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养老金和其他退休后福利
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12个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2016年12月31日
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| 离职后福利【摘要】 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 养老金和其他退休后福利 |
注7 -养恤金及其他退休后福利
我们为皇冠体育官网的大多数员工提供固定收益养老金计划、固定缴款养老金计划和其他退休后福利计划，主要包括退休人员医疗福利，作为总薪酬和福利计划的一部分。在我们的亚太铁矿石业务中，我们没有员工退休福利义务。固定收益养老金计划很大程度上是非缴费的，福利通常基于雇员的服务年限和退休前固定时期的平均收入或最低公式。
约
80.0%
皇冠体育官网皇冠体育联合会代表了我们在皇冠体育官网所有的铁矿石小时劳动力。
我们为usw代表矿山的小时退休人员提供退休医疗保险。2015年USW协议为2015年1月1日之前退休的参与者设定了固定的每月医疗保险费。这些固定保费将于2018年12月31日到期，并根据成本分摊公式恢复为增加保费。协议还规定了OPEB上限，限制了我们必须为在2015年1月1日或之后退休的每位退休人员及其配偶在每个日历年支付的退休人员医疗保险的缴款金额。年度OPEB上限的金额是基于我们在2014年发生的总计划成本。OPEB上限适用于2015年1月1日或之后退休的员工，不适用于未亡配偶。
2015年USW协议还取消了2016年9月1日以后雇用的USW代表员工的退休医疗保险。2016年9月1日之后雇用的usw代表员工将获得每小时0.50美元的401(k)缴款，以代替退休人员医疗保险。
此外，我们目前为一些满足一定服务年限和年龄要求的全职员工提供各种级别的退休医疗保健和OPEB（其中一部分是根据集体谈判协议）。大多数计划要求退休人员缴费，并有免赔额、共同支付要求和福利限制。大多数议价单位计划要求退休人员缴费并共同支付主要医疗和处方药保险。在受薪计划下，我们的医疗保险费用是有上限的。年度限额适用于每位受保人士及同等人士
7000美元
对于65岁之前的保险，退休人员的参与将根据退休人员开始享受福利的年龄进行调整。从2015年开始，我们改变了65岁以上受薪退休人员医疗福利计划的交付，包括我们北岸业务的受薪退休人员，从雇主赞助计划到雇主补贴计划和通过医疗保险交易所购买的个人补充医疗保险计划的组合。这使得该项目可以充分利用现有的政府补贴和医疗保险市场上更有效的定价。对于我们北岸业务的参与者，年度限额从
4020美元
来
4500美元
65岁之前的保险。参保人支付的保险金额等于(i)所有参保人的平均保险费用超过（ii）参保人的个人限额的部分，但在任何情况下，参保人的费用不得低于
15.0%
所有参保人的平均保险费用。对于北岸参与者，最低参与者成本是固定的美元金额。我们不为1993年1月1日以后雇用的大多数受薪雇员提供OPEB。退休人员的医疗保险是通过保险公司管理的项目提供的，保险公司的收费基于所支付的福利。
Pinnacle和Oak Grove矿于2015年12月被出售，在出售时，代表既得养老金福利的负债仍由Cliffs承担。此次出售引发了受薪养老金计划的削减事件。其他退休后福利负债作为出售的一部分转移，并对财务报表进行了相关调整
累计其他综合损失
平衡，因为他们涉及到Pinnacle和Oak Grove参与者在小时OPEB计划。因此，下列所有数额包括北美煤矿既得雇员的保留债务。此外，所有披露都包括与这些参与者保留的既得利益相关的年度费用、捐款和义务。
下表总结了与退休计划有关的年度确认费用（收入）
2016
，
2015
和
