根据第13和15(d)条提交的年度报告

债务和信贷安排

v3.20.4
债务和信贷安排
12个月结束
2020年12月31日
债务披露[摘要]  
债务和信贷安排
以下是我们长期债务的概要：
(百万)
2020年12月31日
债务工具
发行人 1
实际年利率 本金总额 未摊销债务发行成本 未摊销保费（折扣） 总债务
优先担保票据：
4.875% 2024优先担保票据 悬崖 5.00% 美元 395  美元 （3） 美元 （1） 美元 391 
9.875% 2025优先担保票据 悬崖 10.57% 955  （8） (25) 922 
6.75% 2026年优先担保票据 悬崖 6.99% 845  （20） （9） 816 
优先无担保票据：
7.625% 2021 AK优先票据 AK钢铁 7.33% 34  - - - - - -  - - - - - -  34 
7.50% 2023 AK优先票据 AK钢铁 6.17% 13  - - - - - -  - - - - - -  13 
6.375% 2025优先票据 悬崖 8.11% 64  - - - - - -  （4） 60 
6.375% 2025 AK优先票据 AK钢铁 8.11% 29  - - - - - -  （2） 27 
1.50% 2025可转换优先票据 悬崖 6.26% 296  （4） (49) 243 
5.75% 2025优先票据 悬崖 6.01% 396  （3） （4） 389 
7.00% 2027优先票据 悬崖 9.24% 73  - - - - - -  （8） 65 
7.00% 2027 AK优先票据 AK钢铁 9.24% 56  - - - - - -  （6） 50 
5.875% 2027优先票据 悬崖 6.49% 556  （4） （18） 534 
6.25% 2040优先票据 悬崖 6.34% 263  （2） （3） 258 
irb将于2024年至2028年到期 AK钢铁 各种各样的 92  - - - - - -  2  94 
EDC旋转设施 3
* 3.25% 40  - - - - - -  - - - - - -  18 
ABL设施 3
悬崖 2
2.15% 3500年  - - - - - -  - - - - - -  1510年 
总债务 5424年 
减：流动债务 34 
长期债务总额 美元 5390年 
*我们的子公司Fleetwood Metal Industries Inc.和The Electromac Group Inc.是EDC循环贷款的借款人。
1 除非另有说明，本专栏和本注8 -债务和信贷安排中提及的“Cliffs”指的是皇冠体育-克利夫斯公司，提及的“AK Steel”指的是AK Steel Corporation（皇冠体育-克利夫斯钢铁公司）。
2 指皇冠体育-皇冠体育斯公司作为我们ABL贷款的借款人。
3 指明信贷安排的总本金金额按其各自的最高借款能力列出。
(百万)
2019年12月31日
债务工具
发行人 1
实际年利率 本金总额 债务发行成本 未摊销的折扣 总债务
优先担保票据：
4.875% 2024优先票据 悬崖 5.00% 美元 400  美元 （5） 美元 （2） 美元 393 
优先无担保票据：
1.50% 2025可转换优先票据 悬崖 6.26% 316  （4） (65) 247 
5.75% 2025优先票据 悬崖 6.01% 473  （3） （6） 464 
5.875% 2027优先票据 悬崖 6.49% 750  （6） (27） 717 
6.25% 2040优先票据 悬崖 6.34% 298  （2） （3） 293 
前劳保局设施
悬崖 2
N/A 450  N/A N/A - - - - - -
长期债务总额 美元 2114年
1 除非另有说明，本专栏中提及的“皇冠体育斯”均指皇冠体育-皇冠体育斯公司。
2 指皇冠体育-皇冠体育斯公司及其某些子公司作为我们前ABL贷款的借款人。
未清偿优先担保票据
9.875% 2025优先担保票据
