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养老金和其他退休后福利
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12个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2020年12月31日
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| 离职后福利【摘要】 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 退休金及其他退休后福利 |
我们为大部分员工和退休人员提供固定收益养老金计划、固定缴款养老金计划和OPEB计划。还通过多雇主计划为某些工会成员提供福利。
由于收购了AK钢铁公司和安赛乐米塔尔皇冠体育官网公司，我们承担了他们的固定收益养老金计划、OPEB计划、固定缴费计划和根据涵盖某些工会代表员工的集体谈判协议对多雇主养老金计划的承诺的义务。根据2020年3月13日的测量，收购的AK Steel固定收益养老金计划和OPEB计划相当于一项福利义务，资产净值为9.49亿美元。根据2020年12月9日的测量，收购的安赛乐米塔尔皇冠体育官网固定收益养老金计划和OPEB计划相当于福利义务，净资产为32.94亿美元。
固定收益养老金计划
固定收益养老金计划在很大程度上是非缴费的，参与率有限。大多数计划对新参与者关闭，只有传统的按小时和按薪计划仍然开放。养老金福利
计算因计划而异，但通常基于雇员的服务年限和薪酬，或固定费率和服务年限。某些受薪计划使用现金余额公式计算福利，该公式根据工资的百分比获得利息抵免和分配。
OPEB计划
我们通过各种计划为退休人员提供退休后医疗保健和人寿保险福利。我们绝大多数的计划不对新参与者开放。代替退休人员医疗保险，许多工会代表的员工每工作一小时会收到401(k)养老金，存入一个受限制的退休人员医疗保健账户。雇主和退休人员之间的成本分摊特征因计划而异，有些计划包括雇主上限。退休人员的医疗保险是通过保险公司管理的项目提供的，保险公司的收费基于所支付的福利。某些劳动协议要求为veba提供资金，根据资金水平，这些资金可能用于偿还雇主的有偿福利。
义务和资助状况
以下表格和信息提供了额外的披露：
截至2020年12月31日和2019年12月31日，所有设定受益养老金计划的累计福利义务分别为65.37亿美元和10.10亿美元。
定期福利净成本构成（贷记）
对于2021年，我们估计净定期福利成本（信贷）如下：
累计其他综合损失（收益）构成
以下包括影响福利义务的重大精算损失（收益）的详细信息：
贡献
养老金计划的年度缴款是在所得税扣除限制内按照法定规定缴纳的。OPEB计划不受最低监管资金要求的约束，而是根据谈判协议提供金额。
估计未来福利付款
假设
用于衡量截至12月31日计量日的计划负债的贴现率是为每个计划单独确定的。贴现率是通过将用于确定计划负债的预计现金流量与计量日可用的高质量公司债券的预计收益率曲线相匹配来确定的。费用的贴现率是使用细粒度方法计算每个计划的。
根据计划的不同，我们要么使用公司特定的基本死亡率表，要么使用精算师协会发布的表。2019年，我们采用了精算师协会（Society of Actuaries）提供的2012年前死亡率表。2020年12月31日，假设的死亡率改善预测从代际尺度MP-2019更新为代际尺度MP-2020，用于Pri-2012死亡率表。
以下是用于确定福利义务的加权平均假设：
以下是用于确定净效益成本的加权平均假设：
以下是假定的加权平均医疗保健费用趋势率：
计划资产
关于我们的养老金和VEBA资产，我们的财务目标是为每个计划的精算应计负债提供充分的资金，在合理和谨慎的风险水平下最大化投资回报，并保持足够的流动性以及时履行福利义务。
我们的投资目标是在计划的存续期内超过计划精算报告中使用的预期资产回报率假设。资产预期收益考虑了历史收益和基于资本市场假设的未来长期收益，这些假设适用于资产配置策略。预期收益是减去计划支付的投资费用后的净额。此外，投资业绩是按季度监测的，以1年、3年和5年期间的各种指数和指标为基准。
