注8 – 金融工具的公允价值

以下为公司在2012年6月30日和2011年12月31日按公允价值计量的资产和负债：

 

		(百万)
		2012年6月30日
描述		现行报价 相同的市场 资产/负债 (1级)				的另一半 可观测的 输入 (2级)				重要的 难以察觉的 输入 (3级)				总计
资产:
现金等价物		$	25.0			$	-			$	-			$	25.0
衍生品资产			-				-				83.9	（1)			83.9
国际有价证券			25.0				-				-				25.0
外汇合约			-				10.1				-				10.1
总计		$	50.0			$	10.1			$	83.9			$	144.0
负债:
导数的负债		$	-			$	-			$	15.8			$	15.8
外汇合约			-				9.5				-				9.5
总计		$	-			$	9.5			$	15.8			$	25.3

 

		(百万)
		2011年12月31日
描述		现行报价 相同的市场 资产/负债 (1级)				的另一半 可观测的 输入 (2级)				重要的 难以察觉的 输入 (3级)				总计
资产:
现金等价物		$	351.2			$	-			$	-			$	351.2
衍生品资产			-				-				157.9	（1)			157.9
国际有价证券			27.1				-				-				27.1
外汇合约			-				8.0				-				8.0
总计		$	378.3			$	8.0			$	157.9			$	544.2
负债:
导数的负债		$	-			$	-			$	19.5			$	19.5
外汇合约			-				3.5				-				3.5
总计		$	-			$	3.5			$	19.5			$	23.0

 

（1)	衍生资产包括1,920万美元和8,380万美元，分别归类为应收账款截至2012年6月30日和2011年12月31日的未经审计合并财务状况报表。更多信息参见附注3 -衍生工具和套期保值活动。

 

2012年6月30日和2011年12月31日分类为第一级的金融资产包括货币市场基金和可供出售的有价证券。这些工具的估值基于活跃市场中相同资产的未经调整的报价。

第二级金融资产和负债的估值采用市场法，以活跃市场上类似资产和负债的报价或其他可观察的输入为基础确定。二级证券主要包括衍生金融工具，这些衍生金融工具使用金融模型进行估值，这些模型使用易于观察的市场参数作为基础。在2012年6月30日和2011年12月31日，这些衍生金融工具包括我们现有的外汇兑换合同。外汇兑换合同的公允价值基于远期市场价格，并代表我们将在报告日期收到或支付的终止这些协议的估计金额，同时考虑到与当前市场状况相关的信誉、不履行风险和流动性风险。

2012年6月30日和2011年12月31日被分类为第3级的衍生金融资产包括与我们的一个皇冠体育官网铁矿石客户的某些供应协议相关的独立衍生工具。这些协议包括补充收入或退款的条款，这些条款是基于客户在高炉中消耗产品时的年度钢铁价格。我们在出售时将该计提作为衍生工具入账，并将该计提调整为公允价值作为对产品收入每一个报告期间，直到产品被消耗和金额结算为止。该工具的公允价值采用市场方法确定，该方法基于对钢铁制造商工厂热轧钢的年度实现价格的估计，并考虑到当前的市场状况和不履行风险。

截至2012年6月30日，第三级衍生品资产和负债还包括与皇冠体育官网铁矿石、加拿大东部铁矿石和亚太地区铁矿石客户的某些供应协议相关的衍生品。这些客户供应协议规定了临时价格计算，其中定价机制通常基于市场定价，最终销售价格将根据供应协议的条款，在未来特定时间点基于市场投入。临时商定的价格与估计的最终销售价格之间的差额被认为是一种衍生品，一旦确认收入，就必须单独核算。将衍生工具调整为公允价值产品收入每个报告期间以当前市场数据和管理层提供的前瞻性估计为基础，直至确定最终销售价格。

在2011年第二季度，我们修订了用于确定这些衍生品公允价值的输入，以包括2011年公布的定价指数和行业内其他公司实现的结算。在此变化之前，公允价值主要是根据重大不可观察输入来确定的，以制定2011年最终价格结算的远期价格预期。基于在确定公允价值时所使用的输入的这些变化，我们于2011年第二季度将2000万美元的衍生资产从公允价值层级的第3级分类转移至第2级分类。

截至2011年12月31日，第三级衍生品资产和负债还包括与我们的皇冠体育官网铁矿石和加拿大东部铁矿石客户的某些供应协议相关的衍生品。在某些情况下，由于取消了历史基准定价，我们仍在努力修改供应协议中引用的定价计算的组成部分，以将新的市场输入纳入定价机制。因此，我们根据与客户商定的临时价格记录了向皇冠体育官网铁矿石和加拿大东部铁矿石客户的某些货物，直到最终确定了对定价机制的市场输入。由于缺乏商定的市场投入，这些定价条款被定性为衍生品。一旦对定价机制的市场投入的决定最终确定，衍生工具就会被结算、计费或贷记，并通过以下方式调整为公允价值产品收入每个报告期以当前市场数据和管理层确定的前瞻性估计为基础。在截至2012年6月30日的三个月和六个月里，我们根据供应协议向客户发货，其中定价计算的组成部分仍在最后确定。因此，在达成最终结算之前，我们暂时记录了2012年的某些货物。定价条款的特点是作为独立的衍生品，并要求在产品发货后单独核算。衍生工具在最终定价结算达成后结算并开票，在每个报告期间作为收入调整按公允价值计价。

下表列出了公允价值层次第三层衍生资产和衍生负债的量化输入和假设信息：

 

关于第三级公允价值计量的定量信息

（百万美元）

公允价值 6/30/12

资产负债表 位置

估值 技术

难以察觉的 输入

范围 (加权 平均水平)

临时定价安排

＄

3.3

衍生品资产

市场的方法

管理层 估计62%的铁

140 - 160美元(148美元)