2020年4月17日，我们与Cliffs、其担保方和皇冠体育官网银行全国协会（U.S. Bank National Association）签订了一项契约，该契约作为受托人和票据抵押品代理，涉及Cliffs发行总额为4亿美元的2025年优先担保票据，总本金为9.875%，按面值的94.5%发行。
2020年4月24日，我们以99.0%的面值发行了5.55亿美元的优先担保债券，总本金为9.875%。除了发行日期和发行价格不同，这些额外票据与2020年4月17日发行的9.875% 2025优先担保票据具有相同的类别和系列，并在其他方面相同。
9.875% 2025优先担保票据是在私募交易中发行的，不受《证券法》注册要求的约束。9.875% 2025优先担保票据的年利率为9.875%，从2020年10月17日开始，每年的4月17日和10月17日每半年支付一次。9.875%的2025优先担保票据将于2025年10月17日到期，是Cliffs的有担保优先债务。
9.875% 2025优先担保票据由我们几乎所有重要的国内子公司在优先担保的基础上共同、单独、全面和无条件地担保，并通过以下方式担保（在每种情况下均有某些例外和允许的留置权）：(i)与6.75% 2026优先担保票据和4.875% 2024优先担保票据在同等权益的基础上，以我们的几乎所有资产和担保人的资产为优先留置权；除了ABL抵押品（定义见下文）之外，以及（ii） ABL抵押品的第二优先留置权，这是为了我们ABL贷款项下贷款人的利益而优先于第一优先留置权。
9.875% 2025优先担保票据可在不少于30天且不超过60天的提前通知向9.875% 2025优先担保票据持有人后，根据我方的选择随时全部或部分赎回。以下是我们的9.875% 2025优先担保票据的赎回价格摘要：
赎回期
赎回价格 1
限制数量
2022年10月17日前-使用募集资金发行股票 109.875  ％ 最高可达原总本金的35%
2022年10月17日之前 2
100.000 
从2022年10月17日开始 107.406 
从2023年4月17日开始 104.938 
从2024年4月17日开始 102.469 
从2025年4月17日开始 100.000 
1 加上应计及未付利息（如有），直至（但不包括）赎回日期。
2 再加上一笔“补全”保费。
此外，如果合同中定义的9.875% 2025优先担保票据发生控制变更触发事件，我们将被要求以等于其本金金额101%的购买价格，加上应计和未付利息（如有），至（但不包括）购买日期购买票据。
9.875% 2025优先担保票据的条款包含某些惯例契约；然而，没有财务契约。
6.75% 2026年优先担保票据
2020年3月13日，我们与Cliffs、其担保人和皇冠体育官网银行全国协会（U.S. Bank National Association）签订了一项契约，作为受托人和票据抵押代理，涉及发行总额7.25亿美元的2026年优先担保票据，总本金为6.75%，发行价为面值的98.783%。
2020年6月19日，我们额外发行了1.2亿美元的2026年优先担保票据，总本金为6.75%，发行价格为面值的99.25%。除了发行日期和发行价格不同，这些额外票据与2020年3月13日发行的6.75% 2026优先担保票据具有相同的类别和系列，并在其他方面相同。
6.75%的2026优先担保票据是在私募交易中发行的，不受《证券法》的注册要求。6.75%的2026优先担保票据年利率为6.75%，从2020年9月15日开始，每年的3月15日和9月15日每半年支付一次。6.75%的2026优先担保票据将于2026年3月15日到期，是Cliffs的有担保优先债务。
6.75%的2026优先担保票据由我们几乎所有重要的国内子公司在优先担保的基础上共同、单独、全面和无条件地担保，并通过（在每种情况下都有某些例外和允许的留置权）以(i)与4.875%的2024优先担保票据和9.875%的2025优先担保票据以同等权益的方式，以我们几乎所有的资产和担保人的资产为担保；以及（ii） ABL抵押品的第二优先留置权，这是为了我们ABL贷款项下贷款人的利益而优先于第一优先留置权。
