皇冠体育官网

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

形式的10

x 第13条或第15(d)条规定的季度报告

1934年证券交易法

本季度结束 2014年3月31日

或

o 根据第13或15(d)条的过渡报告

1934年证券交易法

为过渡时期从              来              ．

委托文件号：1-8944

皇冠体育斯自然资源有限公司

（注册人的确切名称载于其约章内）

注册人的电话号码，包括区号：（216）694-5700

用复选标记表明注册人(1)是否在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短时间内）提交了《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

是的 x 没有 o

在过去12个月内（或在要求注册人提交和发布此类文件的较短时间内），注册人是否以电子方式提交并在其公司网站上发布了每个交互式数据文件（如果有的话）（根据S-T法规第405条（本章§232.405））。

是的 x 没有 o

通过复选标记表明注册人是大型加速申报机构、加速申报机构、非加速申报机构还是较小的申报公司。参见《交易法》规则12b-2中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“小型报告公司”的定义。

大型加速过滤器 x 加速产品 o 非加速坐头把交椅 o 较小的报告公司 o

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（根据交易法第12b-2条的定义）。

是的 o 没有 x

登记人普通股（每股票面价值$0.125）的流通股数目为 153181056年 的 2014年4月21日 ．

定义

以下缩写或首字母缩略词在文本中使用。本报告中提及的“公司”、“我们”、“我们的”和“Cliffs”是指Cliffs Natural Resources Inc.及其子公司的统称。提到“A$”或“AUD”是指澳大利亚货币，“C$”是指加拿大货币，“$”是指皇冠体育官网货币。

第一部分

未经审计的精简合并经营报表

皇冠体育斯自然资源有限公司及其子公司

所附的注释是这些内容的组成部分 未经审计的简明合并财务报表 ．

未经审计的合并综合收益报表

皇冠体育斯自然资源有限公司及其子公司

所附的注释是这些内容的组成部分 未经审计的简明合并财务报表 ．

未经审计的简明合并财务状况报表

皇冠体育斯自然资源有限公司及其子公司

(继续)

所附的注释是这些内容的组成部分 未经审计的简明合并财务报表 ．

未经审计的简明合并财务状况报表

皇冠体育斯自然资源有限公司及其子公司-（续）

所附的注释是这些内容的组成部分 未经审计的简明合并财务报表 ．

未经审计的合并现金流量表

皇冠体育斯自然资源有限公司及其子公司

所附的注释是这些内容的组成部分 未经审计的简明合并财务报表 ．

看到 注19 -现金流量信息 ．

皇冠体育斯自然资源有限公司及其子公司

未经审计的合并财务报表附注

注1 -列报基础和重要会计政策

伴随 未经审计的简明合并财务报表 已按照皇冠体育官网证券交易委员会的规则和条例编制，管理层认为，包括所有必要的调整（包括正常的经常性调整），以公平地呈现所述期间的财务状况、经营成果、综合收入和现金流量。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。管理层的估计基于各种假设和历史经验，这些假设和历史经验被认为是合理的；然而，由于估计的固有性质，实际结果可能因条件或假设的改变而有很大差异。的操作结果 三个月结束 2014年3月31日 未必预示着年底的预期结果 2014年12月31日 或者未来的任何时期。这些 未经审计的简明合并财务报表 应与本公司年度报告的10-K表格中的财务报表和附注一起阅读 2013年12月31日 ．

巩固基础

的 未经审计的简明合并财务报表 包括我们的账户以及我们全资和控股子公司的账户，包括以下业务：

公司间的交易和余额在合并后消除。

还包括在我们的合并结果是悬崖铬铁矿安大略公司和悬崖铬铁矿远北公司。Cliffs铬铁矿安大略公司持有 100% Black Label和Black Thor铬铁矿矿床的权益，并与Cliffs铬铁矿远北公司（Cliffs铬铁矿Far North Inc.）合作 70% 对Big Daddy铬铁矿的兴趣，都位于加拿大安大略省北部。

权益法投资

我们有能力对未合并企业施加重大影响但无法控制的投资，采用权益法核算。下表列出了我们在未合并企业的投资的详细情况，以及这些投资的分类 未经审计的简明合并财务状况报表 的 2014年3月31日 和 2013年12月31日 ． 括号表示净负债。

                                         

