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养老金和其他退休后福利
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12个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2018年12月31日
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| 离职后福利【摘要】 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 养老金和其他退休后福利 |
注8 -养恤金及其他退休后福利
我们为大多数员工提供固定收益养老金计划，固定缴款养老金计划和OPEB计划，主要包括退休人员医疗福利，作为总薪酬和福利计划的一部分。固定收益养老金计划是非供款的，福利通常基于最低公式或雇员的服务年限和退休前固定期间的平均收入。
我们为usw代表矿山的小时退休人员提供退休医疗保险。一个新的
四个
与USW签订的为期一年的协议于2018年10月12日生效，追溯有效期为2018年10月1日至2022年9月30日。2018年USW协议为2015年1月1日之前退休的参与者确定了固定的每月医疗保险费。这些固定保费将于2020年12月31日到期，此后将根据成本分摊公式恢复为增加保费。该协议还规定了OPEB上限，限制了我们必须为每个退休人员及其配偶在2015年1月1日或之后退休的每个日历年的退休人员医疗保险支付的缴款金额。年度OPEB上限的金额是基于我们在2014年发生的总计划成本。OPEB上限不适用于未亡配偶。
代替退休医疗保险，usw代表的员工在2016年9月1日之后雇用的员工获得401(k)的捐款
0.50美元
每小时工作到一个受限制的退休人员医疗保健账户从2019年1月1日起，小时缴款率提高到
0.60美元
每小时工作。
此外，我们目前为一些满足一定服务年限和年龄要求的全职员工提供各种级别的退休医疗保健和OPEB（其中一部分是根据集体谈判协议）。大多数计划要求退休人员缴费，并有免赔额、共同支付要求和福利限制。大多数议价单位计划要求退休人员缴费并共同支付医疗和处方药保险。在受薪计划下，我们的医疗保险费用是有上限的。年度限额适用于每位受保人士及同等人士
7000美元
对于65岁之前的保险，退休人员的参与将根据退休人员开始享受福利的年龄进行调整。我们不为1993年1月1日以后雇用的大多数受薪雇员提供OPEB。退休人员的医疗保险是通过保险公司管理的项目提供的，保险公司的收费基于所支付的福利。
下表汇总确认与退休计划有关的年度费用（收入）：
义务和资助状况
以下表格和信息提供了额外的披露：
2018年养老金和OPEB计划的精算净收益为
5700万美元
和
2940万美元
,分别。市场条件导致的贴现率上升是主要驱动因素，这导致了收益
7570万美元
和
1900万美元
分别为退休金和OPEB计划。的亏损部分抵消了净收益
2170万美元
养老金计划和
230万美元
与人口经验有关的OPEB计划。采用新的预测比额表所产生的收益共计
300万美元
对于养老金计划和
080万美元
OPEB计划。此外，对假定的人均医疗福利费用进行了更新，结果增加了
1190万美元
OPEB计划。
2017年养老金和OPEB计划的精算净亏损为
5460万美元
和
740万美元
,分别。市场条件导致的贴现率下降是主要驱动因素，这导致了亏损
4610万美元
和
1260万美元
分别为退休金和OPEB计划。采用新的预测比额表所产生的收益共计
610万美元
对于养老金计划和
190万美元
OPEB计划。
所有固定收益养恤金计划的累积福利义务是
8.968亿美元
和
9.63亿美元
在十二月三十一日，
2018
和
2017
,分别。
净定期效益成本的组成部分
假设
确定PBO的贴现率是为每个计划单独确定的，如下面的假设图所示。贴现率是通过将用于确定PBO和APBO的预计现金流量与40年1,101只Aa级债券的预计收益率曲线相匹配来确定的
th
到90年
th
百分位数。这些债券要么是不可赎回的，要么是带有补偿条款的可赎回债券。
2018年12月31日，假设死亡率改善预测从代际尺度MP-2017改为代际尺度MP-2018。健康死亡率假设仍然是RP-2014死亡率表，其中蓝领工人调整了铁工小时养老金和小时OPEB计划，白领工人调整了受薪OPEB计划，不调整受薪和采矿养老金计划。2017年12月31日，假设死亡率改善预测从代际尺度MP-2016改为代际尺度MP-2017。
用于确定12月31日福利义务的加权平均假设如下：
用于确定净效益成本的加权平均假设如下：
假定12月31日的医疗保健费用趋势率为：
计划资产
关于我们的养老金和VEBA计划资产，我们的财务目标是为每个计划的精算应计负债提供充分的资金，在合理和谨慎的风险水平下最大化投资回报，并保持足够的流动性以及时履行福利义务。
我们的投资目标是在计划的存续期内超过计划精算报告中使用的预期资产回报率假设。资产预期收益考虑了历史收益和基于资本市场假设的未来长期收益，这些假设适用于资产配置策略。预期收益是减去计划支付的投资费用后的净额。此外，投资业绩是按季度监测的，以1年、3年和5年期间的各种指数和指标为基准。
资产配置策略是通过计划对资产和负债的详细分析来确定的，该计划定义了与投资组合收益、盈余（与负债相比的资产）、供款和养老金费用的预期水平和可变性有关的可接受的总体风险。
资产配置审查过程包括模拟资本市场行为，包括全球资产类别表现、通货膨胀和利率，以评估各种资产配置方案，并确定最可能实现财务目标的资产组合。这一过程包括考虑到随着时间的推移捐款的预期增长或下降，从而考虑到各计划目前的供资状况和未来可能的供资水平。