在不少于30天且不超过60天的提前通知6.75% 2026优先担保票据持有人后，我方可随时选择全部或部分赎回6.75% 2026优先担保票据。以下是我们2026年6.75%优先担保票据的赎回价格摘要（以赎回本金的百分比表示）：
赎回期
赎回价格 1
限制数量
2022年3月15日前-使用股权发行收益 106.750  ％ 最高可达原总本金的35%
2022年3月15日前 2
100.000 
从2022年3月15日开始 105.063 
从2023年3月15日开始 103.375 
从2024年3月15日开始 101.688 
从2025年3月15日开始 100.000 
1 加上应计及未付利息（如有），直至（但不包括）赎回日期。
2 再加上一笔“补全”保费。
此外，如果合同中定义的6.75% 2026优先担保票据发生了控制权变更触发事件，我们将被要求以等于其本金金额的101%的购买价格，加上应计和未付利息（如果有的话），购买票据，但不包括购买日期。
6.75% 2026优先担保票据的条款包含某些惯例契约；然而，没有财务契约。
4.875% 2024优先担保票据
我们的4.875% 2024优先担保票据的年利率为4.875%，每年1月15日和7月15日每半年支付一次。4.875%的2024优先担保票据将于2024年1月15日到期，是Cliffs的有担保优先债务。
我们的4.875% 2024优先担保票据由我们几乎所有重要的国内子公司在优先担保的基础上共同、单独、全面和无条件地担保，并通过（在每种情况下都有某些例外和允许的留置权）以(i)我们几乎所有的资产和担保人的资产为基础，以9.875% 2025优先担保票据和6.75% 2026优先担保票据为优先留置权。以及（ii） ABL抵押品的第二优先留置权，这是为了我们ABL贷款项下贷款人的利益而优先于第一优先留置权。
4.875% 2024优先担保票据可在不少于30天但不超过60天的提前通知4.875% 2024优先担保票据持有人后，根据我方的选择随时全部或部分赎回。以下是我们4.875%的2024优先担保票据的赎回价格摘要（以赎回本金的百分比表示）：
赎回期
赎回价格 1
从2021年1月15日开始 102.438  ％
从2022年1月15日开始 101.219 
从2023年1月15日开始 100.000 
1 加上应计及未付利息（如有），直至但不包括赎回日期。
此外，如果合同中定义的4.875% 2024优先担保票据发生了控制权变更触发事件，我们将被要求以等于其本金金额的101%的购买价格，加上应计和未付利息（如果有的话），购买票据，但不包括购买日期。
4.875% 2024优先担保票据的条款包含某些契约；然而，没有财务契约。
未清偿优先无担保票据
悬崖优先票据交换AK钢铁公司优先票据
在2020年3月16日，我们分别与Cliffs、其担保人和皇冠体育官网银行全国协会（U.S. Bank National Association）签订契约，约定由Cliffs发行2.32亿美元总本金为6.375%的2025优先票据和3.35亿美元总本金为7.00%的2027优先票据。新票据的发行是为了交换AK钢铁公司发行的2025年AK优先票据和2027年AK优先票据的总本金分别为6.375%和7.00%。6.375% 2025优先票据和7.00% 2027优先票据的发行与AK钢铁合并有关，根据Cliffs提出的豁免证券法注册要求的私人交易所要约。根据与新票据发行有关的注册权协议，我们同意在交易截止日期后365天内，在所有重要条款和条件保持不变的情况下，向皇冠体育官网证券交易委员会提交有关将6.375% 2025优先票据和7.00% 2027优先票据交换为公开注册票据的注册要约的注册声明。
6.375% 2025优先票据和7.00% 2027优先票据是无担保债务，与我们所有现有和未来的无担保和非次级债务具有同等的支付权。这些票据由我们重要的直接和间接全资拥有的国内子公司在优先无担保的基础上进行担保，因此，在结构上优先于我们任何现有和未来的债务，这些债务没有得到这些担保人的担保，并且在结构上从属于我们所有现有和未来的债务以及不担保票据的子公司的其他负债。