¹ 2013年12月31日，Hibbing的分类为 其他负债 ．

重大会计政策

有关本公司重要会计政策的详细说明，可在本财政年度经审计的财务报表中找到 2013年12月31日 包含在我们向皇冠体育官网证券交易委员会提交的10-K表格年度报告中。需要更新的重要会计政策已包含在下面的披露中。

外币

我们的财务报表是以美元为报告货币编制的。本公司澳大利亚子公司的流通货币为澳元。所有其他国际子公司的功能货币是美元。国际子公司的财务报表使用资产和负债在每个资产负债表日的汇率以及收入、费用、收益和损失在每个期间的加权平均汇率换算成美元。当当地货币为职能货币时，换算调整记为 累计其他综合损失 ． 所得税一般不计入外币换算调整。如果货币性资产和负债（包括公司间票据）是以职能货币以外的货币记录的，则这些金额应在每个报告期间重新计量，由此产生的损益应记录在会计报表中 未经审计的精简合并经营报表 ． 公司间短期贷款重新计量产生的交易损益计入 杂项-网络 在我们的 未经审计的精简合并经营报表 ． 截至2014年3月31日的三个月，净亏损为 650万美元 与交易损益的影响有关的，重新计量所造成的损失，其中损失的 880万美元 的损失 310万美元 ，分别源于短期公司间贷款和现金及现金等价物的重新计量。截至2013年3月31日的三个月，净收益为 370万美元 与交易损益的影响有关的，重新计量所造成的损失，其中损失的 050万美元 的损失 030万美元 ，分别源于短期公司间贷款和现金及现金等价物的重新计量。

注2 -分部报告

我们公司的主要业务是根据产品类别和地理位置组织和管理的：皇冠体育官网铁矿石，加拿大东部铁矿石，亚太铁矿石，北美煤炭，铁合金和我们的全球勘探集团。皇冠体育官网铁矿石部门是我们的利益所在 五个 为综合钢铁工业提供铁矿石的皇冠体育官网矿山。东加拿大铁矿石部分由 两个 加拿大东部的矿山，主要为亚洲钢铁生产商提供海运市场的铁矿石。亚太铁矿石部门位于西澳大利亚州，为亚洲钢铁生产商提供海运市场的铁矿石。北美煤炭部门由我们的 四个 冶金煤矿和 一个 动力煤主要为综合钢铁工业提供炼焦煤，主要为能源工业提供动力煤。在2014年和2013年的第一季度，没有跨部门收入。

铁合金业务部门包括我们在加拿大安大略省北部的铬铁矿的权益，全球勘探集团专注于早期参与勘探活动，以确定未来开发的新项目或为现有业务增加重大价值的项目。铁合金和全球勘探集团的运营部门不符合可报告的部门披露要求，因此不单独报告。

我们根据销售利润率（定义为收入减去销售成本和每个部门可识别的运营费用）评估部门绩效。这是一个有效的衡量标准，因为我们专注于降低整个公司的生产成本。

下表给出了我们的可报告部分的摘要 三个月结束 2014年3月31日 和 2013 ，包括对分部销售利润率的调整 所得税前持续经营收入（亏损）和企业股权损失 ：

                                         

¹ 包括资本租赁增加和非现金应计项目。指 注19 -现金流量信息 ．

按部门划分的资产汇总如下：

附注3 -衍生工具及套期保值活动

下表列出了本公司衍生工具的公允价值及各衍生工具的分类 未经审计的简明合并财务状况报表 的 2014年3月31日 和 2013年12月31日 ：

指定为套期保值工具的衍生工具

现金流量套期保值

澳大利亚和加拿大元外汇合约

由于我们在澳大利亚和加拿大的业务，外币汇率会发生变化。就澳大利亚而言，外汇风险来自于我们对外币汇率波动的敞口，因为我们亚太业务的功能货币是澳元。我们的亚太业务以美元为其铁矿石销售资金。我们加拿大业务的通用货币是美元；但是，这些业务的生产费用主要是以加元支付的。

我们使用外币兑换合约来对冲我们在澳大利亚功能货币实体的部分美元销售收入的外币风险敞口，以及我们在加拿大元运营成本的实体。对于我们的澳大利亚业务，美元按交易发生期间有效的货币汇率转换为澳元。对于我们的加拿大业务，美元按发生运营成本期间的有效汇率转换为加元。使用这些工具的主要目的是分别减少澳大利亚和皇冠体育官网货币汇率以及皇冠体育官网和加拿大货币汇率变动的风险，并防范这些汇率的不当不利变动。这些工具有资格进行套期会计处理，并在开始时和每个报告期间至少进行一次有效性测试。如果并且当我们的任何对冲合约被确定为不是非常有效的对冲时，相关的对冲交易不再可能发生，或者衍生品被终止，套期会计就停止了。