资产配置策略因计划而异。下表反映了截至年养老金和VEBA计划资产的实际资产配置情况
2018年12月31日
和
2017
，以及
2019
加权平均目标资产配置。股权投资包括在皇冠体育官网和世界各地的大盘股、中型股和小型股公司的证券。固定收益投资主要包括公司债券和政府债务证券。
以下是用于衡量我们计划资产公允价值的输入和估值方法的描述。
权益性证券
被列为一级投资的股票证券包括皇冠体育官网大型、小型和中型股投资以及国际股票。这些投资包括在交易所、市场或自动报价系统上市的证券，这些证券的报价随时可用。这些证券的估值采用市场方法确定，并基于活跃市场中相同资产的未经调整的报价。
固定收益
被列为一级投资的固定收益证券包括债券和政府债务证券。这些投资包括在交易所、市场或自动报价系统上市的证券，这些证券的报价随时可用。这些证券的估值采用市场方法确定，并基于活跃市场中相同资产的未经调整的报价。固定收益中还包括皇冠体育官网国库券投资组合，这是由皇冠体育官网政府完全信任和信用支持的零息固定收益证券。这些证券以低于票面价值的价格出售，因为没有增加的息票支付。strip不是由财政部直接发行，而是由金融机构、政府证券经纪人或政府证券交易商创建的。债券的流动性取决于不同的市场状况；然而，总体而言，带状债券市场的流动性略低于皇冠体育官网国债市场。strip每日通过债券定价供应商定价，并被归类为二级。
对冲基金
对冲基金是一种直接或间接投资于离岸对冲基金的另类投资，其投资目标是实现与股票类似的回报，其波动性为股票的一半，相关性适中。用于计量公允价值的估值技术试图最大限度地使用可观察输入，并尽量减少不可观察输入的使用。解释用于制定公允价值估计的因素需要相当大的判断力。获得并审查相关投资基金的估值。由基金估值的证券是投资基金的权益，而非该等投资基金的标的持股。因此，用于评估每个相关基金投资的投入可能与用于评估这些基金的相关持有的投入不同。对冲基金按月估值，并在一个月后进行记录。
私募股权基金
私募股权基金是一种另类投资，代表对合伙企业、风险基金或多元化私人投资工具（基金的基金）的直接或间接投资。
投资承诺是根据资产配置策略对私募股权基金做出的，在基金的整个生命周期内进行资本要求，为承诺提供资金。的
2018年12月31日
，剩余承诺总额
4420万美元
我们的退休金和退休福利计划当进行资本要求时，承诺金额将从计划资产中获得资金。投资承诺没有预先存入储备账户。
私人股本投资按季度估值，记录滞后一个季度。对于滞后报告的另类投资价值，应审查当前市场信息，以确定报告日价值的任何重大变化。基金的资本分配并非定期发生。清算这些投资需要出售合伙权益。
结构性信贷
结构性信贷投资是由债务抵押债券和其他结构性信贷投资组成的另类投资，如果有的话，这些投资是根据独立的第三方定价代理提供的估值进行定价的。如果证券交易活跃，这些值通常反映最近报告的销售价格。第三方定价代理人也可以采用利用实际市场交易、经纪人提供的估值或旨在确定此类证券市场价值的其他方法，以评估的投标价格对结构性信贷投资进行估值。
结构性信贷投资按月估值，并在一个月后进行记录。对于滞后报告的另类投资价值，应审查当前市场信息，以确定报告日价值的任何重大变化。从历史上看，赎回请求是按季度考虑的，但须通知
90天
尽管顾问目前只要求提前65天通知。
房地产
养老金计划的房地产投资组合是一种另类投资，主要由两种具有房地产投资战略类别的基金组成。所有的房地产持有至少每年进行一次外部评估，评估是由评估协会成员中信誉良好的独立评估公司进行的。所有外部评估均按照专业评估实务统一标准进行。投资顾问每季度对每套物业的估值和假设进行审查，如果自上次外部评估以来，与物业有关的情况发生重大变化，则会对价值进行调整。其中一只基金的公允价值每月更新一次，报告价值没有滞后。换领申请每季度考虑一次，但须另行通知
45天
．
为Empire-Tilden、Hibbing和United Taconite VEBA投资的基金的房地产基金计划投资于汇集投资工具，这些投资工具反过来投资于商业房地产。估价按季度进行，财务报表每半年编制一次，并附有年度审计报表。本基金的资产价值报告有一个季度的滞后，并在报告日审查当前市场信息以确定价值的任何重大变化。在每个季度的最后一个工作日提款是被允许的
65
提前一天书面通知。
养老金
本公司按资产类别划分的养老金计划资产公允价值如下：
以下是使用重大不可观察输入（第3级）的公允价值计量对计划资产变动的影响：
VEBA
OPEB计划的资产包括根据谈判协议提供的VEBA信托，可为退休员工的人寿保险义务和医疗福利提供资金。本公司其他福利计划资产按资产类别划分的公允价值如下：
以下是使用重大不可观察输入（第3级）的公允价值计量对计划资产变动的影响：
贡献
养老金计划的年度缴款是在所得税扣除限制内按照法定规定缴纳的。在计划终止的情况下，计划发起人可能被要求为额外的关闭和提前退休义务提供资金，这些义务不包括在养老金义务中。提前终止养恤金和其他福利的费用估计为
2210万美元
和
340万美元
,分别。公司目前无意关闭、终止或退出任何员工福利计划。
VEBA计划不受最低监管资金要求的约束。捐款数额根据议价协议确定。
与会者对OPEB计划的贡献是
560万美元
在过去的一年里
2018年12月31日
和
460万美元
截至十二月三十一日止的年度，
2017
．
估计费用
2019
为
2019
，我们估计净定期效益成本如下：
估计未来福利付款
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