此外，如果合同中定义的6.375% 2025优先票据或7.00% 2027优先票据发生控制变更触发事件，我们将被要求以等于其本金金额的101%的购买价格，加上应计和未付利息（如有），直至（但不包括）购买日期。
6.375% 2025优先票据和7.00% 2027优先票据的条款包含某些惯例契约；然而，没有财务契约。
6.375% 2025优先票据
6.375% 2025优先票据的年利率为6.375%，从2020年4月15日开始，每年的4月15日和10月15日每半年支付一次。6.375%的2025优先票据将于2025年10月15日到期。
在向6.375% 2025优先票据持有人发出不少于30天且不超过60天的提前通知后，我方可随时选择全部或部分赎回6.375% 2025优先票据。以下是我们的6.375% 2025优先票据的赎回价格摘要（以赎回本金的百分比表示）：
赎回期
赎回价格 1
从2020年10月15日开始 103.188  ％
从2021年10月15日开始 101.594 
从2022年10月15日开始 100.000 
1 加上应计及未付利息（如有），直至但不包括赎回日期。
7.00% 2027优先票据
7.00% 2027优先票据的年利率为7.00%，从2020年9月15日开始，每年的3月15日和9月15日每半年支付一次。7.00%的2027优先债券将于2027年3月15日到期。
7.00% 2027优先票据可在不少于30天且不超过60天的提前通知7.00% 2027优先票据持有人的情况下，根据我方的选择随时全部或部分赎回。以下是我们2027年7.00%优先票据的赎回价格摘要（以赎回本金的百分比表示）：
赎回期
赎回价格 1
2022年3月15日前 2
100.000  ％
从2022年3月15日开始 103.500 
从2023年3月15日开始 102.333 
从2024年3月15日开始 101.167 
从2025年3月15日开始 100.000 
1 加上应计及未付利息（如有），直至但不包括赎回日期。
2 再加上一笔“补全”保费。
AK钢铁公司无担保优先票据
截至2020年12月31日，AK钢铁公司的未偿本金总额为1.32亿美元，总额为7.625%的2021年AK优先票据，7.50%的2023年AK优先票据，6.375%的2025年AK优先票据和7.00%的2027年AK优先票据。这些优先票据是无担保债务，与AK钢铁公司对Cliffs的无担保和非次级债务的担保具有同等的支付权。这些照会不包含任何财务契约。
7.625%的2021年AK优先票据、7.50%的2023年AK优先票据、6.375%的2025年AK优先票据和7.00%的2027年AK优先票据可以在不少于30天且不超过60天的提前通知给相应票据持有人后，由我方随时选择全部或部分赎回。
我们可以赎回7.625% 2021年AK优先票据，赎回金额为本金的100.0%，连同截至赎回之日的所有应计和未付利息。
以下是7.50%的2023 AK优先票据的赎回价格摘要（以赎回本金的百分比表示）：
赎回期
赎回价格 1
从2020年7月15日开始 101.875  ％
从2021年7月15日开始 100.000 
1 加上应计及未付利息（如有），直至但不包括赎回日期。
以下是6.375% 2025 AK优先票据的赎回价格摘要（以赎回本金的百分比表示）：
赎回期
赎回价格 1
从2020年10月15日开始 103.188  ％
从2021年10月15日开始 101.594 
从2022年10月15日开始 100.000 
1 加上应计及未付利息（如有），直至但不包括赎回日期。
以下是7.00% 2027 AK优先票据的赎回价格摘要（以赎回本金的百分比表示）：
赎回期
赎回价格 1
2022年3月15日前 2
100.000  ％
从2022年3月15日开始 103.500 
从2023年3月15日开始 102.333 
从2024年3月15日开始 101.167 
从2025年3月15日开始 100.000 
1 加上应计及未付利息（如有），直至但不包括赎回日期。
2 再加上一笔“补全”保费。
1.50% 2025可转换优先票据