资产配置策略是通过计划对资产和负债的详细分析来确定的，该计划定义了与投资组合收益、盈余（与负债相比的资产）、供款和养老金费用的预期水平和可变性有关的可接受的总体风险。
资产配置审查过程包括模拟资本市场行为，包括全球资产类别表现、通货膨胀和利率，以评估各种资产配置方案，并确定最可能实现财务目标的资产组合。这一过程包括考虑到随着时间的推移捐款的预期增长或下降，从而考虑到各计划目前的供资状况和未来可能的供资水平。
资产配置策略因计划而异。下表反映了截至2020年12月31日和2019年12月31日养老金和VEBA资产的实际资产配置，以及2021年加权平均目标资产配置。股权投资包括在皇冠体育官网和世界各地的大盘股、中型股和小型股公司的证券。固定收益投资主要包括公司债券和政府债务证券。
作为一种实际的权宜之计，根据ASC 820-10，使用每股资产净值以公允价值计量的某些投资未被分类在下面的公允价值层次中。资产净值是基于基金拥有的基础资产的价值减去其负债，然后除以其流通股的数量。
本公司养老金资产按资产类别划分的公允价值如下：
OPEB计划的资产包括根据谈判协议提供的VEBA信托，可为退休员工的人寿保险义务和医疗福利提供资金。本公司其他福利计划资产按资产类别划分的公允价值如下：
下列为使用重大不可观察输入（第3层）的计划资产变动的公允价值计量：
以下是用于衡量我们计划资产公允价值的输入和估值方法的描述。
权益性证券
被列为一级投资的股票证券包括皇冠体育官网大型、小型和中型股投资以及国际股票。这些投资包括在交易所、市场或自动报价系统上市的证券，这些证券的报价随时可用。这些证券的估值采用市场方法确定，并基于活跃市场中相同资产的未经调整的报价。
固定收益
被列为一级投资的固定收益证券包括债券、政府债务证券和现金等价物。这些投资包括在交易所、市场或自动上市的证券
报价系统，报价随时可用。这些证券的估值采用市场方法确定，并基于活跃市场中相同资产的未经调整的报价。固定收益中还包括皇冠体育官网国库券投资组合，这是由皇冠体育官网政府完全信任和信用支持的零息固定收益证券。这些证券以低于票面价值的价格出售，因为没有增加的息票支付。strip不是由财政部直接发行的，而是由金融机构、政府证券经纪人或政府证券交易商创建的。债券的流动性取决于不同的市场状况；然而，总体而言，带状债券市场的流动性略低于皇冠体育官网国债市场。strip每日通过债券定价供应商定价，并被归类为二级。
对冲基金
对冲基金是一种直接或间接投资于离岸对冲基金的另类投资，其投资目标是实现与股票类似的回报，其波动性为股票的一半，相关性适中。用于计量公允价值的估值技术试图最大限度地使用可观察输入，并尽量减少不可观察输入的使用。解释用于制定公允价值估计的因素需要相当大的判断力。获得并审查相关投资基金的估值。由基金估值的证券是投资基金的权益，而非该等投资基金的标的持股。因此，用于评估每个相关基金投资的投入可能与用于评估这些基金的相关持有的投入不同。对冲基金按月估值，并在一个月后进行记录。
私募股权基金
私募股权基金是一种另类投资，代表对合伙企业、风险基金或多元化私人投资工具（基金的基金）的直接或间接投资。
投资承诺是根据资产配置策略对私募股权基金做出的，在基金的整个生命周期内进行资本要求，为承诺提供资金。截至2020年12月31日，我们的养老金和OPEB计划的剩余承诺总额为8600万美元。当进行资本要求时，承诺金额将从计划资产中获得资金。投资承诺没有预先存入储备账户。
私人股本投资按季度估值，记录滞后一个季度。对于滞后报告的私募股权投资价值，将审查当前市场信息，以确定报告日价值是否发生重大变化。基金的资本分配并非定期发生。清算这些投资需要出售合伙权益。
结构性信贷
结构性信贷基金通过投资于全球公共和私人住宅、商业、企业和专业信贷市场，为复杂和非流动性溢价提供了灵活性和渠道，这些市场的定价基于独立的第三方定价机构（如果有的话）提供的估值。如果证券交易活跃，这些值通常反映最近报告的销售价格。第三方定价代理人也可以采用利用实际市场交易、经纪人提供的估值或旨在确定此类证券市场价值的其他方法，以评估的投标价格对结构性信贷投资进行估值。