的 2014年3月31日 ，我们有未付的澳大利亚和加拿大的外汇兑换合同，名义金额为 3.15亿美元 和 2.757亿美元 分别以不同到期日（2014年4月至2015年3月）的远期合约形式进行交割。与之相比，澳大利亚和加拿大的外汇兑换合约名义金额为 3.23亿美元 和 2.859亿美元 ，分别，as of 2013年12月31日 ．

有效套期保值的公允价值变动作为的组成部分记录 累计其他综合损失 在 未经审计的简明合并财务状况报表 ． 任何无效立即在收入中得到确认，并在 2014年3月31日 和 2013 在皇冠体育官网，归类为现金流量套期保值的外汇合约没有出现重大无效记录。然而，某些加拿大对冲合约在2013年第四季度被视为无效，不再有资格进行套期会计处理。去指定的对冲将在 未指定为套期工具的衍生工具 本脚注的部分 ． 的组成部分所记录的金额 累计其他综合损失 在同一时期被重新分类为盈余的预测交易影响盈余。在剩余的数量中 累计其他综合损失 与澳大利亚对冲合约和加拿大对冲合约相关，我们估计损失为 070万美元 的损失 730万美元 （税后净额）将分别在未来12个月内重新分类为收益。

以下总结了我们指定为现金流量对冲工具的衍生工具的影响，扣除税收 累计其他综合损失 在 未经审计的精简合并经营报表 为 三个月结束 2014年3月31日 和 2013 ：

公允价值对冲

利率套期保值

我们的定变利率互换衍生工具，名义金额为 2.5亿美元 在2014年3月31日被指定并符合公允价值套期。对冲的目的是抵消与基准伦敦银行同业拆借利率波动相关的债务工具公允价值的变化，作为我们风险管理策略的一部分。

对于指定并有资格作为公允价值套期的衍生工具，套期工具的利得或损失以及被套期项目因被套期风险而产生的抵销性损失或利得应在净收入中确认。我们将衍生工具的损益和被套期项目的抵销损益纳入 其他营业外收入 ． 净 获得 在 其他营业外收入 为 三个月结束 2014年3月31日 是 020万美元 ． 截至2013年3月31日止期间，没有衍生工具被指定为公允价值套期。

未指定为套期工具的衍生工具

外汇合约

在2013年第四季度，我们停止了对与Wabush和铁合金业务相关的所有未完成合同的加拿大外汇兑换合同的套期会计，因为预计未来现金流不再可能，但我们继续持有这些工具作为管理货币风险的经济套期。取消指定后，没有为Wabush或铁合金业务订立进一步的外汇兑换合同。截至2014年3月31日，未结清的非指定外汇汇率合约名义金额为 3860万美元 以不同到期日的远期合约形式，期限从2014年4月到2014年6月不等。相比之下，未结清的非指定外汇兑换合同的名义金额为 7480万美元 截至2013年12月31日。

由于已停止套期会计，这些工具在截止至2009年的每个报告期间都预期调整为公允价值 销货成本及营业费用 在 未经审计的精简合并经营报表 ． 在截至2014年3月31日的三个月中，我们的非指定外币兑换合同公允价值的变化导致净亏损 090万美元 ． 金额：先前作为…组成部分记录的金额 累计其他综合损失 在取消指定之前，应重新分类为收益，并在预测现金流量发生时确认相应的已实现利得或损失。截至2014年3月31日止三个月，我们将亏损重新分类为 030万美元 从 累计其他综合损失 与期间到期的合同相关，并将金额记为 销货成本及营业费用 在 未经审计的精简合并经营报表 ． 截至2014年3月31日，大约 040万美元 损失仍在 累计其他综合损失 与撤销指定前的有效现金流量套期合约有关。 我们估计剩下的 040万美元 损失将被重新分类为 销货成本及营业费用 在相关合同到期后的三个月内。