1.50% 2025可转换优先票据的年利率为1.50%，每年1月15日和7月15日每半年支付一次。1.50%的2025可转换优先票据将于2025年1月15日到期。1.50% 2025可转换优先票据是优先无担保债务，在我们的任何债务的支付权上排名优先，而这些债务的支付权明确从属于1.50% 2025可转换优先票据；在支付权利上与我们的任何非如此从属的无担保债务相等；根据担保债务的资产价值，有效地优先于我们的任何担保债务的付款权；并且在结构上次于我们子公司的所有债务和其他负债（包括应付贸易款项）。2025年1.50%可转换优先票据的条款包含某些惯例契约；然而，没有财务契约。
持有人可在紧接2024年7月15日之前的营业日收盘前的任何时间选择转换其1.50% 2025可转换优先票据，但仅限于以下情况：(1)在截至2018年3月31日的日历季度之后开始的任何日历季度期间，如果在紧接前一个日历季度的最后一个交易日结束的30个连续交易日中，至少20个交易日（无论是否连续）我们普通股的最后报告销售价格（每股票面价值0.125美元）大于或等于每个适用交易日转换价格的130%；(2)在任何连续五个交易日（“衡量期”）之后的五个营业日期间，在衡量期的每个交易日，每1,000美元本金1.50% 2025可转换优先票据的交易价格低于我们普通股最后报告的销售价格与每个该交易日的转换率之比的98%；(3)如果我们要求赎回票据，则在紧接赎回日期之前的预定交易日收盘前的任何时间；（四）公司特定事项发生时。在2024年7月15日或之后，直到到期日之前第二个预定交易日的营业结束，持有人可以随时转换其1.50% 2025可转换优先票据，无论上述情况如何。转换后，本公司将根据具体情况选择支付或交付现金、普通股或现金与普通股的组合。
在发行1.50%的2025可转换优先票据时，初始转换率为每1,000美元本金122.4365普通股，转换价格为每普通股8.17美元。在某些情况下，转换率可能会调整，包括支付普通股股息，但不会因任何应计和未付利息而调整。此外，在到期日之前发生的某些公司事件之后，或者如果我们发出赎回通知，在某些情况下，我们将根据具体情况，提高选择将其1.50% 2025可转换优先票据转换为该公司事件或赎回通知的持有人的转换率。截至2020年12月31日，转换率为129.2985股普通股/ 1,000美元本金1.50% 2025可转换优先票据。
我们可能不会在2022年1月15日之前赎回1.50% 2025可转换优先票据。如果我们普通股的最后报告售价至少为转换价格的130%，那么在截止于，并包括，的任何30个连续交易日期间（包括该期间的最后一个交易日）内，至少20个交易日（无论是否连续）有效，我们可以在2022年1月15日或之后，根据我们的选择权，将1.50% 2025可转换优先票据的全部或任何部分赎回为现金。在我们提供赎回通知日期的紧接交易日，赎回价格等于待赎回的1.50% 2025可转换优先票据本金的100%，加上应计和未付利息，但不包括赎回日期。
我们目前的意图是通过合并结算或全部以现金结算。我们通过合并结算和现金结算结算转换的能力将受到管理我们ABL融资的协议的限制，并可能受到管理我们未来债务的协议的限制。
如果我们经历了契约中定义的根本变化，持有人可以要求我们以基本变化回购价格以现金回购全部或部分1.50% 2025可转换优先票据，该基本变化回购价格等于待回购的1.50% 2025可转换优先票据本金的100%，加上应计和未付利息，但不包括基本变化回购日期。
在计算发行票据时，我们将2025年1.50%的可转换优先票据分为负债部分和权益部分。负债部分的账面价值是通过衡量不具有相关可转换特征的类似负债的公允价值来计算的。代表转换选择权的8600万美元权益部分的账面金额是通过从票据面值中扣除负债部分的公允价值来确定的。差额代表在票据期限内摊销为利息费用的债务贴现。只要权益成分继续符合权益分类的条件，就不重新计量。
其他未清偿无担保优先票据
以下是我们其他无担保优先票据到期日和应付利息到期日的摘要：
债务工具 成熟 应付利息
(到期)
5.75% 2025优先票据 2025年3月1日 3月1日和9月1日
5.875% 2027优先票据 2027年6月1日 6月1日和12月1日