结构性信贷投资按月估值，某些基金有初始锁定期，每半年和每季度有提款限制。对于滞后报告的结构性信贷投资价值，应审查当前市场信息，以确定报告日价值的任何重大变化。
房地产
养老金计划的房地产投资组合是一种另类投资，由具有房地产投资战略类别的基金组成。所有的房地产持有至少每年进行一次外部评估，评估是由评估协会成员中信誉良好的独立评估公司进行的。所有外部评估均按照专业评估实务统一标准进行。投资经理每季度对每套物业的估值和假设进行审查，如果自上次外部评估以来，与物业有关的情况发生重大变化，则会对价值进行调整。基金的公允价值每月或每季度更新一次。赎回要求按季度考虑，但须符合通知要求。
为Empire-Tilden、Hibbing和United Taconite VEBA投资的基金中的房地产基金计划投资于汇集投资工具，这些投资工具反过来又投资于商业房地产。估价按季度进行，财务报表每半年编制一次，并附有年度审计报表。
本基金的资产价值报告有一个季度的滞后，并在报告日审查当前市场信息以确定价值的任何重大变化。可在每个季度的最后一个工作日提款，但需提前95天发出书面通知。
绝对收益
绝对回报固定收益投资由全球固定收益基金组成，其投资目标是在整个市场周期内产生正的绝对回报。本基金对证券、远期外汇合约及期货合约的投资按公允价值每月定期报告。基金托管人根据独立定价来源对证券进行估值，期货合约以收盘结算价格进行估值。在大多数情况下，基金可按资产净值每月赎回。
固定供款计划
大多数员工都有资格参加各种固定缴款计划。其中某些计划具有匹配供款或基于本公司财务业绩的其他公司供款的特点。公司对这些计划的供款按发生时计提费用。这些计划的总费用在2020年、2019年和2018年分别为2200万美元、300万美元和300万美元。
Multiemployer计划
我们根据涵盖某些工会代表雇员的集体谈判协议，向多雇主养老金计划提供资金。参与多雇主退休金计划与参与单一雇主退休金计划有以下不同的风险：
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雇主对多雇主计划的供款可用于向其他参与雇主的雇员提供福利。
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如果一个参与的雇主停止向多雇主计划缴款，其余参与的雇主可能需要承担该计划的无资金义务。
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如果多雇主计划资金严重不足或无法支付其福利，我们可能会被要求提供超过集体谈判协议要求的比率的额外金额。
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如果我们选择停止参加多雇主计划，我们可能会被要求根据该计划的资金不足状况支付该计划的金额，这被称为提款责任。
我们在我们的亚什兰工厂、曼斯菲尔德工厂、United Taconite、管状组件和我们的大部分安赛乐米塔尔皇冠体育官网工厂参与了五项集体谈判协议，这些协议要求向皇冠体育养老金信托基金捐款。
我们是巴特勒工厂，米德尔敦工厂和赞斯维尔工厂三个集体谈判协议的一方，这些协议要求向国际机械师和航空航天工人协会（“IAM”）国家养老金基金的国家养老金计划捐款。该计划于2019年4月自愿选择进入“红区”，并实施了恢复计划。在该计划脱离危急状态之前，将需要作为重建计划的一部分提供额外捐款。
有关我们参与的多雇主计划的信息如下：
在收购之前，AK钢铁和安赛乐米塔尔皇冠体育官网公司在过去三年中为皇冠体育养老金信托基金贡献了30%以上的捐款。在此期间，只有另外两家雇主的贡献超过了5%。截至2019年12月31日（我们掌握信息的最后日期），皇冠体育养老金信托基金的精算负债总额为57.48亿美元，资产市值为53.72亿美元，基金比率约为93%。
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