＄

19.2

应收账款

＄

15.8

其他流动负债

客户供应协议

＄

61.4

衍生品资产

市场的方法

热轧钢 估计

650 - 775美元(675美元)

在报告主体临时定价安排的公允价值计量中使用的重大不可观察输入是管理层对62%铁价格的估计，该估计基于当前市场数据，包括历史季节性因素和管理层确定的前瞻性估计。该投入的显著增加或减少将导致公允价值的显著提高或降低。

在公允价值计量报告主体的客户供应协议中使用的重大不可观察输入值是未来热轧钢价格。该投入的显著增加或减少将分别导致公允价值计量的显著提高或降低。

这些重要的预算是由我们的商业、财务和财政部门合作确定的，并由管理层审查。

基本上所有金融资产和负债均以公允价值或接近公允价值的合同金额记帐。截至2012年6月30日或2011年12月31日，我们在非经常性基础上没有重大的以公允价值计量的金融资产和负债。

在2012年或2011年上半年，公允价值层级的第一级和第二级之间没有发生转移。如上所述，2011年第二季度从3级转移到2级，如下表所示。下表显示了截至2012年6月30日和2011年6月30日止三个月和六个月使用重大不可观察输入（第3级）以公允价值计量的金融工具公允价值变动的对账情况。

 

		(百万)
		衍生资产（三级）
		三个月结束 6月30日								六个月结束 6月30日
		2012				2011				2012				2011
期初余额		$	69.2			$	68.1			$	157.9			$	45.6
总收益
计入收入			61.4				46.5				104.7				91.1
计入其他综合收益			-				-				-				-
定居点			(46.7)				(30.6)				(178.7)				(52.7)
转入3级			-				-				-
从3级调出			-				(20.0)				-				(20.0)
期末余额- 6月30日		$	83.9			$	64.0			$	83.9			$	64.0
当期总利得计入报告日仍持有资产未实现利得变动的收益		$	61.4			$	46.5			$	104.7			$	91.1
		(百万)
		衍生负债（第三级）
		三个月结束 6月30日								六个月结束 6月30日
		2012				2011				2012				2011
期初余额		$	(1.1)			$	-			$	(19.5)			$	-
总损失
计入收入			(14.7)				-				(15.8)				-
计入其他综合收益			-				-				-				-
定居点			-				-				19.5				-
转入3级			-								-
从3级调出			-				-				-				-
期末余额- 6月30日		$	(15.8)			$	-			$	(15.8)			$	-
当期亏损总额计入报告日仍持有资产未实现亏损变动的收益		$	(14.7)			$	-			$	(15.8)			$	-

收益和损失包括在产品收入截至2012年6月30日和2011年6月30日的三个月和六个月的未经审计精简合并经营报表。

某些金融工具的账面金额。应收账款，应付账款和应计费用)近似公允价值，因此已被排除在下表之外。其他金融工具在2012年6月30日和2011年12月31日的账面金额和公允价值汇总如下：

 

						(百万)
						2012年6月30日								2011年12月31日
		分类				携带 价值				公允价值				携带 价值				公允价值
应收账款:
客户补充付款			2级			＄	11.1			＄	10.5			＄	22.3			＄	20.8
阿塞洛-米塔尔USA-Receivable			2级				23.0				26.2				26.5				30.7
其他			2级				10.1				10.1				10.0				10.0
总应收账款						＄	44.2			＄	46.8			＄	58.8			＄	61.5
长期债务:
定期贷款- 12.5亿美元			2级			＄	847.3			＄	847.3			＄	897.2			＄	897.2
优先票据- 7亿美元			2级				699.4				753.8				699.3				726.4
优先票据，13亿美元			2级				1,289.3				1,526.4				1,289.2				1,399.4
优先票据，4亿美元			2级				398.1				461.5				398.0				448.8
优先票据——5500万美元			2级				55.0				62.1				325.0				348.7
循环贷款			2级				325.0				325.0				- - - - - -				- - - - - -
长期债务总额						＄	3614年1。			＄	3976年1。			＄	达到3608			＄	3,820.5

长期应收款项和债务的公允价值基于预计未偿还期限剩余时间的公平市场收益率曲线。

我们的一份皇冠体育官网铁矿石颗粒供应协议的条款要求客户在2009年至2013年期间支付补充款项，客户可以选择推迟2009年每月金额的一部分，最高可达2230万美元，以换取利息支付，直到延期金额在2013年偿还。利息由客户按季度支付，从2009年9月开始，利率较高，为9%或优惠利率加350个基点。截至2012年6月30日和2011年12月31日，已记录的应收账款分别为1110万美元和2230万美元其他非流动资产在反映这一延期付款安排条款的未经审计的简明综合财务状况表中。2012年6月30日和2011年12月31日应收账款的公允价值分别为1050万美元和2080万美元，以3.29%的贴现率为基础，这代表了应收账款未偿还期间的估计信贷调整无风险利率。

2002年，我们与Ispat达成了一项协议，重组了Empire矿山的所有权，并将我们的所有权从46.7%增加到79.0%，以换取承担所有矿山责任。根据协议条款，我们免除了Ispat对Empire的债务，作为交换，Ispat未来将向Empire和我们支付1.2亿美元，分别在2012年6月30日和2011年12月31日以2300万美元和2650万美元的现值记录。2012年6月30日和2011年12月31日应收账款的公允价值分别为2620万美元和3070万美元，以2.12%的贴现率为基础，这代表了应收账款未偿还期间的估计信贷调整无风险利率。

长期债务的公允价值是根据市场报价或基于当前借款利率的贴现现金流量确定的。定期贷款和循环贷款是浮动利率和近似公允价值。更多信息见注9 -债务和信贷安排。