6.25% 2040优先票据 2040年10月1日 4月1日和10月1日
优先票据是无担保债务，与我们所有其他现有和未来的无担保和非次级债务同等享有支付权。6.25%的2040优先票据的利息和本金金额没有附属担保。5.75% 2025优先票据和5.875% 2027优先票据由我们重要的直接和间接全资拥有的国内子公司在优先无担保的基础上进行担保，因此，在结构上优先于我们任何现有和未来的债务，这些债务没有这些担保人担保，并且在结构上从属于我们所有现有和未来的债务以及不担保5.75% 2025优先票据和5.875% 2027优先票据的子公司。
我们可在2020年3月1日或之后，以契约中规定的赎回价格，加上应计和未付利息（如有），全部或部分赎回5.75% 2025优先票据，直至（但不包括）赎回日期。
5.875%的2027名高级笔记,我们可以赎回全部或部分,或之后的6月1日,2022年,在赎回价格契约规定,加上应计未付利息,如果有的话),但不包括,赎回的日期,并在6月1日之前,2022年,在赎回价格等于其100%的本金+溢价”使整个“契约规定,加上应计未付利息,如果有的话),但不包括,赎回的日期。我们还可以在2022年6月1日或之前赎回5.875% 2027优先票据总本金的35%，赎回价格等于其本金的105.875%，加上应计和未付利息（如果有的话），至（但不包括）赎回日期，使用一次或多次股权发行的净现金收益。
6.25%的2040优先票据可在不少于30天（不超过60天）提前通知持有人的情况下，根据我方的选择随时赎回。6.25%的2040名高级笔记是可赎回的赎回价格等于越大(1)100%的本金Notes赎回或(2)现值之和的安排支付本金和利息的笔记是救赎,贴现赎回日期在半年一次的基础上在财政部率+ 40个基点,加上应计未付利息,如果有的话),但不包括,赎回的日期。
此外，如果无担保票据发生了适用契约中定义的控制权变更触发事件，我们将被要求出价购买适用系列的票据，购买价等于本金金额的101%，加上应计和未付利息（如果有的话），直至（但不包括）购买日期。
无担保票据的条款包含某些惯例契约；然而，没有财务契约。
ABL设施
2020年3月13日，与AK Steel合并有关，我们与多家金融机构签订了新的ABL Facility，以取代和再融资Cliffs的前ABL Facility和AK Steel Corporation的前循环信贷Facility。ABL贷款将于2025年3月13日或其他重大债务到期前91天提前到期，并提供高达20亿美元的借款，其中包括5.55亿美元的信用证次级限额和1.25亿美元的swingline贷款次级限额。ABL融资的可用性仅限于适用的合格借款基数，该基数是通过对合格的应收账款、库存和某些移动设备应用惯例预支费率确定的。
2020年3月27日，cliff、贷方和行政代理对ABL Facility进行了修订。该修正案对ABL融资进行了修改，除其他外，通过交换ABL融资下的现有承诺，提供总额为1.5亿美元的新的FILO B级承诺。修订生效后，ABL融资机制下的承付款项总额仍为20亿美元。适用于FILO贷款的条款和条件（定价除外）与修订之前适用于ABL贷款A类贷款的条款和条件基本相同。
2020年12月9日，我们与多家金融机构签订了ABL修正案。《ABL修正案》对ABL融资进行了修改，除其他事项外，还将根据该修正案可获得的A级转轮承诺金额额外增加了15亿美元，并增加了与适用于ABL融资的某些负面契约相关的某些美元篮子。在ABL修正案生效后，ABL贷款下A轮手枪承诺的总本金金额为33.5亿美元，而FILO在ABL贷款下B轮手枪承诺的总本金金额仍为1.5亿美元。
ABL融资和某些银行产品及对冲债务由我们现有的某些全资皇冠体育官网子公司担保，并要求由我们未来的某些皇冠体育官网子公司担保。ABL融资项下未偿还的金额由以下各项担保：(i)我们的应收账款和其他付款权、存货、提取抵押品、某些投资财产、存款账户、证券账户、某些一般无形资产和商业侵权索赔、某些移动设备、商品账户和其他相关资产、其他借款人和担保人的收益和产品的优先担保权益(统称为：“ABL抵押品”)和（ii）除ABL抵押品外，我们几乎所有资产以及其他借款人和担保人资产的第二优先担保权益。