2014
：
义务和资助状况
下表和信息提供了截至2016年12月31日止年度的补充披露
2015
：
所有固定收益养恤金计划的累积福利义务是
9.22亿美元
和
8.989亿美元
在十二月三十一日，
2016
和
2015
,分别。累积福利义务的增加主要是贴现率下降的结果。
净定期效益成本的组成部分
额外的信息
假设
确定PBO的贴现率是为每个计划单独确定的，如下面的假设图所示。贴现率是通过将用于确定PBO和APBO的预计现金流量与40年696只Aa级债券的预计收益率曲线相匹配来确定的
th
到90年
th
百分位数。这些债券要么是不可赎回的，要么是带有补偿条款的可赎回债券。由于市场条件的影响，贴现率的下降导致了
2200万美元
和
860万美元
的退休金和其他退休后福利计划，分别到计划的PBO。
自2016年1月1日起，我们改变了用于计算净定期福利成本的服务和利息部分的方法。之前，我们利用从用于衡量PBO的收益率曲线中得出的单一加权平均贴现率来计算服务和利息成分。我们选择了一种替代方法，该方法利用全收益率曲线方法来估计这些组成部分，通过沿着收益率曲线应用特定的即期汇率来确定其潜在预计现金流的福利义务。这一变化导致我们的净定期福利成本减少
820万美元
和
180万美元
分别为截至2016年12月31日的年度的养老金计划和OPEB计划。
2016年12月31日，假设死亡率改善预测由代际尺度MP-2015改为代际尺度MP-2016。健康死亡率假设仍然是RP-2014死亡率表，其中蓝领调整了铁小时和小时PRW计划，白领调整了SERP和受薪PRW计划，不调整领薪和采矿领薪。采用新的预测比例尺导致我们的PBO减少了大约
1310万美元
或
1.4%
对于养老金计划和
490万美元
或
1.8%
OPEB计划。
用于确定12月31日福利义务的加权平均假设如下：
用于确定年度净效益成本的加权平均假设
2016
，
2015
和
2014
是:
假定12月31日的医疗保健费用趋势率为：
假定的医疗保健费用趋势率对医疗保健计划报告的金额有重大影响。假定的医疗保健费用趋势率变化一个百分点将产生以下影响：
计划资产
关于我们的养老金和VEBA计划资产，我们的财务目标是为每个计划的精算应计负债提供充分的资金，在合理和谨慎的风险水平下最大化投资回报，并保持足够的流动性以及时履行福利义务。
我们的投资目标是在计划的生命周期内超过计划精算报告中使用的预期ROA假设。预期ROA考虑了历史收益和基于应用于资产配置策略的资本市场假设的估计未来长期收益。预期收益是减去计划支付的投资费用后的净额。此外，投资业绩是按季度监测的，以1年、3年和5年期间的各种指数和指标为基准。
资产配置策略是通过计划对资产和负债的详细分析来确定的，该计划定义了与投资组合收益、盈余（与负债相比的资产）、供款和养老金费用的预期水平和可变性有关的可接受的总体风险。
资产配置审查过程包括模拟资本市场行为，包括全球资产类别表现、通货膨胀和利率，以评估各种资产配置方案，并确定最可能实现财务目标的资产组合。这一过程包括考虑到随着时间的推移捐款的预期增长或下降，从而考虑到各计划目前的供资状况和未来可能的供资水平。
资产配置策略因计划而异。下表反映了截至年养老金和VEBA计划资产的实际资产配置情况
2016年12月31日
和
2015
，以及
2017
的加权平均目标资产配置
2016年12月31日
． 股权投资包括在皇冠体育官网和世界各地的大盘股、中型股和小型股公司的证券。固定收益投资主要包括公司债券和政府债务证券。另类投资包括对冲基金、私人股本、结构性信贷和房地产。
养老金
我们养老金计划资产的公允价值为
2016年12月31日
和
2015
按资产类别划分如下：
以下是用于衡量我们计划资产公允价值的输入和估值方法的描述。
权益性证券
股票证券被分类为一级投资，包括皇冠体育官网大型、小型和中型股投资和国际股票。这些投资包括在交易所、市场或自动报价系统上市的证券，这些证券的报价随时可用。这些证券的估值采用市场方法确定，并基于活跃市场中相同资产的未经调整的报价。
