排或其他资金来源提供资金。

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阿马帕

2007年3月5日，通过收购Centennial Amapa 100%的股份，我们收购了Amapa 30%的股份，Amapa是一家开发铁矿石项目（Amapa项目）的巴西公司。Amapa项目剩余的70%由MMX Mineracao e Metallicos s.a.拥有，该公司提供企业和机构支持，而我们将为建设和运营提供技术支持。我们30%的利息的购买价格是1.333亿美元，用手头现金支付。资本支出总额估计为3.57亿美元，其中约2.68亿美元将由项目债务提供资金。2007年4月，Cliffs和MMX为该项目出资8930万美元；皇冠体育斯30%的股份为2680万美元。我们可能承担30%的额外出资。

Amapa项目包括一个重要的铁矿，一条192公里的铁路将矿区与现有的港口设施连接起来，以及亚马逊河岸边71公顷的房地产，为装货码头预留。Amapa项目目前正在建设中，一旦全面运作，预计每年将生产650万吨铁矿石精矿。根据一项长期供应协议，铁矿石精矿预计将出售给巴林王国一家氧化铁球团厂的业主运营商。预计生产将于2007年底开始。

索诺玛

2007年4月18日，我们完成了对澳大利亚昆士兰州合资企业索诺玛45%的有效权益的收购，用于开发煤矿和洗涤厂。截至2007年5月3日，我们投资了1560万美元用于购买采矿租赁权，投资了1940万美元用于建设洗衣厂。我们将经营并拥有100%的洗衣厂和8.3%的采矿租约，从而在索诺玛获得45%的经济权益。

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从2007年底开始，索诺玛预计最初每年生产200万吨可销售的煤炭。索诺玛的生产将包括大致相等的硬炼焦煤和动力煤。计划要求2008年的年产量在300万至400万吨之间。索诺玛目前的资源量估计为1.07亿吨。

操作结果

总结

2007年第一季度，来自产品销售和服务的收入增加了1910万美元，达到创纪录的3.255亿美元，比去年同期高出约6%。

2007年第一季度净利润为3250万美元。摊薄后每股收益为62美元，而每股收益为3,790万美元。摊薄后每股收益为去年同期的69美元。

净收入减少540万美元，反映了所得税增加360万美元，以及可分配给少数股权的收入增加210万美元。所得税和少数股权前的持续经营收入增加了500万美元。所得税和少数股权收入的增加主要是由于我们在波特曼的80.4%股权的业绩改善，这比北美地区的有效税率更高。此外，2006年第一季度包括了与2005年相关的230万美元的前期税收抵免。美元的。税前利润增加了500万美元，主要反映了波特曼销售利润率的增加，达到1470万美元，部分被北美销售利润率下降830万美元和行政销售和一般费用增加440万美元所抵消。

销售利润率

北美铁矿石

2007年第一季度北美销售毛利为3730万美元，比2006年第一季度减少830万美元。销售利润率的下降主要是由于颗粒销售量的减少，部分被更高的销售价格实现所抵消。总结如下：

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2007年第一季度250万吨的销售收入（不包括运费和风险合伙人的成本报销）为1.659亿美元，比2006年同期减少1840万美元，主要原因是销售量减少了50万吨。由于冬季五大湖区的航运限制，第一季度北美销售收入不能代表全年收入。2007年第一季度的发货量包括从五大湖上游库存购买的120万吨颗粒中的130万吨，并于2006年12月由客户支付。与2006年第一季度相比，2007年第一季度的销售价格上涨了6%，主要反映了客户组合的变化和几个合同价格调整因素的净影响。2007年第一季度收入包括按2006年合同价格计算的150万吨2007年销售额。2007年第一季度，我们记录了250万美元与2006年销售相关的不利收入调整，其中包括130万美元的衍生工具按公允价值计价调整。

2007年第一季度的销售成本和运营费用（不包括运费和风险合伙人的成本）为1.286亿美元，与2006年同期相比减少了1010万美元，主要反映了销售额的下降，2120万美元被较高的生产成本（1110万美元）部分抵消。在每吨的基础上，本季度的销售成本和运营费用增加了约10%，主要是由于更高的能源和供应使用以及更高的维护成本。

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澳大利亚铁矿石

2007年第一季度澳大利亚的销售利润率为2450万美元，比2006年第一季度增加了1470万美元。销售利润率的增加是由于销售价格和销量的增加，部分被生产成本的增加所抵消。总结如下：

2007年第一季度190万吨的销售收入为1.003亿美元，比2006年同期高出4010万美元，主要是由于销售价格上涨2120万美元，以及销量增加140万吨的影响1890万美元。2007年第一季度的销售收入增长了27%，反映了2007年铁矿石价格上涨9.5%的影响，而2006年的价格结算为19%，这直到第二季度才发生，因此没有反映在我们2006年第一季度的业绩中。

2007年第一季度的销售成本和运营费用为75.8美元，较2006年同期增加2540万美元，主要反映了销量增加1580万美元和单位生产成本增加960万美元的影响。

其他营业收入（费用）

2007年第一季度与2006年同期相比的税前收益变化还包括：

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其他收入（费用）

所得税

我们2007年第一季度持续经营业务的总税收拨备为1350万美元，其中680万美元与北美业务有关，主要是皇冠体育官网业务，670万美元与澳大利亚业务有关。我们2007年与持续经营业务相关的有效税率约为27%。实际税率主要反映了澳大利亚收入30%的法定税率和皇冠体育官网法定税率的减少，这主要是由于扣除了超过成本消耗的消耗百分比。

产销量

以下是2007年及2006年的生产吨位摘要：

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北美

由于预定的设备维修，第一季度Tilden的产量有所下降。2007年2月下旬，由于恶劣的天气条件导致向加工设施供水的盆地结冰，Hibbing被迫关闭了生产业务。3月底恢复有限生产，4月初全面投产。生产损失总计约…800万吨（公司份额为20万吨），要求我们降低2007年Hibbing产量预估。我们记录了150万美元与工厂关闭有关的闲置成本销货成本及营业费用在2007年第一季度的合并经营报表中在工厂停工期间，进行了大量的维护和工厂清理活动，以尽量减少今年剩余时间的生产中断。Wabush油田的产量高于2006年同期，这是由于矿井设计的改进，以减轻脱水问题。我们重新启动了北岸工厂闲置的颗粒炉的建设活动，从2008年第一季度开始，每年将增加约180万吨颗粒的产能。

2007年第一季度北美颗粒销量为250万吨，而2006年为290万吨。由于冬季五大湖区的航运限制，第一季度的出货量不能代表全年的销量。2007年第一季度的销售还包括从大湖区上游库存购买并于2006年12月由客户支付的120万吨颗粒中的130万吨出货量。

澳大利亚

波特曼公司2007年第一季度的产量为190万吨，去年同期为130万吨。2007年第一季度，矿粉和块状矿石的销售量为190万吨，而2006年为150万吨。销售和生产的增加主要是由于2006年底在Koolyanobbing完成了年产200万吨的扩建项目。

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现金流、流动性和资本资源

在2007年3月31日，我们有1.188亿美元的现金和现金等价物，主要包括在波特曼的1.071亿美元。此外，在无担保信贷协议下，我们有4.5亿美元的可用资金。

以下是2007年首三个月的现金活动摘要：