在ABL工具下的借款按我们的选择按基本利率计息，或在满足某些条件的情况下按伦敦银行同业拆放款利率计息，在每种情况下加上适用的保证金。我们可修改ABL安排，以一种或多种基于担保的隔夜融资利率或替代基准利率取代LIBOR利率，同时考虑到针对此类替代基准的类似美元计价银团信贷安排的任何正在发展或当时存在的惯例。
ABL融资包含惯例陈述和保证以及肯定和否定承诺，其中包括在触发某些条件时维持某些财务比率的承诺、与财务报告有关的承诺、与支付股息或购买或赎回我们的股本有关的承诺、与发生或提前支付某些债务有关的承诺、与留置权或产权负担有关的承诺、与遵守法律有关的承诺、与关联公司交易有关的承诺、与合并和出售我们全部或基本上全部资产有关的承诺，以及对我们业务性质变化的限制。
ABL融资规定了习惯性违约事件，其中包括不支付本金、利息、费用或其他金额，作出的陈述或保证被证明是重大错误的，未能在规定的时间内履行或遵守某些契约，对某些重大债务的交叉违约，公司及其某些子公司的破产或资不抵债。特定金额的货币判断违约，任何贷款文件失效，公司控制权变更，以及ERISA违约导致特定金额的责任。如果存在违约事件（超过任何适用的宽限期或补救期），行政代理可以，并在必要数量的贷款人的指示下，宣布ABL贷款项下的所有欠款立即到期和应付，终止这些贷款人在ABL贷款项下的贷款承诺和/或行使ABL贷款项下的任何和所有补救措施和其他权利。对于与破产和接管有关的某些违约事件，贷款人的承诺将自动终止，所有未偿贷款和其他金额将立即到期和支付。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们符合ABL Facility的流动性要求，因此，要求最低固定费用覆盖率为1.0至1.0的春季金融契约不适用。
以下是我们在ABL贷款工具下的借款能力摘要：
(百万)
12月31日
2020
可根据ABL设施进行借款 1
美元 3500年 
借款 (1510)
信用证义务 2
（247）
可用的借款能力 美元 1743年 
1 截至2020年12月31日，ABL基金的最高借款基数为35亿美元。可利用的借款基数是通过对合格的应收帐款、存货和某些流动设备采用惯例预支费率确定的。
2 我们与某些金融机构开立了备用信用证，以支持业务义务，包括但不限于工人赔偿、员工遣散、保险、经营协议、irb和环境义务。
其他融资安排
工业收益债券
截至2020年12月31日，AK钢铁公司未偿还的固定利率免税irb总本金为6600万美元。这些irb的加权平均固定利率为6.86%。这些irb是无担保的优先债务，与AK钢铁公司的优先票据和AK钢铁公司对Cliffs非次级债务的担保的排名相同。这些irb实际上从属于AK钢铁公司对Cliffs担保债务的担保，以AK钢铁公司获得此类担保的资产的价值为基础。此外，截至2020年12月31日，AK钢铁公司未偿还的可变利率irb总本金为2600万美元，这些irb由信用证支持。这些irb包含某些习惯契约；然而，没有财务契约。
EDC旋转设施
2020年11月9日，我们的加拿大子公司Fleetwood Metal Industries Inc.和The Electromac Group Inc.与加拿大出口发展局（Export Development Canada）建立了一个新的循环设施。EDC旋转设施使我们的模具和冲压业务能够为购买工具和相关设备提供资金，为我们的汽车客户制造和加工长交付周期的零件。EDC循环贷款提供高达4000万美元的借款，将于2022年11月到期。EDC循环贷款的利率为伦敦银行间拆放款利率加基本利率。EDC旋转设施由Fleetwood Metal Industries Inc.和Electromac Group Inc.的资产担保，并由Cliffs提供全面担保。截至2020年12月31日，我们的EDC循环贷款余额为1800万美元。
债务清偿- 2020年
在截至2020年12月31日的一年中，我们使用发行额外的9.875% 2025优先担保票据的净收益回购了我们各种系列的未偿还优先票据的总本金7.36亿美元，从而导致净债务减少1.81亿美元。我们还回购了未偿还的各种系列优先票据的额外3500万美元总本金，并赎回了未偿还的2020年irb的700万美元总本金，手头有现金。