固定收益
被列为一级投资的固定收益证券包括债券和政府债务证券。这些投资包括在交易所、市场或自动报价系统上市的证券，这些证券的报价随时可用。这些证券的估值采用市场方法确定，并基于活跃市场中相同资产的未经调整的报价。固定收益类别中还包括皇冠体育官网国库券投资组合，这是由皇冠体育官网政府完全信任和信用支持的零息固定收益证券。这些证券以低于票面价值的价格出售，因为没有增加的息票支付。strip不是由财政部直接发行的，而是由金融机构、政府证券经纪人或政府证券交易商创建的。债券的流动性取决于不同的市场状况；然而，总体而言，带状债券市场的流动性略低于皇冠体育官网国债市场。strip每日通过债券定价供应商定价，并被归类为二级。
对冲基金
对冲基金是由直接或间接投资离岸对冲基金组成的另类投资，其投资目标是在整个市场周期内实现具有吸引力的风险调整回报，波动性适中，定向市场敞口适中。用于计量公允价值的估值技术试图最大限度地使用可观察输入，并尽量减少不可观察输入的使用。解释用于制定公允价值估计的因素需要相当大的判断力。获得并审查相关投资基金的估值。由基金估值的证券是投资基金的权益，而非该等投资基金的标的持股。因此，用于评估每个相关基金投资的投入可能与用于评估这些基金的相关持有的投入不同。在2016年第四季度，执行了100%的投标赎回请求，并将重新投资于该资产类别下的另一个基金。招标于2016年12月31日生效，资金将在2017年第一季度进行分配和再投资。
在确定证券的公允价值时，基金经理可以考虑任何被视为相关的信息，如适用，这些信息可能包括与投资组合证券相关的以下一个或多个因素：证券或资产的类型；购买之日的成本；持股规模；最后交易价格；最近估值；与证券投资有关的基本分析数据；对证券处分的任何限制的性质和期限；对证券买卖市场的影响因素进行评估；发行人的财务报表；同一类别的无限制证券在购买时的市场价值折价；分析师编写的特别报告；有关该证券的任何交易或要约的资料；存在影响证券的合并建议或要约；发行人或配套公司同类证券公开交易的价格、范围及其他有关事项；利率变化；金融机构的观察；国内或外国政府的行动或声明；最近发生的其他事件；限制性证券是否存在货架登记；存在任何登记该证券的承诺；以及其他可接受的证券组合估值方法。
私募股权基金
私募股权基金是一种另类投资，代表对合伙企业、风险基金或多元化私人投资工具（基金的基金）的直接或间接投资。
投资承诺是根据资产配置策略对私募股权基金做出的，在基金的整个生命周期内进行资本要求，为承诺提供资金。截至2016年12月31日，剩余承诺总计
3790万美元
为了我们的养老金和其他福利。当进行资本要求时，承诺金额将从计划资产中获得资金。投资承诺没有预先存入储备账户。
私募股权基金的投资估值最初是由相关基金经理进行的。在确定公允价值时，基金经理可考虑任何被视为相关的信息，这些信息可包括：证券或资产的类型；购买之日的成本；持股规模；最后交易价格；最近估值；与证券投资有关的基本分析数据；对证券处分的任何限制的性质和期限；对证券买卖市场的影响因素进行评估；发行人的财务报表；同一类别的无限制证券在购买时的市场价值折价；分析师编写的特别报告；有关该证券的任何交易或要约的资料；存在影响证券的合并建议或要约；发行人或配套公司同类证券公开交易的价格、范围及其他有关事项；利率变化；金融机构的观察；国内或外国政府的行动或声明；最近发生的其他事件；限制性证券是否存在货架登记；存在任何登记该证券的承诺；以及其他可接受的证券组合估值方法。
估值是从相关基金经理那里获得的，估值方法和过程经过审查，以确保其应用和遵守政策的一致性。解释用于制定公允价值估计的因素需要相当大的判断力。
私人股本投资按季度估值，记录滞后一个季度。对于滞后报告的另类投资价值，应审查当前市场信息，以确定报告日价值的任何重大变化。基金的资本分配并非定期发生。清算这些投资需要出售合伙权益。
结构性信贷