客户供应协议

我们的大多数皇冠体育官网铁矿石长期供应协议都是由基本价格和年度价格调整因素组成的。基准价是每一合同购买价格的主要组成部分。指标化价格调整因素是铁矿石供应合同不可或缺的一部分，并根据协议而有所不同，但通常包括根据普氏62%铁现货价格和/或国际颗粒价格的变化以及指定生产者价格指数的变化进行调整，包括所有商品、工业商品、能源和钢铁的价格指数。价格调整通常以同样的方式进行，每个因素通常构成价格调整的一部分，尽管每个因素的权重根据每个协议的具体条款而有所不同。在大多数情况下，这些调整因素在我们的产品销售时还没有最终确定。在这些情况下，我们历来根据可获得的最佳第三方信息估计每个报告期的调整因素。当资料定稿后，将估计数调整为实际值。对价格调整因素进行了评估，以确定它们是否包含嵌入衍生品。价格调整因素与主合同具有相同的经济特征和风险，与通货膨胀调整因素一样是主合同不可分割的组成部分；因此，它们没有作为衍生工具单独估值。

与一家皇冠体育官网铁矿石客户签订的某种供应协议规定，根据客户在其高炉中消耗产品时的平均年度钢铁价格，向客户提供补充收入或退款。补充定价的特点是作为一个独立的衍生品，需要在产品发货后单独核算。根据未来价格最终确定的衍生工具是

每个报告期调整为公允价值作为收入调整，直到颗粒消耗和金额结算。

我们认识到 2770万美元 作为 产品收入 在 未经审计的精简合并经营报表 为 三个月结束 2014年3月31日 与补充付款有关。这与 产品收入 的 2410万美元 的可比期间 2013 ． 衍生品资产 ，表示定价因素的公允价值 4200万美元 和 5580万美元 在 2014年3月31日 和 2013年12月31日 未经审计的简明合并财务状况报表 ,分别。

临时定价安排

我们的某些皇冠体育官网铁矿石、加拿大东部铁矿石和亚太地区铁矿石客户供应协议规定了临时价格计算，其中定价机制通常基于市场定价，根据供应协议条款，最终收入率将基于未来特定时间点的市场投入。临时商定的价格与估计的最终收入率之间的差额是一个独立的衍生品，一旦确认临时收入，就必须单独核算。将衍生工具调整为公允价值 产品收入 每个报告期以当前市场数据和管理层提供的前瞻性估计为基础，直至确定最终的收入率。在 2014年3月31日 和 2013年12月31日 ，我们记录了 130万美元 和 310万美元 ，分别为 其他流动资产 和 740万美元 和 1030万美元 ，分别为 其他流动负债 在 未经审计的简明合并财务状况报表 与我们对皇冠体育官网铁矿石、加拿大东部铁矿石和亚太地区铁矿石客户的最终收入率估计有关。这些金额代表了根据供应协议条款与客户商定的临时价格与我们根据供应协议中建立的价格计算对最终收入率的估计之间的差额。结果，我们认出了一个网 610万美元 减少 产品收入 在 未经审计的精简合并经营报表 为 三个月结束 2014年3月31日 与这些安排有关的。这与网相比 290万美元 减少 产品收入 的可比时期 2013 ．

下面总结了我们的衍生工具的影响，这些衍生工具没有被指定为对冲工具 未经审计的精简合并经营报表 为 三个月结束 2014年3月31日 和 2013 ：

指 注7 -金融工具的公允价值 获取更多信息。

注4 -存货

下表详细介绍了我们的 库存 在 未经审计的简明合并财务状况报表 的 2014年3月31日 及十二月三十一日； 2013 ：

我们记录了低于成本或市场的库存费用 2210万美元 和 1340万美元 在 销货成本及营业费用 的未经审计的精简合并经营报表 三个月结束 2014年3月31日 分别用于北美煤炭和加拿大东部铁矿石业务。北美煤炭的收费是由于市场价格在此期间下跌。东加拿大铁矿石公司的收费是普氏定价下降和Bloom Lake和Wabush库存成本上升的结果。Bloom Lake较高的库存成本是由维护活动和矿山开发的时间驱动的，而Wabush较高的成本是由不利的生产表现驱动的，直至Scully矿山作业的闲置。

为 三个月结束 2013年3月31日 ，我们记录了低于成本或市场的库存费用 200万美元 我们的北美煤炭业务。这些费用是由于市场下滑以及与作业和地质问题相关的成本。没有记录其他低于成本或市场的库存费用 三个月结束 2013年3月31日 ．

注5 -财产、厂房和设备

下表显示了截至目前为止，我们各主要类别的合并应折旧资产的价值 2014年3月31日 和 2013年12月31日 ：