此外，与AK钢铁合并有关，我们购买了3.64亿美元的总本金为7.625%的2021年AK优先票据和3.11亿美元的总本金为7.50%的2023年AK优先票据。2026年发行6.75%优先担保票据的净收益，以及ABL Facility借款的一部分，用于为此类购买提供资金。由于7.625%的2021年AK优先票据和7.50%的2023年AK优先票据在购买前以公允价值记录，因此不存在灭销损益。此外，与投标报价的最终结算有关，我们用手头现金购买了7.625%的2021年AK优先票据的总本金900万美元和7.50%的2023年AK优先票据的总本金5600万美元。
以下是被消灭的债务及其各自对被消灭的影响的概述：
(百万)
一年结束了
2020年12月31日
债务熄灭
灭火收益（损失）
7.625% 2021 AK优先票据 美元 373  美元 - - - - - - 
7.50% 2023 AK优先票据 367  3 
4.875% 2024优先担保票据 6  1 
6.375% 2025优先票据 168  21 
1.50% 2025可转换优先票据 20.  1 
5.75% 2025优先票据 77  16 
7.00% 2027优先票据 262  27 
5.875% 2027优先票据 195  49 
6.25% 2040优先票据 36  13 
6.375% 2025 AK优先票据 9  （1）
总计 美元 1513年  美元 130 
在截至2020年12月31日的年度之后，我们完成了普通股的承销公开发行和新的高级无担保票据的私人发行。我们打算使用我们的普通股承销公开发行的净收益，加上手头现金，赎回我们未偿还的9.875% 2025优先担保票据的总本金金额约为3.34亿美元。我们打算在此类赎回后使用我们普通股承销公开发行的任何剩余净收益来减少我们在ABL融资下的借款。我们打算使用私募债券发行的净收益来赎回我们所有未偿还的4.875%的2024年优先担保票据、7.625%的2021年AK优先票据、7.50%的2023年AK优先票据、6.375%的2025年AK优先票据和6.375%的2025年AK优先票据，并支付与此类赎回相关的费用和支出，并减少我们ABL贷款下的借款。有关在截至2020年12月31日的年度之后完成的发行的进一步信息，请参阅注22 -后续事件。
债务清偿- 2019年
在截至2019年12月31日的一年中，我们使用发行总额为7.5亿美元的5.875% 2027优先票据本金所得的净收益，以及手头现金，全额赎回我们所有未偿还的4.875% 2021优先票据，并在收购要约中为回购总额为6亿美元的5.75% 2025优先票据本金总额提供资金。
以下是被消灭的债务及其各自对被消灭的影响的概述：
(百万)
一年结束了
2019年12月31日
债务熄灭 灭火险损失
4.875% 2021优先票据 美元 124  美元 （5）
5.75% 2025优先票据 600  （13）
总计 美元 724  美元 （18）
债务清偿——2018年
在截至2018年12月31日的年度内，我们用手头现金全额赎回了所有未偿还的5.90% 2020优先票据和4.80% 2020优先票据。此外，我们还购买了部分4.875%的2021年优先票据和5.75%的2025年优先票据。
以下是被消灭的债务及其各自对被消灭的影响的概述：
(百万)
一年结束了
2018年12月31日
债务熄灭 灭火险损失
5.90% 2020优先票据 美元 89  美元 （3）
4.80% 2020优先票据 122  （4）
4.875% 2021优先票据 14  - - - - - -
5.75% 2025优先票据 2  - - - - - -
总计 美元 227  美元 （7）
债务期限
以下是根据截至2020年12月31日未偿本金计算的债务工具到期日摘要：
(百万)
债务到期日
2021 美元 34 
2022 - - - - - -
2023 13 
2024 457 
2025 1740年
之后 3351年
债务总到期日 美元 5595年