结构性信贷投资是由债务抵押债券和其他结构性信贷投资组成的另类投资，如果有的话，这些投资是根据独立的第三方定价代理提供的估值进行定价的。如果证券交易活跃，这些值通常反映最近报告的销售价格。第三方定价代理人也可以采用利用实际市场交易、经纪人提供的估值或旨在确定此类证券市场价值的其他方法，以评估的投标价格对结构性信贷投资进行估值。这些方法通常会考虑证券价格、收益率、到期日、认购特征、评级和与特定证券有关的发展等因素，以达到估值。在证券交易所、市场或可随时获得报价的自动报价系统上市的证券，按其交易的主要交易所或市场的最新报价定价。剩余到期日不超过60天的债务，可以按摊余成本计价，以接近公允价值。
结构性信贷投资按月估值，并在一个月后进行记录。对于滞后报告的另类投资价值，应审查当前市场信息，以确定报告日价值的任何重大变化。从历史上看，赎回请求是按季度考虑的，但须通知
90天
尽管顾问目前只要求提前65天通知。
房地产
养老金计划的房地产投资组合是一种另类投资，主要由两种具有房地产投资战略类别的基金组成。所有的房地产持有至少每年进行一次外部评估，评估是由评估协会成员中信誉良好的独立评估公司进行的。所有外部评估均按照专业评估实务统一标准进行。投资顾问每季度对每套物业的估值和假设进行审查，如果自上次外部评估以来，与物业有关的情况发生重大变化，则会对价值进行调整。在确定公允价值时使用的估值方法与房地产评估和房地产投资管理行业的最佳实践是一致的，包括房地产信息标准，以及由全国房地产投资受托人委员会、全国房地产投资受托人协会和全国房地产经理协会颁布的标准。此外，投资顾问可能会要求执行额外的评估。其中两只基金的公允价值每月更新一次，报告价值没有滞后。这两项基金的赎回要求每季度考虑一次，但须另行通知
45天
． 在2016年第四季度，执行了一份全额赎回通知，要求对一只基金的100%投标，并将其投资于另一只基金。此次赎回被纳入第四季度排队，资金将在2017年第一季度进行分配和再投资。
为Empire， Tilden， Hibbing和United Taconite VEBA投资的基金的房地产基金计划投资于汇集投资工具，这些投资工具反过来投资于商业房地产。估价按季度进行，财务报表每半年编制一次，并附有年度审计报表。本基金的资产价值报告有一个季度的滞后，并在报告日审查当前市场信息以确定价值的任何重大变化。在大多数情况下，价值是基于基础基金经理或其他独立第三方来源报告的估值，但基金可以酌情使用其他估值方法，但须遵守ERISA。估值通常是估计值，并会根据每只标的基金的年度审计向上或向下修正。在每个季度的最后一个工作日提款是被允许的
65
提前一天书面通知。
以下是使用重大不可观察输入（第3级）的公允价值计量对计划资产变动的影响
年结束
2016年12月31日
2015
：
VEBA
其他福利的资产包括根据谈判协议提供的VEBA信托，用于为退休员工的人寿保险义务和医疗福利提供资金。本公司其他福利计划资产于2016年12月31日的公允价值
2015
按资产类别划分如下：
有关用于衡量每一类计划资产公允价值的投入和估值方法的进一步信息，请参阅上文的养老金资产讨论。
以下是使用重大不可观察输入（第3级）的公允价值计量对截至2016年12月31日止年度计划资产变动的影响
2015
：
贡献
养老金计划的年度缴款是在所得税扣除限制内按照法定规定缴纳的。在计划终止的情况下，计划发起人可能被要求为额外的关闭和提前退休义务提供资金，这些义务不包括在养老金义务中。公司目前无意关闭、终止或退出任何员工福利计划。
VEBA计划不受最低监管资金要求的约束。捐款数额根据议价协议确定。
参加者对其他福利计划的供款为
600万美元
截至2016年12月31日止年度及
400万美元
截至十二月三十一日止的年度，
2015
．
估计费用
2017
为
2017
，我们估计净定期效益成本如下：
估计未来福利付款
其他潜在利益义务
虽然上述情况反映了我们的义务，但如果不履行，我们的总风险敞口可能更大。以下是总债务的简要比较：
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